安德鲁王子会在查尔斯三世统治下恢复王室职责吗？- 彭博社

查尔斯三世将不得不决定是否资助他的兄弟的生活方式，就像女王一样。

摄影师：WPA Pool/Getty Images

女王去世后，约克公爵被流放出工作型君主制度的命运看起来注定是永久的。

查尔斯现在是新国王，关于安德鲁的任何决定，这位因支付数百万美元因一起民事性侵案而声名狼藉的人，将由他来做出，毫无疑问会与他的长子和继承人康沃尔和剑桥公爵商议。

周二，华尔街受到了现实的打击，通胀数据高于预期，导致股票和债券双双下滑。

随着消费者价格指数全面超过预期，股市摆脱了历史最高点。国债抛售，两年期收益率达到了联邦储备委员会去年12月“转向”之前的最高水平。掉期交易商下调了他们对于7月之前央行降息的预期。股市的“恐慌指数”——VIX——自去年10月以来上涨最多。美国投资级企业债市场的风险感知指标飙升——有三家发行商被搁置。

“今天的消费者价格指数报告让很多人措手不及，”独立顾问联盟的克里斯·扎卡雷利说。“许多投资者预计美联储将开始降息，并花费大量时间争论美联储开始行动的时间过长——没有意识到通胀可能是顽固的，不会一直朝着同一方向下降。”

CPI数据令投资者感到失望，此前价格压力下降有助于建立今年降息预期。这些数字也证实了杰罗姆·鲍威尔和一群美联储发言人所强调的观望态度。

S&P 500下跌了1.4%，跌破5000点，创下自2022年9月以来最糟糕的CPI日。像房地产开发商和银行这样的利率敏感股下跌，而特斯拉公司领跌大市值股。小盘股罗素2000下跌约4%。美国10年期国债收益率上涨14个基点至4.31%。所谓的实际收益率达到2%。美元走强，将黄金压至2000美元以下。

阿波罗全球管理的托斯滕·斯洛克表示：“现在宣布通胀战胜还为时过早。也许‘最后一英里’确实更为困难。”

独立顾问联盟的扎卡雷利指出，如果2月通胀出现下降，那么1月的CPI只是一次“路上的颠簸”。然而，如果我们看到通胀出现在当前水平停滞不前的新模式，或者从这里开始上升，那么股市还有进一步下跌的空间。

NatAlliance证券的安德鲁·布伦纳预计本周剩余时间会有更多波动，“因为空头占据上风，多头在苦苦挣扎。”

对于Glenmede的Jason Pride，证据显示“仍然黏性”的服务通胀可能会让美联储在降息过快之前停下来。

交换合约参考美联储政策会议 —— 就在最近的一月中旬，完全定价了五月份的降息，并且在年底前降息175个基点 —— 遭受了冲击。五月份降息的可能性从通胀数据发布前的约64%下降到约32%，预计今年不到90个基点的降息。

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重点观点：推动股市上涨的七大因素（播客）

“尽管由于最近的美联储评论和就业报告，三月份降息的大门已经被有效关闭，但现在美联储已经锁上了门，且丢失了钥匙，” Janus Henderson Investors的Greg Wilensky表示。

消费者价格指数中未预期的增长大部分集中在看起来像是“噪音跳跃”的业主等价租金（OER） —— 一项住房价格指标，根据太平洋投资管理公司的Tiffany Wilding。尽管这可能会恢复，但细节与美联储存在“最后一英里问题”是一致的 —— 直到年中或更晚才会降息，她补充道。

对于LPL Financial的Jeffrey Roach来说，尽管数据并不完全符合美联储的期望，投资者们将不得不等到本月晚些时候才能更全面地了解消费者价格。

“正如美联储表示，即使经济数据鼓舞人心已有数月，他们也不会急于降息，他们不会仅仅因为一个高于预期的CPI数据就立即改变政策，” 摩根士丹利的E*Trade的Chris Larkin说道。“除非有证据证明相反，长期的通胀趋势仍然存在。”

通货紧缩过程并不是一条直线——在一连串更有利的数据发布之后，单独的一个高数据并不能代表一个新趋势，ClearBridge Investments的Josh Jamner表示。

1月份消费者价格指数的意外上涨可能在美联储首选的通胀指标中可能不会那么明显，并且在央行官员们权衡何时降息时可能不那么令人担忧。根据最新的CPI数据，摩根士丹利的经济学家表示，上个月除食品和能源之外的个人消费支出价格指数可能上涨了0.29%，该数据将于2月29日由经济分析局发布。

“CPI数据打破了一系列有助于推动标普500指数超过5000点的‘金发女孩’式增长和通胀数据，” 瑞银环球财富管理的Brian Rose说道。“但这并不改变我们对2024年积极的基本面展望，即稳健增长、进一步通货紧缩以及第二季度开始的美联储降息，这将支持风险资产。”

### CPI更多评论：

• Regan Capital的Skyler Weinand：

“达到美联储神奇的2%通胀目标可能比预期更困难，导致利率维持较长时间的高位。”

• Commonwealth Financial Network的Rob Swanke：

“这显然不是美联储希望看到的消息，以便开始降息。因此，我们可能还要再等待几个月。”

