世界经济发生了什么：中央银行正在变成市场鲸-彭博社

你好。今天我们来看看全球最大中央银行的抗疫购买狂潮，印度改革停滞以及全球增长前景。

大狂欢

自疫情爆发以来，美国、欧洲和日本的中央银行一直在进行一场9万亿美元的 支出狂欢，这使它们成为拥有24万亿美元资产的终极市场大鲸鱼。

这相当于数十家全球最大和最知名公司的总市值。另一种思考方式是：如果用1美元纸币印刷，那将形成超过六堆，高达地球到月球的距离。

现在，人们开始谈论如何逐步减少银行的大规模货币刺激措施以及这对它们所支持的经济带来的挑战。

那么这些钱都去哪了呢？这三家中央银行购买了大量债券，帮助它们的政府资助刺激计划。美联储购买了更高比例的抵押贷款支持证券，急于支持在2008年全球金融危机期间造成如此多麻烦的部门。欧洲央行和日本银行则更多地通过贷款来支持，使企业得以维持运营，员工保住工作，并防止坏账不断积累。

从资产负债表的负债方面来看，很多资金最终转化为银行存款，使银行保持充裕的流动性。让这些资金在经济中流动起来将是维持复苏的关键，尤其是在中央银行逐步减少刺激措施的情况下。

一些人担心通货膨胀会飙升，因为大量现金被注入经济。其他人担心中央银行在自由市场中的过度影响。例如，日本央行现在拥有几乎一半的所有未偿还的日本政府债券，其资产负债表现在比经济规模还要大。美联储和欧洲央行需要以目前的速度购买数年才能达到那个水平。

那接下来会发生什么？美联储官员们还没有准备好就缩减购买规模的时间表进行沟通，因为他们对经济前景的不确定性，周三公布的六月会议记录显示，尽管他们确实希望在必要时制定一个计划。

日本央行在购买交易所交易基金上的支出减少了，但它承诺将继续购买债券，以恢复通货膨胀。

至于欧洲央行，它也承诺继续大肆投放资金，警惕在上一次危机后过早收缩的批评。熟悉此事的官员表示，那里的政策制定者已经同意将通胀目标提高到2%，并在需要时允许超过这一水平，这是从之前的“低于但接近2%”的目标转变而来。

这一调整可能为官员提供了延长超宽松政策的理由。更多细节将于周四公布。

将世界摆脱如此巨大的刺激剂将塑造未来数年的经济和市场格局。

— Malcolm Scott

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经济现状

印度因Covid-19而遭受的破坏突显了卫生保健和基础设施的重要性 —— 在自由化后的繁荣时期经常被忽视 —— 正阻碍着这个国家及其人民。总部位于班加罗尔的阿齐姆·普雷姆吉大学计算，超过2亿人已经回到每天不到最低工资标准5美元的收入水平。

根据皮尤研究所的数据，2020年中产阶级减少了3200万人。这意味着印度将在关键领域倒退，而其全球重要性正在增长。

今日必读

• 即将举行 | 20国集团财长和央行行长将在威尼斯聚集。议程包括：企业税率、经济复苏和气候变化。
• 关税谈判 | 美国正在讨论是否朝着对越南征收关税的方向发展，因为在特朗普时代，越南的货币行动被认为是不合理的，对美国企业具有限制性。
• 中国刺激 | 国务院暗示央行可以向银行提供更多流动性，以促进贷款，包括通过削减它们必须保留的资金量。
• 艰难时期 | 英国在疫情期间得以维持生活水平，得益于政府的干预，但包括自雇人士和少数族裔在内的许多人仍面临持久的困境。
• 更多工作机会 | 澳大利亚储备银行行长菲利普·洛指出，实现持续的“低4%”全员就业对于推动工资增长和恢复通胀至关重要。

需要知道的研究

根据彭博经济学，全球经济正在进入2021年复苏的最快阶段。在新冠感染的新波浪迫使欧洲和印度实施封锁的开始阶段后，增长在第二季度末加速。随着重新开放的进行，第三季度应该会更加强劲，并且势头在年底基本上会得以保持。这将使全球经济增长率在2021年全年达到6.9%，并在2022年放缓至4.9%。

阅读彭博终端上的完整研究，请点击这里。

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