开始你的一天需要知道的五件事情 - 彭博社

杰罗姆·鲍威尔 

摄影师：Eric Lee/Bloomberg 纽约证券交易所。 

来源：彭博社

央行行长们担心高通胀时代已经来临。习近平表示“零确诊”将长期存在。香港的亿万富翁工厂已经破产。以下是您今天需要了解的内容。

不再是短期现象

风险正在积聚，世界可能正在转向一个更高通胀的时代，迫使央行行长们放弃过去20年的策略。这是美联储主席杰罗姆·鲍威尔和他的欧洲同行在周三讨论如何应对持续的价格压力和增长放缓时传达的关键信息。然而，鲍威尔承诺，快速的价格上涨不会变得根深蒂固。

零确诊仍然存在

本周中国放宽了旅行隔离规定，这使得市场振奋，交易员将其视为中国“零确诊”政策即将结束的迹象。然而，事情并没有那么简单。习近平主席在周三对武汉进行象征性访问时宣布，零确诊是中国最“经济有效”的政策。武汉是这座中部城市，2019年底首次出现了这种病毒。他表示，中国宁愿忍受一些暂时对经济发展的影响，也不愿让病毒危害人们的安全和健康。与此同时，习近平在经过了 893天的家居隔离后终于即将离开中国。

押注经济衰退

周三，债券市场开始预期美联储在2023年某个时候会降息半个百分点，交易员增加了对美国经济衰退最终将使中央银行的激进紧缩政策暂停的押注。近几周围绕美联储政策利率可能达到的高点以及随后降息速度的讨论增加。这些变动出现在消费者信心恶化和担心食品和能源成本上涨可能引发经济衰退的情况下。然而，美联储主席杰罗姆·鲍威尔持不同看法。他表示经济“状况良好”并且能够承受更紧的金融条件。

军事集结

本周，北约同意对欧洲的军事存在进行自冷战结束以来最大规模的升级，以应对俄罗斯入侵乌克兰。瑞典和芬兰将加入该联盟，超过30万名部队已处于高度戒备状态，并正在加强其欧洲防御力量，增加额外部队、加强空中力量和引进新装备。对于亚洲地区来说，北约领导人还首次将中国日益增强的军事存在视为“挑战”，并强调了北京与俄罗斯日益加深的伙伴关系。这一切意味着什么。

最佳去处

尽管地缘政治紧张局势升级和中国强硬的新冠疫情立场，亚洲仍然是疫情持续的最佳去处之一。韩国在彭博新冠疫情韧性排名的最终版本中上升至第一位，阿联酋排名第二。所有排名靠前的国家都成功执行了一项战略，大部分世界已经基本接受：接受病毒将长期存在的事实，积极为最脆弱的人群接种疫苗，并试图像2019年那样恢复经济和社会活动。在此查看完整的最终排名。

我们一直在阅读什么

• 这些是外籍人士生活和工作的 50个最昂贵的地方。
• 一位英国艺术品交易商如何建立了一个 全球古董走私 网络。
• 香港的 破碎的亿万富翁工厂 展示了一个逐渐失去步伐的城市。
• 朝鲜黑客涉嫌进行了 1亿美元的抢劫
• 澳大利亚的 7万亿经济风险。

最后，这是加菲猫今天感兴趣的事情

随着投资者一个悲惨的季度即将结束，未来几个月的前景并不会明朗多少。美联储主席杰罗姆·鲍威尔坚持需要加息来对抗通货膨胀，但人们越来越担心他和他的同行们在对经济能够避免衰退的信心上过于乐观。波动率指数显示了这个难题对市场有多么关键：加息多少，这将带来多大的痛苦，我们明年会不会最终陷入降息？货币和债券显示出比股票更多的恐惧，因为央行行动仍然是舞台中心。

考虑到这一背景，美国股票波动率指数VIX相对较低（尽管仍然较高）的读数也可能令人担忧。股票投资者可能预计今年的下滑将延续。这是可以理解的，因为摩根大通的外汇波动率指数和预期债券波动的MOVE指数突显了困扰所有投资者前景的政策不确定性。

加菲尔德·雷诺兹是彭博新闻社驻悉尼的亚洲首席利率记者。

投资者和公司表示，中东战争对收入构成重大风险，因为抵制活动抑制了销售，红海航运混乱威胁到它们的供应链。

这些逆风对美国股市创纪录的涨势构成威胁，根据彭博分析数百次收入电话。在第一季度中点之前，对红海或“地缘政治”的提及次数几乎与前三个月的总数相匹配。

CEO们再次担心地缘政治

在收入电话中提及红海或地缘政治的次数正在增加

来源：彭博

注：截至2024年第一季度2月15日；结果基于标普500和斯托克斯600公司的电话后披露的转录

对标普500公司未来12个月利润的预期创下历史新高，这表明分析师正在定价一个美国经济增长超出预期、美联储降息的蓝天情景。任何对收入的重大威胁，或者通胀回升的迹象，都可能影响数月来将美国基准推至创纪录高位的涨势。

由于担心以色列-哈马斯战争可能升级为更广泛的冲突，原油价格今年已经上涨。与此同时，由于伊朗支持的胡塞叛军袭击以色列，集装箱船只被迫避开红海和苏伊士运河。

“地缘政治背景是一个风险，”康尼兹资本管理公司的水牛国际基金投资经理尼科尔·科尼兹说。“如果压力持续更长时间，这可能会拖累企业利润率，并且通过价格上涨传递成通货膨胀。这种情景并未被估计考虑在内。”

从消费品公司到社交媒体，再到货运公司，美国银行公司最新的基金经理调查还显示，投资者认为地缘政治是股价的第二大风险，通胀之后，尽管这两种危险是相互关联的 — 参与者预计红海或中东地区的进一步升级将给石油和货运价格带来新的价格压力。

在欧洲，酒精饮料生产商喜力公司表示，宏观经济和地缘政治发展将继续是不确定因素不确定性，可能影响其业务。阿迪达斯公司表示，红海地区的紧张局势导致短期内供应成本上升。

特斯拉公司在一月份宣布暂停其德国工厂的生产，称供应中断。医疗设备供应商瑞思迈公司表示，他们正在看到货运费率和交货时间受到影响。计算机网络设备巨头思科公司也表示运费已经上涨。化学公司阿尔伯马尔公司、烟草公司菲利普莫里斯国际公司和铁路服务提供商CSX公司是标普500公司中也在关注红海地区局势的公司之一。

一些公司从这种情况中受益。荷兰公司皇家Vopak公司由于红海地区的混乱和石油市场的不确定性，看到了对其存储设施的需求增长。丹麦公司马士基集团在其业绩公布前曾大涨，但在表示预计今年晚些时候从红海冲突中货运费率的提升消失后，令人失望。

与此同时，中东地区以及巴基斯坦等穆斯林国家的许多购物者正在抵制大型外国品牌，因为他们对美国和欧洲未采取更多行动促使以色列结束对加沙的进攻感到愤怒。这对美国主要企业的收入产生了影响。

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麦当劳公司的销售未达到投资者的预期，受到抵制的影响。它预计在包括该地区的部分业务直到战争结束前都不会有实质性改善，这也影响了星巴克公司的业绩。Snap公司甚至认为这场冲突是一个阻力。

以色列-哈马斯战争仍在继续，看不到结束的迹象，胡塞武装继续在红海地区破坏航运，即使美国和英国正在打击也门的胡塞武装，而一个多国海军行动正在巡逻这些水域。

“地缘政治是对市场影响最大的尾部风险，”GAMA的全球宏观投资组合经理拉吉夫·德梅洛说。