• Paul Toft，Key Private Bank：

“我们与美联储的谨慎评论保持一致，认为首次降息将在六月或七月会议上才会出现。”

• Premier Miton Investors的Neil Birrell：

“我们还没有开始担心通胀再次加速，但我们也还没有走出困境。”

• LPL Financial的Quincy Krosby：

“正如预期的那样，‘最后一英里’变得更加棘手和顽固，甚至阻碍了FOMC最鸽派的一翼。”

• Sit Investment Associates的Bryce Doty：

“从美联储的角度来看，经济增长足够强劲，没有紧迫感需要降息。与此同时，债券投资者将能够享受比许多人预期更长一段时间的较高收益率。”

• Jim Baird在Plante Moran Financial Advisors：

“仍然有一条通往软着陆的可行路径，但1月的通胀报告提醒我们，要达到那里并不是一帆风顺。”

• Lauren Goodwin在纽约人寿投资：

“尽管联邦储备委员会降息的时间尚不确定，但大多数投资者押注降息是下一步举措。投资者可以考虑在国债反映未来几个月利率下调之前锁定更高的政策利率。”

• Alexandra Wilson-Elizondo在高盛资产管理：

“延迟的联邦储备委员会意味着关注现金充裕的公司，这些公司受益于更高的实际工资和强劲的消费者，而不是那些负债以浮动利率形式的周期性公司。对于利率，我们保留了干粉，以便在市场重新定价中央银行延迟并估值更具吸引力、风险/回报更好时获得更好的入市点。”

美国通缩趋势暂停

在CPI意外强劲增长后，美联储首选通胀指标有望上升

来源：经济分析局，摩根士丹利，彭博社

注：根据摩根士丹利对1月核心PCE指数的预测估计

企业要闻：

• Jeff Bezos又抛售了1200万Amazon.com Inc.股票，自上周三以来，他抛售的股票总额已超过40亿美元。
• Lyft Inc.发布的展望超出了投资者的预期，表明该公司多年来努力提升乘客量并挑战规模更大的竞争对手Uber Technologies Inc.的努力正在取得成效。
• Airbnb Inc.在2023年结束时表现强于分析师的预期，并对今年初的前景持乐观态度，这得益于国际市场的增长，表明疫情后的旅游热潮尚未消退。
• Robinhood Markets Inc.报告的收入超出了预期，并且高管表示存款增长速度快于去年。
• 美国国际集团（American International Group Inc.）报告的利润连续第15个季度超出了分析师的预期，因为公司投资收入增长强劲。
• 保德信金融公司（Prudential Financial Inc.）表示，他们认为是一组网络犯罪团伙入侵了部分信息技术系统，并且一小部分与员工和承包商相关的用户账户。

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本周重要事件：

• 欧元区工业生产，GDP，周三
• 英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）在上议院经济事务小组作证，周三
• 芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）演讲，周三
• 美联储监管副主席迈克尔·巴尔（Michael Barr）演讲，周三
• 日本GDP，工业生产，周四
• 美国帝国制造业指数，初请失业金，工业生产，零售销售，商业库存，周四
• 欧洲央行行长克里斯汀·拉加德（Christine Lagarde）演讲，周四
• 亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）演讲，周四
• 美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）演讲，周四
• 欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩（Philip Lane）演讲，周四
• 美国住房开工，生产者物价指数，密歇根大学消费者信心指数，周五
• 旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利（Mary Daly）演讲，周五
• 美联储监管副主席迈克尔·巴尔（Michael Barr）演讲，周五
• 欧洲央行执行委员伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）演讲，周五

观看：美国通胀超过预期，打击了美联储降息希望。

市场主要动向：

股市

• 标普500指数截至纽约时间下跌1.4%
• 纳斯达克100指数下跌1.6%
• 道琼斯工业平均指数下跌1.4%
• MSCI世界指数下跌1.2%

货币

• 彭博美元现货指数上涨0.6%
• 欧元跌至1.0707美元，下跌0.6%
• 英镑跌至1.2589美元，下跌0.3%
• 日元兑美元下跌1%，至150.78

加密货币

• 比特币下跌0.9%，至49,400.8美元
• 以太坊下跌0.1%，至2,629.74美元

债券

• 美国10年期国债收益率上涨14个基点，至4.31%
• 德国10年期收益率上涨3个基点，至2.39%
• 英国10年期收益率上涨9个基点，至4.15%

大宗商品

• 西德克萨斯中质原油上涨1.1%，至77.78美元/桶
• 现货黄金下跌1.4%，至1,992.54美元/盎司

本故事由彭博自动化系统协助制作。

欧洲股指期货跟随华尔街下跌，因美国通胀数据高于预期，引发市场对美联储可能不会如预期那样迅速降息的猜测。

周三对于期待英国央行放松政策的英国交易员来说有了好消息。英国1月份的通胀数据低于预期，基本价格压力没有像市场和英国央行担心的那样上升。数据公布后，英镑扭转了此前的涨势。价格压力。

