世界经济发生了什么：经济战争升级 - 彭博社

你好。今天我们将看一下天然气作为欧洲的经济武器，中国最新的刺激计划以及去全球化对美国通胀意味着什么。

切断天然气

俄罗斯决定切断对波兰和保加利亚的天然气供应，标志着莫斯科与那些希望其对乌克兰入侵结束的政府之间展开了新一轮经济战。

这一打压与早些时候要求用卢布支付能源有关 —— 欧洲各国首都对此表示了反对。

瑞银的保罗·多诺万在周三给客户的日报中写道：“俄罗斯为什么要要求用卢布支付，当它可以随意印刷所有想要的卢布呢？”“用卢布逃避金融制裁更容易，使卢布成为货币世界的比特币（尽管显然卢布波动性较低且具有基本价值）。”

波兰依赖俄罗斯约一半的天然气需求，鉴于过去十年已经在摆脱对俄罗斯能源的依赖，波兰听起来很乐观。

总理马泰乌什·莫拉维茨基周三表示，“弗拉基米尔·普京的这一举动不会影响家庭，也不会影响波兰。”

但随着天然气价格因这一突然举措已经飙升20%，如果危机升级会怎样呢？

如果俄罗斯拒绝向更多国家供应天然气，或者欧洲对其大宗商品出口实施制裁，情况可能会恶化。

彭博智库彭博智库根据杰米·拉什的说法，彭博经济学认为，这种情况将给德国和欧元区其他国家带来“重大的破坏” —— 可能导致经济衰退。

“天然气不是可替代的商品，因为管道是固定的基础设施，冗余性很低，”拉什说。“这意味着欧洲国家之间几乎没有资源转移的能力。目前几乎没有其他选择，只能动用储备来维持供应。”

如果普京确实试图以天然气为筹码来威胁欧洲其他国家，一个重要问题是德国将如何应对。俄罗斯占德国天然气供应的35%。

彭博经济学认为，“短期内的破坏可能很大，但中期成本可能是可以控制的。”

德国经济部长罗伯特·哈贝克周三表示，停止供应将引发经济衰退，就在他的部门将今年的增长预测从一月份的3.6%下调至2.2%几个小时后。

另一个问题是欧洲央行会采取什么行动。

尽管市场已经开始押注欧洲央行将在七月份加息，以应对加速的通货膨胀，但彭博团队怀疑经济破坏可能足以阻止这一举动。

—西蒙·肯尼迪

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经济形势

中国是否即将全力以赴实现增长？

一些观察人士确实对周二的消息感到兴奋，因为习近平主席告诉共产党最高经济战略审议小组，必须全力推动基础设施支出。

2022年中国大陆主要项目投资计划价值

来源：彭博新闻汇编的政府公告

• 花旗集团表示，经过更多言辞而非行动之后，正如我们的周六新闻简报所强调的，“真正的政策行动的转折点可能已经到来。这甚至可能让人联想到上世纪30年代的美国新政，该银行的经济学家写道。“当前的压倒性增长悲观情绪可能有些过头。”
• 澳新银行将中国在2008年底推出的$5860亿刺激计划与之相提并论，以帮助经济度过全球金融危机。“信贷扩张是不可避免的，”澳新银行分析师表示，可能会发行大量地方政府债券。
• “中国仍然很难实现5.5%的GDP增长目标，尤其是在奥密克戎病毒仍在肆虐的情况下，”研究公司观点中国的分析师观察到。但是，“通过将经济增长作为政治任务，习近平表示必须完成这项任务。”

在新基础设施支出的领导优先事项中提到的有：区域机场、城市轨道系统、港口和水路的综合网络、大规模的能源和水利工程、公共卫生和应急设施以及石油和天然气管道，Trivium指出。

今日必读

• 即将到来 | 美国经济最新的报告卡片--涵盖了今年前三个月的增长、通胀、支出和工资的新数据--将包含一些好坏参半的标记。
• 鸽派异类 | 日本央行加倍承诺捍卫极低的收益目标，导致日元贬值，使其成为鸽派异类，而其他央行则在收紧货币政策。
• 中国谈话 | 中国国务院承诺促进互联网平台公司的增长，并向失业贫困人口提供现金补贴，加大努力支持经济。
• 数据疑虑 | 中国官方经济数据再次引发疑虑，因实时指标描绘了更为黯淡的画面。
• 瑞典政策转变 | 瑞典央行提高了利率，并暗示将进一步加息，完成了货币政策的转变，加入全球同行抗击通胀。
• 食品保护主义 | 印度尼西亚的棕榈油出口禁令于周四开始实施，这是自乌克兰战争爆发以来最激烈的食品保护主义之一。
• 能源责任 | 能源成本飙升是欧洲央行最近通胀预测错误的原因，包括其历史上最大的错误，根据该机构的最新研究。

需要了解的研究

高盛经济学家正在尝试计算去全球化威胁对美国通胀的影响。

在一份新报告中，他们分析了美国的进口、生产、进口价格以及300多个制造业行业的生产者价格，以估计美国通胀与来自中国和其他低工资国家的商品进口之间的关系。

无论是“全面去全球化”还是大规模将生产重新迁回美国自中国，高盛预测年通胀率（不包括能源和食品成本）将提高0.4个百分点。

“慢全球化”是“预计通胀率略高以及比疫情前名义利率更高的另一个原因，”他们警告道。

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