Centerview银行家表示大型制药公司将在并购方面走得更远-彭博社

辉瑞总部。

摄影师：斯蒂芬妮·基思/彭博社*周五快乐！我是在纽约的米歇尔。今天在彭博交易中，我们与Centerview的一位医疗银行家交谈，深入了解了Broadcom如何赢得VMware的背后故事，另外，一家竞购英国一家大型杂货连锁店的主要竞标方正在考虑退出。我们将在周一放假，享受长周末。*今日头条

埃里克·托卡特于2009年离开美林加入Centerview Partners，帮助启动这家精品投资银行的医疗保健业务。从那时起，他参与了包括今年Biohaven出售给辉瑞在内的重大交易。他向我介绍了这笔交易是如何达成的，同时分享了他对该领域并购的展望。— 米歇尔·F·戴维斯Biohaven-辉瑞交易有一个有趣的结构。您能分享一些关于它是如何达成的吗？

大科技将股市从历史最高点拉下，华尔街正在等待周三英伟达公司的财报，以确认这家芯片制造商能否满足人工智能繁荣设定的高期望。

倒计时至英伟达的财报摄影师：程一华/彭博社在进行中的盈利季节迄今已经证实了一个观点，即美国企业表现良好，但对于“七巨头”来说，报告期间表现参差不齐。在芯片制造商公布财报之前，一些交易员决定锁定利润 — 市场也在权衡一份关于微软公司正在开发一款替代由英伟达提供的网络卡的报告。

这家AI革命中心的公司的门槛很高 — 在2023年涨幅超过两倍之后，今年在S&P 500中表现最佳。英伟达的收入预计将受到数据中心业务需求飙升的提振。Susquehanna表示，AI应该保持强劲，尤其是随着Meta Platforms Inc.和Tesla Inc.购买图形处理单元。

对于Miller Tabak + Co.的Matt Maley来说，虽然人们认为英伟达将公布扎实的收益和预测，但需要记住的一点是，该股票并不总是对出色的业绩做出良好的反应。

“有时候他们的期望值非常高，以至于我们会看到‘卖好消息’的反应，”Maley说。“我们不知道这周会有什么反应，所以如果投资者和交易员坐等到周三晚上他们公布财报，我们也不会感到惊讶。”

在发布结果之前，英伟达股价下跌超过4%。纳斯达克100指数下跌近1%，而标普500指数跌破5000点。芯片制造商指数下滑1.6%。沃尔玛公司报告强劲收益后股价上涨。国债10年期收益率基本持平于4.27%。美元波动。

“今天我们看到人工智能热门股票出现了实质性的调整，”资产管理公司Navellier & Associates的首席投资官路易斯·纳维利尔写道。“调整是迟早的事，尽管人工智能主题并没有被打破……但今天确实是一个保守的交易日。”

人工智能热潮推高了与该技术相关的股票，英伟达是少数几家从人工智能中实现了显著收入增长的公司之一。

由于在人工智能培训芯片领域的无可争议领先地位，英伟达的市值已经膨胀到约1.7万亿美元，短暂超过了亚马逊公司和谷歌母公司Alphabet的市值。虽然其他大科技公司在2024年表现并不差，但与英伟达的飙升相比，它们似乎被边缘化到了缓慢的车道。

这一涨势在一定程度上得益于英伟达多次超过分析师的预期——这是该公司连续几个季度都做到的。该公司现在可能需要再次做到这一点。但分析师估计，第四季度销售额增长了三倍以上，他们预计最新季度的增长幅度几乎与之相当。

“在我们看来，这是本周需要关注的市场事件，”美林财富的安东尼·萨格林贝内说。“虽然一家公司通常不会决定市场的成败，但英伟达对整体股市乐观故事、关键科技公司和更广泛指数的影响日益增强，值得密切关注。”

除了其业绩外，投资者尤其想知道英伟达首席执行官黄仁勋如何看待今年余下时间的需求发展，据Forex.com和City Index的马修·韦勒称。

“任何AI繁荣可能放缓的迹象都可能导致股票大幅下跌，因此交易员在发布前理所当然地感到紧张，”韦勒说。

科技巨头被视为增长引领者

与同行不同，Mag 7的利润前景自业绩开始以来已明显改善

来源：彭博智库

注：柱状图显示季度每股收益同比增长

尽管2023年是自90年代互联网初期以来最大的科技转型之始，“投资者需要看到企业支出加速以证明这些估值的合理性，并展示2024年及以后的增长路径，”Wedbush Securities的丹·艾夫斯说。

英伟达的快速扩张支持了多头一直在提出的论点，即科技巨头将实现比当前估值所考虑的更大利润，从而使它们看起来比实际便宜。

尽管本月股价飙升至新高——并带动整个股市一起上涨——英伟达的前瞻市盈率仅回到了上次财报发布前的水平，比去年第四季度财报发布前低约三分之一。由于利润更为便宜，该股已成功实现了更低的估值。

Nvidia投资者可能几乎有$2000亿的市值取决于本周的财报，根据期权定位。

根据彭博社编制的数据，短期认购和认沽期权的价格暗示着这家芯片制造商的股价周四会有10.6%的波动，这是其财报后的交易日，这将使Nvidia的市值波动约1800亿美元，这是有记录以来最大的单日波动之一，仍然落后于Meta Platforms创下的纪录——拥有最大单日跌幅和最大单日涨幅。

