华尔街银行摩利斯在中东押注大额赌注现在正在获利 - 彭博社

肯·莫里斯

摄影师：西蒙·道森/彭博社荷兰美洲邮轮赞丹号(Zaandam)抵达美国佛罗里达州劳德代尔堡港口，时间为2020年4月2日星期四。摄影师：克里斯蒂娜·门登霍尔/彭博社2020年3月27日，疫情的黎明，荷兰美洲邮轮Zaandam在南美洲海域航行了将近三周，一个又一个国家关闭了港口。

新冠病毒正在Zaandam上蔓延，来自荷兰美洲邮轮舰队姐妹船MS Rotterdam的十几名工作人员登上了Zaandam提供帮助。当志愿者登上Zaandam时，数百名没有病症的乘客被转移到Rotterdam。两艘船现在停在巴拿马运河入口处，荷兰美洲邮轮试图说服巴拿马当局允许它们通过前往佛罗里达。

在Zaandam上的工作人员经历了磨难，急需额外的帮助，但这些志愿者却没有准备好面对他们所看到的。

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在迪拜繁华的金融中心核心地带的低调二楼办公室里，为 Moelis & Co. 工作的银行家们比以往任何时候都忙碌 — 以至于公司不得不拆除墙壁为扩张计划增加办公桌。

在其他地方简朴的工作场所里，架子上摆满了涵盖中东公司股权发行和交易的亚克力纪念碑 — 从沙特阿拉伯的石油巨头 阿美 到 阿布扎比国家石油公司。羡慕的竞争对手低声议论说，Moelis已经将其中东业务打造成了银行员工收入最高的部门之一 — 这在一个以低费用著称的地区绝非易事。

所有这些都反映了中东地区 交易狂潮，而其他地方的银行家们却饱受业务匮乏之苦。过去两年，海湾地区的首次公开募股筹集了超过300亿美元，而Moelis — 在华尔街标准下算是小巫见大巫 — 已经参与了一半以上聘请独立财务顾问的公司的交易。

肯·莫利斯，摩利斯公司创始人，在五月的卡塔尔经济论坛上。摄影师：克里斯托弗·派克/彭博社银行家们表示，这是其创始人肯·莫利斯多年来建立关系的回报。但这也涉及到了巨大的妥协和风险。这位华尔街老将选择在2018年政府批评者贾迈勒·卡舒吉被杀后继续与沙特阿拉伯政府保持关系。他还经历了迪拜的急剧衰退。最近，以色列-哈马斯战争的扩大提醒人们，这个地区容易受到政治动荡和频繁的繁荣衰退周期的挑战。

迪拜中市场企业顾问公司Lumina Capital Advisers创始人乔治·特劳布表示，像摩利斯这样的精品银行“在不同市场中更灵活，可以抓住招聘机会”。但他说，在定价海湾动荡风险方面可能尤为困难，“因为可能出现非线性结果。”

海湾IPO热潮

自2021年底以来，中东的IPO市场一直在蓬勃发展

来源：彭博社

更大的竞争对手

据知情人士透露，肯·莫利斯仍然认为中东对其总部位于纽约的公司更广泛业务至关重要，他将继续专注于这一点。在其他地方，它被更大的竞争对手所掩盖。在欧洲，去年在并购咨询方面排名第22位，而在亚太地区，这一排名下降至第35位。总体而言，该公司全球年收入不到10亿美元 — 主要由其美国业务推动。

尽管全球IPO在2023年跌至十多年来的最低水平，但中东却创下了有史以来最好的一年，因为政府竞相减少经济对石油的依赖，出售国有公司的股份。交易仍在继续，尽管以色列-哈马斯战争，而最富有的海湾国家几乎没有受到影响。

65岁的Ken Moelis已经在厚与薄中与中东保持联系。2009年，他登上飞机，为濒临破产的迪拜世界（Dubai World）25亿美元的重组提出建议。他的公司最终就复杂的重组计划向政府提供建议，涉及70多家债权人。

该协议巩固了他在阿联酋一些高级官员中的声誉，并为更多交易奠定了基础。

但他也进行了一些公共关系活动，这对于全球知名度较高的大银行来说更为困难。

Eric Cantor摄影师：Chris Ratcliffe/Bloomberg2018年10月，Ken Moelis和公司副主席Eric Cantor成为仅有的两位出席沙特阿拉伯旗舰投资会议的美国顶级金融家之一，就在几周前，卡舒吉被沙特政府特工在土耳其的沙特阿拉伯大使馆谋杀。沙特阿拉伯王储穆罕默德·本·萨勒曼否认参与，但许多商人和投资者在这起残忍谋杀事件之后避开了这个国家。

莫里斯（Moelis）的华尔街同行中，包括摩根大通（JPMorgan Chase）首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）和贝莱德（BlackRock Inc.）老板拉里·芬克（Larry Fink）在争议中退出了活动。据人们称，这一举动赢得了莫里斯在一个以忠诚著称的地区的最高决策者的信任。

