五件你需要知道的事情：中国、美元、石油、热浪、火灾、乌克兰 - 彭博社

Sunil Jagtiani

2022-07-18

迪拜的摩天大楼。

摄影师：Christopher Pike/Bloomberg早上好。中国作为投资的避风港。美元“厄运循环”。希望获得更多石油来遏制通货膨胀。以下是您今天需要了解的内容。

对中国的失望

曾经被中国丰厚收益和庞大科技公司吸引的投资者现在表示，避免该国的理由超过了购买的激励。他们列举了从不可预测的监管活动到严格的防疫政策造成的经济损失，再到摇摇欲坠的房地产市场和习近平主席与俄罗斯总统普京的亲密关系等风险。中国官员似乎意识到需要支撑增长：央行行长表示，货币当局将加强审慎货币政策的实施，以提供更强有力的经济支持。与此同时，官员们正在审查众包文件，统计加剧房贷抵制的行动，这加深了房地产危机。

美元“厄运循环”

美元的上涨是全球的痛苦——根据其目前的轨迹，世界可能会面临更多的不适。最近对全球增长的担忧使彭博美元现货指数达到有史以来最强的水平，美元对欧元和日元等货币创下了几十年来的最高点。这种走势可能会成为一个自我强化的反馈循环，因为绝大多数跨境贸易仍以美元计价，而美元走强在历史上通常会导致对世界经济的广泛打击。美元在周五回落，这是一个短期的退却，可能会在周一稳定亚洲股市。

期待石油

美国能源特使表示，他相信海湾产油国家将在乔·拜登总统访问沙特阿拉伯后增加石油产量，拜登在那里会见了地区领导人。国务院能源安全高级顾问还提到了海湾产油国家科威特和阿拉伯联合酋长国。沙特官员强调，任何增产的决定将在OPEC+内部做出，OPEC+将于8月3日举行关键会议。石油价格已经回落至每桶100美元以下，大部分涨幅是由俄罗斯在乌克兰发动战争引发的，这场战争已经扰乱了大宗商品供应链。

极端热浪

数千人被迫逃离他们在欧洲各地的家园，由高温引发的致命野火烧毁了大片林地，并威胁着摧毁房屋。火灾已经摧毁了法国吉伦特葡萄酒产区附近数千公顷的土地，以及西班牙南部和西部的一些地区。尽管葡萄牙的火灾在周日有所减弱，但土耳其、克罗地亚和希腊的一些地区也被烧焦。欧洲正处于极端和致命的热浪中，英国正在为周一预计的创纪录高温40摄氏度（104华氏度）做准备，炎热的天气正在向北方蔓延。

战争与间谍活动

乌克兰总统泽连斯基解除了国家安全局局长和最高检察官的职务，声称一些员工与俄罗斯情报部门合作。被解职的包括安全局局长伊万·巴卡诺夫，他是泽连斯基的个人朋友，他的机构负责反间谍工作。与此同时，俄罗斯国防部长指示军事单位加强在乌克兰的作战活动，因为西方先进武器增强了基辅的反击能力。在印度尼西亚，来自世界主要经济体的财政部长峰会排队指责俄罗斯导致全球通货膨胀浪潮和急剧恶化的增长前景。

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最后，这是加菲猫今天感兴趣的内容

投资者在通胀问题上似乎确实坚定地站在短期团队一边。别管美国年度消费者价格指数达到9.1%，或者油价接近每桶100美元，国债市场预计未来两年通胀率将平均约为3%，根据通胀预期利差率。这似乎是预期基础效应的结合 —— 油价不太可能像自2020年7月以来那样翻倍 —— 以及美联储及其许多全球同行迅速加息的影响。上周末股市活跃起来，因为消费者对通胀的预期有所缓和，但其中也有隐忍之苦。这是因为对全球经济明显放缓的预期占据了乐观情绪的相当大一部分，认为成本压力将减弱。价格高到足以抑制一些支出，再加上美联储的货币政策，普遍预计将导致美国陷入衰退。世界大部分地区面临着类似的前景。

加菲尔德·雷诺兹（Garfield Reynolds）是彭博新闻社亚洲地区的首席利率记者，驻地悉尼。

在全球大流行病的高峰期，迪拜面临着外籍人士的大规模离开以及来自邻近商业中心的竞争加剧，政府开始放宽限制。这一决定现在帮助这座城市避免了全球商业房地产危机的波及。

阿联酋——迪拜是其中一部分——开始摆脱这个富有石油地区长期存在的经济模式，将居留权与就业挂钩。官员们扩大了长期“黄金”签证的资格范围，废除了公司必须拥有大多数本地合作伙伴的要求，改为周一至周五的工作周，并允许未婚夫妇同居。

政策制定者希望帮助迪拜摆脱“短暂城市”的声誉，吸引外籍人士并鼓励其中一些人创办企业。这一举措似乎取得了成功。

作为对彭博提问的回应，当局公布了去年的数据，揭示了转变的规模。该城市在2023年拥有411,802个有效的营业执照。这比2022年水平增长了30%，比2021年增加了75%。