这家总部位于加利福尼亚圣克拉拉的公司的股票也成为了华尔街上最受喜爱的之一。根据彭博社跟踪的分析师，有60个买入评级，5个持有评级，只有一个卖出评级。

即使在周二的损失中，S&P 500今年仍上涨超过4%，部分原因是受到人工智能和经济弹性迹象的乐观情绪的支撑。

瑞银集团自去年12月以来第二次提高了对S&P 500的年底预测，因为华尔街策略师们难以跟上2024年初市场的强劲势头。这一更新是在高盛集团自去年底以来第二次提高其对美国股市的看法几天后发布的。

“尽管我们对市场持乐观态度，但似乎我们的乐观程度还不够”，瑞银策略师在给客户的备忘录中写道。尽管市场在上周强劲的消费者和生产者价格数据下跌，“我们的工作表明，这些需求驱动的数据对未来的回报是有利的。”

派珀桑德勒的克雷格·约翰逊指出，2月份迄今的表现比其历史季节性异常强劲。目前，标普500指数也正朝着连续第四个月的上涨前进。

“我们怀疑本月下半月将是牛市休整和部分利润回吐的时期，”他说。“我们预计在未来几周内，随着标普指数在5000点左右盘整，将会有大量的飞行中的颠簸。”

对于自由资本市场的杰伊·伍兹来说，股票指数显示出疲态迹象，需要暂停。

“它确实做到了，但仍然保持在上升趋势中，”他指出。“任何回撤至4900点附近都应被视为例行和正常。”

对股票的热情接近历史最高水平

我们问：您认为哪种资产在未来一个月内的波动调整回报会更好？

来源：彭博MLIV脉冲调查

根据最新的MLIV脉冲调查，大多数受访者认为未来一个月内美国股票将继续胜过国债。

自2022年8月首次提出有关股票和债券相对表现的问题以来，股票的看涨比例是第二高的。预计股票将在盈利季节过后以及进入美联储3月会议期间继续击败债券。

公司要闻：

• 沃尔玛公司还表示同意以约23亿美元收购智能电视制造商Vizio Holding Corp.。
• 梅西百货公司表示，来自Arkhouse Management Co.的激进投资者提名了九位董事会成员，该投资者正领导一项收购这家百货公司的努力。
• 家得宝公司报告称，同店销售额连续第五个季度下降，突显由于高抵押贷款利率和建筑业放缓导致房屋改善需求下降。
• 据知情人士称，拜登政府正在就向英特尔公司提供超过100亿美元的补贴进行磋商，这将是根据一项计划在美国本土重新引入半导体制造的最大奖励。
• 美国计划向GlobalFoundries公司提供15亿美元，这家公司是美国最大的定制半导体制造商，这是拜登政府努力加强国家芯片生产的一部分。
• Capital One金融公司同意以350亿美元的全股票交易收购Discover金融服务公司，从而打造出美国最大的信用卡公司，通过贷款额度，使合并实体在与华尔街巨头竞争方面具有更强的立足点。
• KeyCorp首席执行官克里斯·戈尔曼夸赞公司对商业房地产贷款的受控敞口，这是投资者对美国地区银行在利率上升和物业空置率加剧的担忧领域。

观看：AlTi Tiedemann Global的Nancy Curtin谈论Nvidia的收益预期。

本周重要事件：

• 欧元区消费者信心，周三
• Nvidia，汇丰银行收益，周三
• 美联储发布一月会议纪要，周三
• 亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克发言，周三
• 欧元区标准普尔全球服务采购经理人指数，标准普尔全球制造业采购经理人指数，消费者价格指数，周四
• 美国初请失业金，美国现有住房销售，周四
• 欧洲央行发布一月会议纪要，周四
• 美联储理事丽莎·库克和明尼阿波利斯联邦储备银行主席尼尔·卡什卡里发言，周四
• 中国房地产价格，周五
• 德国IFO商业景气指数，国内生产总值，周五
• 欧洲央行发布1年和3年通胀预期调查，周五

观看：黑石集团iShares投资策略美洲负责人Gargi Chaudhuri谈论市场。

市场主要动向：

股市

• 截至纽约时间下午4点，标普500指数下跌0.6%
• 纳斯达克100指数下跌0.8%
• 道琼斯工业平均指数下跌0.2%
• MSCI世界指数下跌0.3%

货币

• 彭博美元现货指数基本持平
• 欧元升值0.3%，至1.0810美元
• 英镑升值0.2%，至1.2624美元
• 日元兑美元基本持平，每美元149.98日元

加密货币

• 比特币上涨0.2%，至51,993.67美元
• 以太币上涨0.3%，至2,976.66美元

债券

• 10年期美国国债收益率基本持平，为4.27%
• 德国10年期债券收益率下降四个基点，至2.37%
• 英国10年期债券收益率下降七个基点，至4.04%

大宗商品

• 西德克萨斯中质原油下跌1.3%，至每桶78.18美元
• 现货黄金上涨0.4%，至每盎司2,024.69美元

本故事是在彭博自动化的帮助下制作的。