巴菲特的伯克希尔公司现金储备创纪录增长，营业收入上升 - 彭博报道

沃伦·巴菲特

摄影师：约翰内斯·艾塞勒/法新社/盖蒂图片社

2022年3月3日拍摄于法国南部马赛附近的拉西奥塔特船厂，展示了Amore Vero游艇。法国海关官员已经接管了俄罗斯罗斯涅夫特公司首席执行官伊戈尔·谢钦拥有的一艘巨型游艇，作为欧盟对俄罗斯制裁的一部分，法国财政部长布鲁诺·勒梅尔周四表示。这只是西方进一步孤立俄罗斯的策略的最新例证。

长期以来一直是俄罗斯资金避风港的摩纳哥宣布冻结俄罗斯资产并遵守欧盟制裁。瑞士放弃了其历史中立地位做同样的事情。欧洲关闭了其领空对俄罗斯飞机，并讨论排除包括VTB在内的七家俄罗斯银行，这是该国第二大银行，从支撑全球金融的SWIFT消息系统中。

更严厉的制裁早就可以实施，但却没有，部分原因是俄罗斯资金在西方经济中根深蒂固。它出现在纽约的顶层公寓、伦敦梅菲尔镇的联排别墅和法国南部的海滨豪宅中。

现在，制裁正在通过终结与全球经济30年的整合，来惩罚俄罗斯最富有的商人和这个国家的领导人。

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来自今日故事

在俄罗斯入侵开始的那一天发表视频讲话。

“今天我们听到了什么？不仅仅是火箭爆炸、战斗和飞机的轰鸣。这是一个新的铁幕降下，将俄罗斯与文明世界隔绝。”

— 沃洛迪米尔·泽连斯基

乌克兰总统

ICYMI

• 在战争开始之前，美国总统乔·拜登的助手们担心制裁 不足以阻止俄罗斯总统。
• 根据货币市场专家佐尔坦·波扎尔的说法，俄罗斯入侵乌克兰可能标志着 一个转折点。
• 以下是关于新冠疫情在未来六个月内的预期。

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沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司表示，随着这位亿万富翁投资者抱怨缺乏能够使公司获得“惊人表现”的有意义交易，其现金储备创下新纪录。

伯克希尔的现金储备在第四季度跃升至创纪录的1676亿美元，因为这家企业在寻找具有吸引力估值的交易方面遇到困难。该公司还报告第四季度营业收入为848亿美元，而去年同期为663亿美元，得益于保险承保收入和投资收入的增加，受益于较高的利率和较温和的天气。

“在这个国家，只有少数几家公司能够真正推动伯克希尔的发展，它们已经被我们和其他人无数次挑选过了，”93岁的巴菲特在他的年度股东信中说道，该公司在周六发布了年度业绩。 “在美国之外，基本上没有什么候选公司可以让伯克希尔进行资本配置。总的来说，我们没有可能获得惊人的表现。”

尽管近年来加快了伯克希尔的收购步伐，但该公司仍然难以找到许多提升巴菲特声誉的大额交易，导致他手头的现金比他和他的投资副手能够快速部署的要多。

他达成了一项1160亿美元的交易，收购了阿勒格尼公司，并购买了奥西迪石油公司的股票 —— 巴菲特周六表示，他预计将“无限期”持有这笔投资，但没有计划购买或管理该公司。投资者还在去年增加了对日本五家贸易公司的股份，因为它们的利润激增 —— 这一举措推动了它们股价的上涨。据称，伯克希尔从这些投资中在年底获得的未实现收益为80亿美元，或61%。

股份回购

巴菲特在缺乏吸引人的替代方案的情况下继续依靠股份回购，称这些措施有利于股东。该公司在第四季度花费了22亿美元进行回购，使全年总额达到约92亿美元。

伯克希尔的股价去年上涨了15%，到目前为止在2024年已上涨了17%，并且在过去的七个交易日中创下了纪录。

爱德华琼斯的分析师吉姆·沙纳汉表示：“巴菲特注意到缺乏有吸引力的机会，随着伯克希尔股价的上涨，甚至回购自己的股份也变得不那么有吸引力。”“但这是他的模式：真正的事情不会发生，然后他会大举行动。”

巴菲特长期以来一直在帮助陷入危机的公司，利用他的投资偶像地位和财务实力帮助它们恢复信心并从困境中反弹。在周六的信中，巴菲特表示，伯克希尔准备在金融灾难来临时伸出援手，指出这种市场抽搐可能为其提供“偶尔的大规模机会”。这是巴菲特的暗示提醒，科尔·斯米德，投资公司斯米德资本管理的总裁说。

“巴菲特以前用大喇叭说话，现在在耳语，他在耳语：要非常小心——问题确实会出现。他在说我们会准备好，但只有在没有其他买家时伯克希尔才会成为买家。”

经济晴雨表

伯克希尔的收益一直受到密切关注，因为其业务的广泛性质使其成为美国经济健康的代表——从铁路公司BNSF，盖克保险到达利皇后等。这也使该公司特别容易受到较高利率的影响，这可能会压缩需求。巴菲特在去年五月警告称，随着美国经济“不可思议的时期”结束，其大部分业务的收益将在2023年下降。

公司表示，其铁路业务的营运收益在本季度下降至13.6亿美元，而去年同期为14.7亿美元。公用事业和能源的营运收益也从7.39亿美元下降至6.32亿美元。

尽管如此，保险承保的营运收益从该季度的1.6亿美元跃升至8.48亿美元，而去年同期为1.6亿美元。该公司的Geico部门在提高保费并减少索赔后，全年税前承保收益达到36.4亿美元，相比之下，2022年曾亏损。

“我们的保险业务去年表现异常出色，创下了销售、浮动资金和承保利润的纪录，”巴菲特在股东信中说道。“我们有很大的增长空间。”

五月会议

这是自查理·芒格，伯克希尔的副董事长和巴菲特长期的投资伙伴，去年十一月底去世后，伯克希尔报告收益的首次。巴菲特在信中大部分时间都在赞扬芒格在创建这个庞大公司中的作用，称他是公司的“设计师”，并称自己是“负责施工队的人”。

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这对搭档会在奥马哈体育馆举行的伯克希尔年度股东大会上发表看法，涉及股市、加密货币，甚至生活和成功等各种话题。

“请于2024年5月4日参加伯克希尔的年度聚会，”巴菲特在信中说道。“在舞台上，您将看到现在承担您公司主要责任的三位经理，”他说，指的是自己、阿吉特·贾因和格雷格·阿贝尔。贾因负责伯克希尔的保险业务，而阿贝尔——巴菲特指定的继任者——负责非保险业务。

包括投资和衍生品在内，伯克希尔季度净收益为376亿美元，比去年同期多，受益于较高的利率。伯克希尔经常建议投资者忽略与会计规则相关的投资收益或损失，称其可能具有误导性。

“伯克希尔现在拥有迄今为止美国任何企业记录的最大GAAP净值，”巴菲特在年度信中说道。“创纪录的营业收入和强劲的股市导致年底数字达到5610亿美元。其他499家标普公司的总GAAP净值——美国企业的代表——在2022年为8.9万亿美元。”