贝恩公司（Bain & Co Inc.）中东地区的管理合伙人汤姆·德·瓦勒（Tom de Waele）表示：“该公司与该地区的决策者建立了牢固的关系，并参与了一些标志性交易，使他们名声大噪。一旦你建立了正确的业绩记录和与关键决策者的信任水平，你会看到一个飞轮效应开始发挥作用。”

份额增长

近年来，中东的首次公开募股占欧洲、中东和非洲地区（EMEA）总量的比例越来越大

来源：彭博社（Bloomberg）

最大顾问

该银行现在是中东地区最大的全球投资银行业务之一，比一些更大的华尔街竞争对手拥有两倍以上的顾问人数。除了首次公开募股，它还积极参与地区并购，并为正在进行战略审查的公司提供建议。重组是该地区的另一个主要业务。

尽管该银行的业务范围很广，但该地区只有四名董事总经理，并且在更多的初级执行董事、副总裁和助理的支持下运作。中东和北非地区的办事处由前瑞士信贷银行家拉米·图马（Rami Touma）领导，他也是哈雷戴维森（Harley Davidson）的爱好者。

据了解此事的人士称，莫里斯在海湾地区取得成功部分原因是其美国高层管理层的承诺。该公司的创始人和前美国政治家转型为银行家的坎特（Cantor）每年飞往中东三到四次提出想法。人们称，他们的定期出现吸引了该地区的客户，而在这个通常由王室成员和少数顶级顾问做决定的地区。

然而，该地区的费用有时可能会低于预期。摩利士是2019年安排沙特阿美公司290亿美元IPO的银行之一。当时的分析师预测，这次发行可能会为摩利士带来“数千万美元”的费用，但最终银行们分享了略超过1亿美元的费用池，相对于交易规模来说是一个异常少的金额。

2019年沙特阿美公司的IPO。摄影师：Amr Nabil/AP摩利士对此事未发表评论，也未披露来自中东地区的收入，这些收入相对于来自欧洲和美洲的收入微不足道。

在2018年的利雅得活动上，肯·摩利斯将关系描述为公司最宝贵的资产，即使在资产负债表上无法计算。

海湾领导人对摩利士的忠诚表示欢迎。在去年五月的卡塔尔经济论坛上，沙特阿拉伯能源部长阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼·阿勒沙特称肯为“我的人”，并赞扬他比其他为沙特阿美公司IPO提供建议的银行家要好得多。

在同一次会议上，这位华尔街资深人士赞扬了中东地区“做决策、快速运作、消除繁文缛节以及最后，长远思考”的能力，而无需“应对工会问题”。

“这是世界上为未来五到十年实际进行投资的少数地方之一，”他说。

最近的摩利士IPO

来源：彭博社

区域性投注

摩利士在中东的先发优势正在被侵蚀，因为越来越多的竞争对手加入了交易热潮，主权财富基金持有的2万亿美元以上资金。 罗斯柴尔德集团 多年来也参与了一些具有里程碑意义的交易，与摩利士在规模和关键客户获取方面展开竞争。这家精品投行公司于2022年底将一名资深股本市场银行家从香港调往迪拜，以获取更大份额的IPO热潮。罗斯柴尔德还计划通过雇佣或调派银行家，在利雅得金融中心设立新办事处，加大在沙特阿拉伯的业务规模。 加大 在沙特阿拉伯的业务规模。

从 法兰克林 到 杰富瑞金融集团 的咨询专家也在 增强 团队。

海湾地区的IPO市场相对较为独立于地区地缘政治风险，而在本地科技和服务等领域，继续吸引“需要资金的新兴公司”，哥伦比亚大学全球能源政策中心的高级研究学者Karen Young表示。

自2011年在迪拜国际金融中心设立中心 并 聘请摩根大通资深人士 Yorick Van Slingelandt以来，摩利士的区域业务已经从一个八人团队发展到约45人的团队。

但莫里斯在该地区的并非所有投资都取得了成功。该公司参与了许多涉及特殊目的收购公司的交易，其中大多数都被撤回。

与此同时，尽管竞争对手不情愿地承认莫里斯在该地区取得的成功，他们也表示，有时莫里斯更像是一家咨询公司而不是一家投资银行，以赢得更多高利润的大宗交易。根据高管的说法，它还为战略建议收取滚动费用——这种模式在中东地区相当独特，那里的统治者们都会围绕自己与顾问团队，怀揣宏伟抱负。

去年，莫里斯任命莫阿斯·阿兰加里负责其位于利雅得的办事处，获得了在沙特阿拉伯运营许可，使该公司能够近距离关注王储的雄心壮志。

“像莫里斯这样的精品投行的风险在于，他们已经在沙特阿拉伯和该地区将其视为主要增长市场之一，鉴于潜力，” Lumina的特劳布说。“有趣的是，看看2024年欧洲和美国的交易活动是否回升时，这种投资论点是否仍然有效，以及关键资源如何部署。”