本月初，迪拜国际金融中心表示，注册在那里的实体数量比去年增长了26%，达到了5500多家。这个自由贸易区现在约有41,600人在就业——增长了15%。

这种影响在该酋长国的商业房地产市场最为明显。与伦敦和纽约等其他城市需求下降形成鲜明对比，迪拜金融区的办公空间稀缺，租金仍在上涨。

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迪拜避开全球商业房地产低迷

租金、入住率从2020年低点反弹

来源：CBRE数据

这座商业中心最显著的塔楼正在出售，可能价值高达15亿美元。这座位于迪拜金融中心的物业是布鲁克菲尔德全球表现最好的资产之一，而其他资产——包括洛杉矶和伦敦金丝雀码头的资产——受到入住率下降的影响。

“市场与我们在全球其他地方看到的趋势相去甚远，”房地产公司高诚威基地研究和咨询主管Prathyusha Gurrapu说。“在许多西方市场仍在采取混合或居家办公模式的情况下，这里需求激增，几乎每个人都回到了办公室。”

经济自由

可以肯定的是，一些外部因素也推动了人口的增长。银行家从亚洲搬迁以逃避封锁，而富裕的俄罗斯人在2022年入侵乌克兰后转移资产。加密投资者涌入，富裕的印度人寻找第二个家园，以及来自欧洲和更广泛中东地区的年轻求职者。

政府改革使一些新移民能够开办企业。

“从整体上看，所做的改变是显著的，”风险情报咨询公司Rane Network的高级中东和北非分析师Ryan Bohl说。沙特阿拉伯和卡塔尔“都将面临压力，试图找到符合自身利益的方式来使经济自由化，如果他们想要与迪拜给予企业的经济自由竞争，”他说。

除了商业地产繁荣外，涌入的迹象也在其他地方可见。学校和俱乐部的等候名单很长，关键道路经常拥堵。政府宣布了一项$50亿美元的公共交通项目，政策制定者预测迪拜的人口将从目前的350万人增至2040年的580万人。

播客：Nick Candy表示开发商应该涌向中东

住宅物业价格接近纪录，尽管抵押贷款利率处于二十年来的最高水平。别墅的平均年租金已经激增至近88500美元。去年，购买者争相购买价值500万美元的房屋，一家开发商在几小时内售出了价值8.44亿美元的房屋。在高端市场，价值2500万美元或更高的房屋的销售额在2023年翻了一番。

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迪拜价值2500万美元或更高的房屋销量翻番

随着一些全球最富有的人士搬入，交易活跃起来

来源：莱坊

逐年变化

新规定以其他方式颠覆了迪拜的房地产市场。根据房地产经纪公司Betterhomes的数据，现在最终用户占房地产购买的比例为44%，而2019年为29%。

伦敦人杰克·埃尔-拉苏尔是成千上万的外籍人士之一，他希望在迪拜购买一套房屋。自十年前搬到这座城市以来，这位40岁的人一直是年年租房，意识到如果失去工作可能需要离开。

但是在2022年5月，受到政府签证改革的鼓舞，他开设了一家金融咨询公司。“我看到了一个机会，认为现在是建立自己的企业的好时机，”他说。“现在不再那么令人望而生畏，签证的灵活性绝对是一个重要因素。”

迪拜金融区摄影师：Natalie Naccache/Bloomberg整个中东地区的决策者们都将知识型产业视为未来，并一直将石油财富投入高科技领域。为了吸引适合这类工作的人才，阿联酋当局认识到提供长期的前景和可预测性的重要性 — 这是高管决策的基石。黄金签证确保在一定程度上实现了这一点，尽管公民身份基本上还是不可及的。

尽管沙特阿拉伯也宣布了使利雅得成为更具吸引力目的地的倡议，但仍然存在挑战。一个重要问题是，从基础设施、住房、生活方式和行政角度来看，它是否已经准备好迎接外国白领工人及其家人的涌入。同样，一个疑问是人们是否会放弃相对更自由和更国际化的迪拜而搬到那里。

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至于埃尔-拉苏尔，他计划在未来至少十年内将迪拜作为他的家。“感觉好像有更多的人来这里长期居住，”他说。“在这方面，迪拜已经发生了变化。”

迪拜商业环境保持韧性

城市的采购经理人指数一直保持在关键的50分以上

来源：S&P全球

石油财富

吸引人的部分原因是中东地区巨大的石油财富 — 阿联酋首都阿布扎比单独就拥有控制1.5万亿美元资产的国家基金。这促使许多跨国公司考虑在该地区扩张。

Open Hub的主管Nathan Gatland表示，他的公司现在平均每月帮助建立大约80家公司 — 比一年前每月25个贸易许可证要多。尽管阿联酋决定引入企业税。

“我以为企业税会产生负面影响，但我们看到更多大公司来到这里是因为市场潜力，” Gatland说道。“当他们把员工调到这里时，就会打开一个全新的市场，吸引了很多高净值个人。”

尽管如此，仍然存在一些限制。其中之一是：当居民停止工作时会发生什么？根据Marsh McLennan印度、中东和非洲首席执行官Renee McGowan的说法，迪拜需要建立退休计划和健康保险计划，以允许居民在城市退休。

迪拜逐渐取消免税地位也可能阻碍其吸引更多外国人的能力。除了企业税外，阿联酋还在2018年引入了增值税，加上一系列服务费用，使这座城市的生活成本已经居世界之首。

“迪拜和阿联酋总体上面临着发展比较优势以留住本国人的双重要求，一方面是通过增加税收和扩大税基来合理化预算，” Rane Network的Bohl表示。