供应线最新消息：乌克兰新的粮食运输路线和糖价下跌 - 彭博社
Lydia Mulvany
玉米粒位于乌克兰敖德萨的储存筒内。
摄影师：文森特·蒙迪/彭博社从乌克兰粮食的新出口路线到更便宜的糖，以下是全球一些最新的重要食品故事：
停滞的粮食
本周焦点在乌克兰，那里的粮食出口商正在开辟新的出口路线，这一次是通过波罗的海。这个被称为欧洲面包篮子的国家一直在寻找其作物的替代路径，因为与俄罗斯的战争切断了来自黑海港口的重要货物运输，推高了全球粮食价格，引发了对饥饿的担忧。生产商已经转而通过陆路销售，通过铁路、公路和河流将粮食运往欧盟邻国。
乌克兰的损失也有了新的估计。基辅经济学院表示，入侵对农田造成的损失约为43亿美元。卫星图像最近还证实，该国最大的农业综合体之一Nika-Tera因俄罗斯的炮击而“无法使用”。
糖价下跌
随着更多来自巴西这个最大出口国的产品可能进入世界市场，糖价一直在下跌。本周，巴西政府通过了措施，将使汽油更加实惠。这可能会降低竞争乙醇的价格。这一举措影响了糖的供应，因为巴西的糖厂将根据利润将甘蔗转化为乙醇或甜味剂。乙醇价格下跌是糖厂将生产更多甜味剂的信号。
更多思考食物
肥料短缺的前景仍在全球范围内引起焦虑。美国政府正在悄悄地鼓励农业和航运公司购买并携带更多俄罗斯肥料，据熟悉这些努力的人士称。
俄罗斯是各类肥料的主要出口国，制裁担忧导致供应急剧下降，推动全球粮食成本螺旋上升。
美国的努力是联合国进行的复杂和困难谈判的一部分，旨在增加从俄罗斯和乌克兰运送的肥料、谷物和其他农产品的交付，这些交付因普京总统入侵邻国而受到干扰。
图表领域
交易繁荣
四月份农产品期权的持仓量随波动上升
来源：芝商所集团
粮食市场的价格剧烈波动**导致玉米、小麦和大豆期权交易复苏。在黑海地区动荡和不利天气的不确定前景下，即使是轻微事件也会引发强烈的价格波动。购买期权 —— 可能比期货便宜 —— 正在帮助农民和交易员应对美国种植季节开始时的风险。
今日必读
- 中西部干旱| 预计7月至9月，美国大部分地区将出现高于正常的高温，干旱将蔓延到大片大平原和中西部地区，同时威胁将干旱推入密西西比河流域。
- 季风缓慢 | 印度季风迄今进展缓慢，可能会稍微延迟稻谷等主要作物的播种，但天气部门表示，降雨活动将加快并弥补任何不足。
- 菲律宾鸡 | 菲律宾未来几个月可能会生产更少的鸡，数量减少是由于价格更高、质量更低的饲料和恶劣天气，一位行业领袖表示 —— 这种减速可能会推高食品成本。
- 橡胶依赖| 欧洲对橡胶的需求用于生产轮胎和其他产品，正在摧毁非洲的热带森林，目前布鲁塞尔提出的限制环境破坏的提案对解决问题几乎没有作用。
- 粮食安全| 英国将在其新的农业战略中优先考虑粮食安全，同时拒绝旨在对抗肥胖和气候变化的提案。
- 收成减少| 乌克兰广阔农田的卫星视图显示，该国一些关键的即将到来的收成可能会因战争而减半。
- 棕榈油180度转变| 为了响应消费者对可持续选择的需求，食品生产商多年来一直在寻找棕榈油的替代品。现在，乌克兰战争正在扰乱葵花籽油的全球供应，消费品制造商正在扭转局面。
在彭博终端
- 有机销售| 今年北美包装食品生产商相对于市场的表现可能取决于他们提高有机销售并将不断上涨的成本转嫁给客户的能力，据彭博智库称。
- 航空业脱碳| 这份白皮书概述了可以使航空业脱碳的创新，并突出了65家正在开发这些创新的公司，彭博新能源财经称。
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中国股市在春节假期后重新开盘，投资者希望的火爆未能出现，这表明仅有旅游和消费数据并不足以消除对更广泛经济的担忧。
游客数量增加，电影票房和澳门赌场游客增加推动了人们的押注，认为基准的沪深300指数会大幅上涨，就像中国在2月9日至16日关闭内地市场时，香港和美国上市的中国股票一样。
然而，该指数在大部分时间里难以获得动力，直到下午才开始加速上涨，最终收涨1.2%。这一晚间上涨伴随着几只交易所交易基金的交易额激增 —— 这表明中国的国家基金，或者所谓的国家队，提供了一些帮助。
外国投资者周一抛售在岸股票，凸显北京需要采取更多措施来恢复信心，因为经济正面临通缩和房地产危机。在假期前，当局进行了一系列监管调整以减少卖压，并以出人意料的方式更换了证券监管机构负责人。
