中国恒大：房地产开发商的债务危机对你的资金意味着什么 - 彭博社

在中国，一家名为恒大的公司承诺向大约150万购房者交付公寓，他们仍在等待钥匙。

其中一些人已经开始抗议。他们希望恒大——这家世界上负债最多的房地产开发商——恢复承诺的公寓建设，或者退还他们的钱。

乍一看，这可能听起来像是中国一个与您的投资组合无关的不幸故事。但事实上，这是目前困扰中国的最大金融危机，全球投资者已经开始窥见它可能在全球蔓延时造成的混乱。恒大负债3000亿美元。（作为对比，这比许多国家的外债还要多。）普遍预计它将无法偿还债务。关于北京共产党是否会介入，各种猜测正在疯狂传播。

中国有很多工具可以防止全面危机，华尔街的大部分人认为，如果必要的话，北京将会使用这些工具。一般的共识是，不，这不会引发另一场类似雷曼的金融危机。这里有一个有用的解释，说明为什么不会。

对于恒大偿还债务能力的担忧导致标普自5月以来的最糟糕一天。德国和意大利的股票基准指数下跌超过2%。

这是为什么会发生的原因，以及这可能对您的资金意味着什么：

简述，用140个字符或更少：

一个巨大的中国房地产开发商欠很多人钱，但可能无法偿还。失败可能引发全球危机。

关心恒大失败的原因：

中国是全球增长的主要推动力，所以那里的问题通常会在其他地方引发麻烦。在最坏的情况下，与恒大有关的压力可能蔓延到全球金融体系，并冻结全球的信贷市场。有人将其描述为中国的“雷曼时刻”。其他人说，这种比较完全夸大了。

关心恒大成功的原因：

也许恒大只是太大而无法失败。这是最近一些人一直在暗示的，因为该公司在280多个城市有1300个项目。

中国政府非常关心稳定，所以可能会介入。但这就像父母给孩子糖果让他们安静下来时面临的问题。挽救公司可能会激励更多的不良行为，来自恒大或其他公司：“道德风险”，或者是对风险举措的容忍，因为相信国家在出现麻烦时总是会帮助你摆脱困境。

这对您的资金可能意味着什么：

预计会有更多的动荡和不确定性。即使那些似乎与中国房地产没有密切联系的公司 — 想想 Twitter 和 eBay — 本周也下跌了。National Securities 的首席策略师 Art Hogan 在这里提出了一个有趣的观点。“科技股在抛售是否有道理？”他谈到了恒大危机。“不，但在风险偏好下，一切都可能被抛售 — 即使是加密货币。”

财务顾问们在告诉他们的客户什么？

我将这个问题发给了明尼苏达州 Sona Wealth 的财务规划师 Mark Struthers。是的，明尼苏达州不是中国。但考虑到我们已经听说了全球传染的可能性，我想问一个远离中国的人关于这种情况的看法。

他告诉我：

市场上总会存在类似恒大的风险。 实际上，正是这类风险带来了额外的回报。处理和忽视类似恒大的事件是入场的代价。客户投资组合中的任何调整都应该是小幅和有针对性的。感谢风险，并尝试通过坚持计划来想象三到五年后你将获得的回报。

恒大提醒了分散投资的重要性。 分散投资者很可能只有2.5%-4.5%的中国敞口。如果你的敞口超过5%-6%，你应该认真审视你的投资组合的分散情况。即使对中国来说最坏的情况对大多数投资组合的短期影响也很小。长期传染是不太可能的。有一个健康的中国将使世界经济更强大，但即使中国病了，世界经济仍将增长并为那些具有长期眼光的人带来回报。如果客户分散投资并具有适当的风险回报配置，那么恒大对客户实现长期目标没有影响。

接下来是什么？

今天本应是公司的一次重要考验。这也是这个故事本周变得如此爆炸性的原因之一。该公司的一笔五年期美元债券利息（总额为8350万美元）本应在今天到期（有30天宽限期）。然而，周三，恒大的一个单位表示已经通过与债券持有人进行私下谈判解决了付息问题。中国人民银行的短期现金注入也支持了脆弱的情绪，有助于稳定资产。

投资者正在等待看中国是否准备介入。但正如你现在所知道的，这也会带来后果。— 查理·韦尔斯

不要错过

• 由于“平均入住率较低”，特朗普第五大道塔的1亿美元贷款已被列入观察名单。
• 牛津和剑桥在英国大学排名中失去了前两名。
• 全球房地产市场出现问题，这导致整个国家陷入分裂。
• 与此同时，自1982年以来，美国人对房地产市场的看法空前低迷。
• 美国将向大多数接种疫苗的外国人开放航空旅行。
• 真正会影响美国增长的紧缩政策并非联邦储备委员会的。
• 这些是世界上最富有的家族。
• 华尔街的意见领袖年薪50万美元，甚至超过银行家。
• 对富人来说，最热门的税收优惠是一个中产阶级退休账户。
• 现在，德克萨斯州的妇女要进行堕胎要多花几百美元。

观点

在彭博观点本周，马克·吉尔伯特表示，不应允许公职人员进行日内交易：

美联储将审查其规定个人投资的规则，因为两名政策制定者披露的交易引起了人们的关注，也引发了潜在不当行为的问题。我赞同伊丽莎白·沃伦参议员的观点，认为在这些敏感角色中，公职人员不应该拥有和交易个别股票。事实上，我很难找到任何支持让这种潜在利益冲突出现的理由。

阅读他的完整论点在这里。

你问，我们回答

**我今年40岁，男性，很糟糕地管理金钱。我年收入10万美元，但似乎无法存钱。我想买房，但目前市场太艰难了。今年我存了一点钱，有2万美元，但不知道该怎么处理。我支付账单，信用良好。我车贷还剩不到1万美元，个人贷款还剩不到1万美元，信用卡欠款1.9万美元。所以我认为最好的做法是先还清车贷和个人贷款，然后再申请另一笔个人贷款以更低的利率偿还信用卡。你同意吗，还是有更好的方法来增加这2万美元并减少我的债务？—**马特·马尔多纳多，德克萨斯州奥斯汀

寻求帮助展现了勇气。如果你能获得一张利率更低的信用卡，你可以在那里省一些钱。如果你个人贷款的利率高于车贷，考虑先还清这笔贷款。你可以将这笔“找到”的钱用于支付信用卡账单。我不建议投资可能在三年内需要取出的资金，因为我不希望你不得不在不适当的时机出售。如果符合条件，考虑为2021年开设罗斯个人退休账户。如果你的税务申报状态是单身，你的调整后总收入（MAGI）必须在2021年税务年度为14万美元。你可以为2021年税务年度向罗斯账户存入6,000美元。你可以在10月份开设一个罗斯账户，并从你的储蓄账户中建立一个安排，金额为1,000美元，你仍然可以保持现金储备并利用免税增长。—玛格丽塔·程，首席执行官，蓝海全球财富

发送关于您自己的财务困境的问题至**[email protected]。

即将发生

• 耐克 今天公布财报。
• 联邦快递 将于周一举行年度股东大会。
• Warby Parker 预计将于周三上市。