加密货币的最新风暴包括龙卷风-彭博社

对Tornado Cash的制裁本身也带来了阻力。

摄影师：Getty Images/Hulton Archive 欢迎来到彭博加密，我们每周两次关注比特币、区块链等。如果有人把这份资讯转发给你，在这里注册。在今天的版本中，Emily Nicolle谈论混合器、制裁和其他加密存在问题：

飓风的眼睛

周一，美国对Tornado Cash实施制裁后，加密市场掀起了波澜，Tornado Cash是一项混淆交易历史记录的服务，深受朝鲜黑客和隐私拥护者的喜爱。此举似乎证实了停止去中心化服务的可能性，但如果加密不能作为财务隐私的保证，那它还有什么用呢？

Tornado平台将进入的资金混合在一起，然后再次输出，使得很难确定代币的确切去向。该服务成为今年许多最大加密攻击的热门特性，被用来洗劫类似区块链游戏Axie Infinity的Ronin桥的6亿美元窃取所得。

[来源：@USTreasury](https://twitter.com/USTreasury/status/1556655337431785472)Tornado的创始人之一告诉彭博社，今年早些时候称，对其平台基础的智能合约执行制裁“在技术上是不可能的”，这意味着从理论上讲，其业务应该逃脱了法律的长臂。事后看来，我们现在可以看到Tornado没有考虑到一个基础设施上的弱点，这是该行业尚未解决的：加密货币还没有完全建立起自己的一切。

尽管Tornado体现了加密货币梦想中的去中心化业务 —— 以隐私权为名远离政府机构的监视 —— 但其他技术还没有跟上。加密货币领域的许多内容依赖于传统平台来运行他们的日常业务，比如Alphabet的Gmail、微软旗下的代码仓库GitHub和聊天应用Discord。

在Tornado的制裁通知发布几小时后，发送给公司创始人的电子邮件被退回。其网站，谷歌被列为域名注册商，返回了404错误。其GitHub账户同样是空的，部分地挫败了任何试图用新平台复制Tornado代码的尝试。甚至Tornado的一些加密货币也被卷入了纷争，其持有的稳定币USDC被代币发行方Circle冻结。冻结。

[来源： @jerallaire](https://twitter.com/jerallaire/status/1557004770723995650)加密货币最大的卖点之一是，它被认为是绕过政府审查的一种方式，是一个无国界的货币系统，将金融自由置于核心位置。在二月份，当比特币持有者希望为加拿大卡车司机提供一种方式，使他们不会被冻结银行账户时，它已经在这个概念上遇到了困难 —— 据报道，加密交易所和钱包被迫遵守相同的规则，他们未能实现这一目标。

龙卷风事件是加密货币想要成为的东西与现实之间差距的生动例证。如果即使是它最强大的去中心化工具的可靠性也被证明是空洞的，那就意味着加密货币的基本前提存在一些问题。

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Coinbase 走下坡路

这家加密货币交易所受到种种问题困扰，今年股价下跌了65%；该公司周四报告称第二季度亏损了 110 亿美元

来源：彭博社

倾听他们的声音

“每个人都将获得免费的钱…每个人都会很开心。”

郭宏才（Chandler Guo）

一位半退休的前以太坊矿工

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记住，这本不应该发生。

紧缩货币时代——以及不确定的通胀轨迹——威胁着在华尔街及其他地方经历十多年债务狂欢后迎来一次大的清算。

当然，痛苦如约而至。谁能忽视最近几周 地区银行 和 商业地产 的新困境，或忘记2022年各类债券、股票、投机科技等的两位数暴跌。

尽管存在这些由利率驱动的压力点，但整体金融市场已经度过了货币风暴——关键的风险承担措施唤起了轻松货币时代的狂喜。

即使出现两次高于预期的通胀数据，促使债券交易员重新评估第一次美联储降息的时机，但 S&P 500 仍接近最近的记录，本周仅下跌了0.4%。

感谢持久的人工智能繁荣——以及继续高速增长的美国经济，而衰退却在英国、欧洲其他地区和日本蔓延。

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重点观点：华尔街对人工智能的疯狂幻想面临现实（播客）

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总体而言，美国银行全球金融压力指标，衡量市场风险、套期保值需求和投资者流动性，本月处于自2021年4月以来的最低水平。