“由于证券监管机构负责人的更换和节日期间的支出数据好于预期，中国投资者原本期待中国市场会在一轮上涨中重新开盘，但结果有点令人失望，”草蜢资产管理的投资组合经理丹尼尔·谭说。投资者信心仍然不高，因此，“每一次小幅上涨都会遭遇新的抛售，”他补充道。
自周三重新开盘以来，香港股市指数在三个交易日中上涨了近5%，而纳斯达克金龙中国指数上周上涨了4.3%。
在周日的国务院会议上，李强总理呼吁采取“务实而有力的”行动来提振经济信心，强调政府对经济复苏困难和股市暴跌的关切。
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野村控股和高盛集团的经济学家深入研究显示，尽管总体旅行次数增加，但中国游客节俭消费者，在为期八天的节日期间，人均旅游收入较2019年同期下降了9.5%。
“值得注意的是，今年的春节假期为八天，而2019年为七天，”萨克索资本市场的市场策略师雷德蒙德·黄说。“此外，每次旅行的平均旅游支出也较2019年水平有所下降。”
与此同时，外国投资者周一抛售了超过60亿元人民币（8.34亿美元）的内地股票。全球基金一直在退出中国股票，并寻求在其他市场如印度和日本寻找替代方案。
交易员希望看到进一步的货币和财政领域的政策支持，除了已经实施的减少存款准备金率。中国在周日没有降低关键政策利率，因为其央行试图保护人民币免受波动的影响。一些经济学家预计商业银行将在周二降低贷款基准利率。
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| * 投资者表示，习无法使用2015年的策略来平息中国市场 * MSCI从指数中剔除了大量中国股票，因为市场下跌 * 中国股市反弹出现裂痕，破坏了交易员的假日心情 |
周一，CSI 300指数的科技股表现突出。中国人工智能相关公司寒武纪科技和中集英创股价上涨超过16%，对OpenAI发布其名为Sora的新系统做出回应，该系统可以创建逼真的视频。医疗保健股下跌最多。
在香港，恒生中国企业指数下跌了1.3%，结束了连续三天的上涨。
“今天香港市场出现了一些利润回吐，比如澳门赌场运营商在中国新年假期数据强劲发布后，” 金利证券有限公司研究执行董事黄伟光说道。黄伟光补充说，接下来要关注的是潜在的五年期贷款基准利率下调。
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最新的美国银行股票经理调查显示，做空中国股票，这已经是数月来第二大拥挤交易，正变得越来越受欢迎。三分之一的受访者表示，如果看到更积极的财政政策来提振房地产行业，他们将增加配置。
在三月份的重要年度会议之前，即领导层宣布经济增长目标和发展目标的会议上，任何出现的刺激迹象都将受到密切关注。
“在旅游消费数据方面，大部分的增长来自交通数据，如果看平均消费，节俭仍然存在，”富时巴尔亚洲有限公司分析师Willer Chen说。
股市和美国股票期货在交易低迷中保持稳定，投资者在经历了一周的标普500指数突破新纪录和欧洲股市差一点达到该标志后，正在等待新的催化剂。
S&P 500期货上涨了0.2%，纳斯达克100合约上涨了0.3%，美国现金市场因总统日假期而关闭。周三的贝尔威特股票Nvidia Corp.的收益可能为股市提供新动力，投资者试图评估全球经济的实力。
Stoxx欧洲600指数基本持平，上周上涨了1.4%，使该指数距离2021年1月的高点仅有四点。铁矿石价格下跌后，基础资源股领跌，而科技行业表现也不佳。包括电信和医疗在内的防御性行业录得增长。
在欧洲的个别股中，阿斯利康PLc上涨超过3%，因试验数据显示其Tagrisso药物减缓了肺癌患者的疾病进展。德国军火制造商Rheinmetall AG宣布将在乌克兰开设新工厂后，股价上涨了多达4%。Banco Santander SA在启动股票回购后上涨。
美国和全球股市尚未对本月国债抛售做出反应，此前一系列经济数据好于预期以及政策制定者的鹰派评论推动交易员收回对降息的激进押注。投资者还必须应对盈利数据不佳，而中东冲突和红海航运混乱对利润前景构成重大风险。
“我们的基本情况仍然是股票将在年底高于当前水平，但我们不认为这会是一条直线路径，”杰富瑞国际有限公司欧洲首席经济学家莫希特·库马尔说。“我们预计短期内会有一些回调，这将提供更好的水平来重新设置长期头寸。”
