利率：金融顾问纠正客户对加息的误解 - 彭博社

摄影师：卢克·夏雷特/Bloomberg我妈妈希望我在新泽西州买房。

她住在那里吗？不。我在那里待过几个小时吗？还没有。但是这周她给我发了15个Zillow房源，都在这个州的北部，靠近纽约市，乘火车很容易到达曼哈顿中城。她的理由是？

“利率很低，”她发短信说，指的是房贷利率。“这就是我感到有购买冲动的原因。”

房贷利率受多种因素影响，包括美国联邦储备委员会设定的短期基准利率。联储的利率昨天变动了。（我猜，我妈妈的直觉也随之改变了。）美国中央银行将利率上调了四分之一个百分点，这是广泛预期的。联储对利率的调整几乎影响到美国人生活的方方面面，从贷款成本到退休储蓄的回报。

我和同事写了一篇关于在我们自2018年以来首次进入高利率环境时，您的财务生活可能会发生变化的文章。

鉴于今年有可能有一段时间会谈论利率问题 —— 也许还会和您的母亲讨论 —— 我联系了一些财务顾问，问了他们这个问题：您希望能纠正客户对于不断上升的利率观念中的一个误解是什么？以下是他们告诉我的内容：

不要期待市场会下滑

*丹娜·梅纳德，双城财富策略创始人兼首席理财规划师：*许多客户和投资者经常提到的一个想法是，利率上升就意味着市场会下跌。虽然市场更希望有利率下降的顺风，但利率上升的逆风并不意味着股市一定会因为稍微升高的利率而崩盘。

房地产市场有多个因素影响

*道格拉斯·邦帕斯，纽约市邦菲德财富总裁：*一个误解是，利率上升对房地产市场自动意味着坏消息。原因在于，较高的抵押贷款利率往往会对房屋需求造成下行压力，从而影响房价。然而，房屋需求受到许多因素的影响，如就业率、人口统计和收入水平。

为意外做好准备

*克雷格·托伯曼，圣路易斯托伯曼财富创始人：*人们可能低估了今年晚些时候加息50个基点（0.5%）的可能性。

尽管三月份的加息效应很可能已经被市场所消化 —— 美联储行动后标普500指数昨天收盘上涨了2.2% —— 我们可以采取措施来保护自己免受未来加息步伐加快的意外影响。央行预示2022年还将加息六次，其中一次会议上加息0.5% 的可能性是完全可行的。

由于目前并不符合预期，这很可能会对股市产生悲观影响。首先，让我们考虑一下美联储为什么可能会选择出人意料地在今年晚些时候一次性提高0.5%的利率的头号原因：通货膨胀。如果通货膨胀压力继续增长 —— 并且由于乌克兰战争，价格预计会进一步上涨 —— 美联储将不得不更迅速地采取行动。加息是美联储用来遏制通货膨胀的最佳策略。了解这一机制后，我们可以构建一个投资组合，预计在物价上涨期间表现更好。

考虑投资于房地产和原材料等领域的“硬资产”ETF。还要考虑黄金信托ETF等替代品。缩短固定收益投资的期限。虽然这不是投资建议，但在您的多元化投资组合中添加其中一些策略可能会在美联储今年晚些时候出人意料地加快加息时相对于典型投资组合提供一些缓解。

这些观点很有启发。我肯定会把它们发送给我妈妈。 — 查理·韦尔斯

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观点

在彭博观点本周，乔纳森·莱文表示亚马逊的股票分拆暴露了道琼斯指数的荒谬性：

亚马逊股票上周宣布股票分拆后暴涨，这一跳跃让许多外部观察者感到不可思议。实际上，股票分拆在实质上是装饰性的，大多数情况下并不重要：在像亚马逊这样的20比1的分拆中，每股原始股票会获得价值为原来的1/20的20股新股。那么为什么股价会上涨，这又反映了这个市场的什么情况？

阅读他的完整观点在这里。

你问，我们回答

我今年31岁，年收入为85,000美元。我一直在假设随着年龄增长和税收增加，我会继续增加对罗斯401(k)和罗斯IRA的投资，因此现在交税意味着将来交税会更少。但我在想如果我投资401(k)和传统IRA会不会积累更多资金？我会更多地向这些账户投资，因为这些贡献是税前的，所以更多的资金会被复利。你能分享一下你的想法吗？— 马丁·巴尔塔萨尔，洛杉矶

罗斯提供了灵活性。您不会受到72岁时必须最低分配的限制，因此您可以延迟或永远不从您的退休计划中提取。应税收入不仅会增加您的税收，还会增加您的调整后总收入，这可能会使某些税收抵免失效，并触发3.8%的净投资收入税。它还可能会增加您的医疗保险B部分和D部分的保费，其中包括与收入相关的每月调整金额，这可能会花费数千美元。如果您永远不需要罗斯中的资金，它可以转移到您的受益人，他们也不需要缴纳税款。此外，他们可以继续获得为期十年的税延增长，这通常不适用于传统IRA，因为税收负担较重。所有这些都是在您一生中可能支付最少税款的情况下。至少，将一半资金放入罗斯账户。— 劳拉·马蒂亚，首席执行官，Atlas Fiduciary Financial

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