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亚洲股市大多下跌，韩国、日本和澳大利亚股市下跌。香港指数在农历新年假期后恢复交易，投资者关注北京可以采取什么措施来遏制暴跌。美国股市期货在周二华尔街大幅下跌后略有上涨。

日元在周二的暴跌后略有反弹，日本首席货币官员神田正人警告称，最近的波动速度很快，当局将随时采取必要措施。他的评论得到日本财政大臣铃木俊一的进一步支持。

“当局的讲话可能限制了美元兑日元的上涨，但并不足以改变这一货币对的走势，”大和证券公司高级货币策略师石塚幸夫表示。“导致美元略微下跌和日元反弹的更大影响是亚洲美国国债收益率的停滞和日本股市的下跌。”

美国国债收益率周二飙升后稳定，交易员减少了对美联储早日降息的押注。美国通胀数据已经抹去了去年12月开始的全球债券反弹的最后痕迹，当时市场希望美联储最终转向支持宽松政策。日本10年期政府债券收益率升至去年12月以来的最高水平。

美国交易的中国公司的金龙指数周二下跌了2.7%，创下了近一个月以来的最大跌幅，而中国因农历新年假期而关闭。互换交易商在7月之前降低了对联邦基金利率下调的预期，而股市的“恐慌指数” — VIX — 自11月以来首次收于15以上。

美国CPI数据令投资者失望，此前价格压力出现下降，这有助于建立今年降息的预期。这些数据也证实了杰罗姆·鲍威尔和一大批美联储发言人所强调的观望态度。

美国一月通胀升温

核心价格指标的意外强劲表现降低了美联储很快降息的可能性

来源：劳工统计局，彭博社

超核心服务价格不包括住房和能源

涉及美联储政策会议的互换合同 — 在最近的1月中旬还完全定价了5月的降息，并预计今年年底将降息175个基点 — 遭受重创。在通胀数据出来之前，5月降息的可能性从约64%下降到约32%，预计今年将降息不到90个基点。

在英国，消费者价格与去年同期相比1月上涨了4%，与12月持平，英国国家统计局周三表示。英国央行和私营部门经济学家原本预计通胀率将提高到4.1%。

在日本，世界上首个主权过渡债券吸引了强烈的需求，尽管国外投资者对债务的环境认证持怀疑态度。索尼集团表示，将于2025年10月上市其金融部门，为这家传媒巨头的核心游戏部门前景降温做好了资本大规模注入的准备。

在香港，无锡药明康德股份有限公司和无锡生物制药（开曼）股份有限公司的股价下跌，因为一群美国议员敦促对这些公司进行正式调查，可能将它们列入制裁名单。美团上涨，当地媒体报道称，这家外卖平台在农历新年假期截至2月11日的外卖订单同比增长了29%。

石油在美国库存报告出现混合后下跌，而欧佩克和国际能源署对全球原油市场提供了截然不同的展望。黄金在跌破每盎司2000美元两个月来首次跌至此下方后，价格一直徘徊在一个狭窄的区间内，而比特币则在接近50000美元的标志附近交易。

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本周重要事件：

• 欧元区工业生产，国内生产总值，周三
• 英国央行行长安德鲁·贝利在上议院经济事务小组作证，周三
• 芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比发表讲话，周三
• 美联储监管副主席迈克尔·巴尔发表讲话，周三
• 日本国内生产总值，工业生产，周四
• 美国帝国制造业指数，初请失业金，工业生产，零售销售，商业库存，周四
• 欧洲央行行长克里斯汀·拉加德发表讲话，周四
• 亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克发表讲话，周四
• 美联储理事克里斯托弗·沃勒发表讲话，周四
• 欧洲央行首席经济学家菲利普·兰发表讲话，周四
• 美国住房开工，生产者物价指数，密歇根大学消费者信心指数，周五
• 旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利发表讲话，周五
• 美联储监管副主席迈克尔·巴尔发表讲话，周五
• 欧洲央行执行委员伊莎贝尔·施纳贝尔发表讲话，周五

观点：摩根大通资产管理的戴辉预计美联储将在年中开始降息，到2024年将进行三到四次降息。

市场主要动向：

股市

• 标普500指数期货上涨0.2%，伦敦时间上午7:18
• 纳斯达克100指数期货上涨0.3%
• 道琼斯工业平均指数期货基本持平
• MSCI亚太指数下跌0.5%
• MSCI新兴市场指数下跌0.2%

货币

• 彭博美元现货指数基本持平
• 欧元兑美元基本持平，为1.0711美元
• 日元兑美元上涨0.3%，为每美元150.40日元
• 离岸人民币兑美元基本持平，为每美元7.2271人民币
• 英镑兑美元下跌0.1%，为1.2576美元

加密货币

• 比特币上涨0.3%，至$49,702.91
• 以太坊上涨0.6%，至$2,648.84

债券

• 10年期美国国债收益率下跌三个基点，至4.28%
• 德国10年期收益率上涨三个基点，至2.39%
• 英国10年期收益率上涨九个基点，至4.15%

大宗商品

• 布伦特原油下跌0.2%，至$82.63/桶
• 现货黄金价格基本持平

本故事由彭博自动化系统提供协助。