任天堂告诉游戏发行商Switch 2将推迟 - 彭博社
Simon Kennedy
你好。今天我们将看一下美联储和华尔街之间潜在的脱节，政府无法在经济下滑时挽救局面，以及哪些新兴市场面临最大风险。
利率上升，股市随之
股票交易员确实有一种奇怪的对待坏消息的方式。
上周三，美联储连续第二个月将利率上调了75个基点，这是自上世纪80年代以来货币政策最大的收紧。
随着基准利率现在达到2.25%-2.5%，主席杰罗姆·鲍威尔表示通胀持续升温，预示着更多加息即将到来。他还表示9月可能会有另一次大幅加息。
“恢复价格稳定只是我们必须做的事情，”鲍威尔说。
然而，股市却上涨了，标普500指数上涨了2.6%。亚洲股市也上涨。
这是“一个经典的市场反应，如果加息的可能性增加或加息的时间被提前，人们会预期这种情况，”派珀·桑德勒的罗伯托·佩里和本森·德勒姆说。
可能是投资者过于仓促了。在过去两次美联储会议之后，大幅上涨后紧随着更大规模的抛售，正如凯蒂·格雷菲尔德和维尔达娜·哈吉克在这里展示的。
但许多经济学家感到困惑。前央行家比尔·达德利表示市场低估了美联储为遏制通胀所采取的措施。
他指出，鲍威尔反复指出美联储6月的预测显示，官员们预计今年将把利率提高到约3.4%，2023年将提高到3.8%。
达德利说：“这让我觉得美联储认为他们将做的事情要比市场预期的要多得多。” 他现在为彭博经济学提供建议，后者预测利率最终将达到5%。
考虑到所有这些鹰派立场，是什么解释了市场的乐观情绪？假设是投资者在打赌鲍威尔将会转变立场。
高盛的经济学家在主席的讲话中看到了五个理由，认为美联储现在将放缓加息步伐：
- 今年达到3.4%与较小的涨幅一致
- 鲍威尔称75个基点的变动“异常大”
- 鲍威尔表示，更紧缩政策的全面影响尚未显现
- 美联储将根据数据而不是仅仅是通胀做出反应，鲍威尔说
- 他重申官员们的目标是通过较弱的增长而不是衰退来重新平衡供需
彭博观点专栏作家莫哈迈德·埃尔-艾里安 认为 是鲍威尔谈到利率处于“中性”水平让投资者振奋高盛的经济学家认为9月将会有50个基点的加息，随后的会议将有25个基点的加息。但花旗银行的经济学家认为还会有另外75个基点的加息。
无论哪种方式，现在似乎还为时过早判断鲍威尔是否转变立场…
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经济现场
政府也可能很难抵消任何全球经济衰退。
这是几十年来的一个明显逆转，是大多数主要经济体所受通货膨胀的结果，正如彭博商业周刊报道的那样这里。
大流行病导致发达国家政府的赤字和债务增加。而由于供应链仍然混乱，将更多现金放入消费者口袋的标准衰退对抗措施可能会加剧已经很强烈的价格压力。
通货膨胀和预算赤字
来源：国家统计机构
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需要了解的研究
土耳其、匈牙利和罗马尼亚在野村新兴市场评分卡上的基本面最弱，而台湾、秘鲁和俄罗斯则最强。
全球冲击的双重打击 —— 疫情和俄乌战争 —— 对新兴市场的打击比发达市场更严重，“后果还没有结束，” 野村的罗布·苏巴拉曼写道。
财政状况正在恶化，这可能成为新兴市场的“致命弱点”，苏巴拉曼写道，从两个方面增加了风险：
- 非常大的财政赤字可能会导致相当大的经常账户赤字
- 新兴市场银行与主权债务的关联性提高了所谓的银行-主权厄运反馈循环的风险 —— 这种循环是2009-2010年欧洲债务危机的核心
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任天堂 正告知游戏发行商，其下一代游戏机将推迟至2025年初，据知情人士透露。
备受欢迎的Switch的继任者原定于今年年底发布，然而据知情人士透露，现在有几家发行商被告知预计会推迟到明年发布，这些知情人士要求匿名，因为该设备尚未宣布。