股票交易员纷纷涌向看涨期权。亚洲高收益美元债券连续17周上涨。甚至比特币自2021年以来首次突破5万美元。

“增长看起来还不错，企业利润具有弹性。所以，软着陆仍然是可能的。有什么不喜欢的呢？”研究联合首席股票投资官阮克说。“没错，头条通胀公告比我们想象的更难以摆脱，但美联储官员似乎对此都很乐观，并表示下一步是降息，只是时间会更长一些。”

随着风险偏好飙升，金融条件已经放松到自中央银行开始其激进的抑制通胀行动之前所未见的水平。在决定下一次利率调整时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔可能会听取前美联储主席艾伦·格林斯潘1996年著名的关于非理性繁荣的讲话，据艾德·亚德尼表示。

“如果他们得出结论认为20世纪90年代风格的股市泡沫正在膨胀，鲍威尔和他的团队会选择不降低联邦基金利率吗？”亚德尼研究公司创始人问道。“我们不确定，但我们怀疑我们可能会在今年找到答案。”

在经济数据出现反差的情况下，华尔街交易员本周遭遇了动荡。股市在周二因消费者价格指数的高读数而下跌，随后在接下来的两个交易日中因零售销售疲软而反弹，但在生产者价格指数强劲数据公布后再次承压。尽管周五出现回落，标普500指数设法保持在5000点以上。在此过程中，交易员削减了对降息的预期，认为五月份美联储降息的可能性只有四分之一。

然而，随着季报季接近尾声，美国企业再次交出了一个扎实的季度。标普500指数公司的利润增长了7%，彭博智库编制的数据显示，延续了2023年上半年收缩后的复苏。

“我认为最大的变化是我们已经将叙事从‘嘿，美联储将大幅降息’转变为‘嘿，美联储将降息’，”B. Riley Wealth首席市场策略师阿特·霍根说。“所以，取代对美联储降息的兴奋的是第四季度更好的收益。”

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在固定收益领域，恐惧很难找到。全球范围内，投资者要求持有投资级和垃圾级企业债券的额外收益已降至两年来的最低水平，根据彭博指数编制的数据显示。

对套期保值的兴趣也在减弱。信用违约掉期，或旨在对冲信用风险敞口的工具，随着Markit CDX北美高收益指数和类似的投资级CDS跟踪器均达到两年低点而有所回落。

类似的情绪也影响了股票市场。股票交易员并非对冲下行风险，而是大举买入看涨期权，以应对进一步上涨。这些合约如此受欢迎，以至于标普500指数中的普通股票的成本几乎与看跌期权持平。这种差异，被称为看涨偏离，达到了自2021年以来的最高水平，那一年，从模因股票到非同质化代币等各种投机狂热爆发。

“许多指标与2021年‘高峰狂喜’时期看到的水平相一致，”高盛集团的董事总经理布莱恩·加勒特在一份备忘录中写道。“我个人见过不止一顶‘SPX 5k’帽子在交易大厅流传。”

投资者可能会犹豫是否增加对潜在损失的保护。毕竟，在过去两年中，期权对冲大多数时候都没有奏效。根据摩根士丹利的模型，本周标普500指数未来六个月内下跌10%的暗示概率接近9%，是至少2010年以来的最低水平，也是历史平均水平的一半。

对于持不同意见的人来说，现在是考虑下行风险的时候，尤其是当从选股对冲基金到基于规则的交易者和个人投资者都增加了今年的股票持仓。根据美国银行编制的数据，全球股票基金在过去四周内吸引了595亿美元的资金流入，是自2022年2月以来的最大流入。

根据摩根士丹利的估计，目前整体投资者定位排名约为十分之八。

“热门的消费者价格指数唤醒了市场对风险是双向的这一事实。但是，心态很难改变，因为大多数人会将注意力集中在最近的历史上，”该公司的团队包括克里斯托弗·梅特利在备忘录中写道。“股票持仓正在增加，因此许多投资者更需要对冲。”