目前，掉期正在定价2024年美联储利率下调约90个基点 —— 从2月初的150个基点以上下降。在欧洲，押注已经减少到约100个基点，从150个基点。
对于摩根大通资产管理公司来说，美国股票价格已经达到完美状态，自年初以来市场势头更加“健康”。
“市场已经适应了利率下调会较晚出现并且可能比最初定价的重要性要小的想法，”全球市场策略师文森特·尤文斯在彭博电视台上说。上升也“主要是受到我们在第四季度看到的不错的盈利增长的推动，”他补充道。
本周，交易员将密切关注欧洲通胀数据以及英伟达、矿业巨头必和必拓集团有限公司和力拓集团股份有限公司的收益。与此同时，中东地区的冲突预计将继续拖延，因为旨在确保以色列和哈马斯停火以及释放人质的谈判并没有如期望的那样进展，卡塔尔外交部长表示。
债券市场保持平静，由于美国假日，国债没有现金交易。周五下跌，两年期收益率上涨七个基点至4.65%，原因是生产者价格指数上涨，服务成本大幅上涨。美元兑大部分十国集团货币走弱。
中国重新开放
在其他地方，亚太股市指数微涨，并有望连续第三个交易日上涨。中国内地基准中证300指数在农历新年假期后的首个交易日反弹。尽管旅游和旅游数据强劲，表明消费活跃，但股市在早盘仍然艰难，尽管整体经济陷入通缩和房地产危机。
交易员现在正在寻求中国货币和财政领域进一步的政策支持，除了已经实施的准备金比率削减。中国总理李强周日呼吁采取“务实而有力”的行动，提振国家对经济的信心。
在大宗商品方面，油价下跌至三周最高水平，对需求前景的担忧抵消了中东持续的紧张局势。黄金保持两天的涨势。对中国经济的担忧也导致铁矿石在连续五天上涨后下跌。
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本周的一些关键事件：
- 澳大利亚储备银行2月会议纪要，周二
- 中国贷款基准利率，周二
- 必和必拓集团有限公司盈利，周二
- 欧洲央行发布欧元区谈判工资率指标，周二
- 力拓集团盈利，周三
- 欧元区消费者信心，周三
- 英伟达公司盈利，周三
- 美联储1月会议纪要，周三
- 亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克发表讲话，周三
- 欧元区CPI，PMI，周四
- 欧洲央行发布1月25日会议纪要，周四
- 美联储理事丽莎·库克，明尼阿波利斯联邦储备银行主席尼尔·卡什卡尔发表讲话，周四
- 中国房地产价格，周五
- 欧洲央行执行董事伊莎贝尔·施纳贝尔发表讲话，周五
市场的一些主要变动：
股市
- 截至纽约时间下午3:49，标普500指数期货基本持平
- 纳斯达克100指数期货上涨0.3%
- MSCI亚太指数上涨0.1%，达到约22个月来的最高水平
- MSCI新兴市场指数基本持平
- 标普/多伦多综合指数上涨0.2%，达到约22个月来的最高水平
- 巴西圣保罗证券交易所IBOVESPA指数上涨0.2%，连续第三天上涨，自12月27日以来最长的连胜
- 标普/墨西哥证券交易所IPC指数上涨0.6%
货币
- 彭博美元现货指数基本持平
- 欧元兑美元汇率基本持平，为$1.0778
- 英镑兑美元汇率基本持平，为$1.2597
- 日元兑美元汇率基本持平，为150.15
- 离岸人民币兑美元汇率基本持平，为7.2124
- 加拿大元兑美元汇率基本持平，为1.3491
- 墨西哥比索兑美元汇率上涨0.1%，为17.0362
加密货币
- 比特币兑美元汇率基本持平，为$51,894.65
- 以太币上涨3.2%，达到21个月来的最高点
债券
- 10年期美国国债收益率基本持平，为4.28%
- 德国10年期债券收益率基本持平，为2.41%
- 英国10年期债券收益率基本持平，为4.11%
大宗商品
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- 西德克萨斯中质原油上涨0.1%，达到11月6日以来的最高点
- 现货黄金上涨0.2%，为每盎司$2,017.21
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