沙特阿拉伯与WeWork有共同的IPO困境 - 彭博社

今天的议程

• 沙特阿拉伯和WeWork应该考虑长期推迟IPO。
• 民粹主义的时间可能不多了。
• 新泽西州在枪支安全方面迈出了重要一步。
• AT&T应该更加努力寻找新CEO。

需要重新思考。摄影师：FAYEZ NURELDINE/AFP/Getty Images### 沙特阿拉伯，WeWork共享IPO困境

沙特阿拉伯和WeWork似乎没有太多共同点。一个是沙漠国家，另一个是颠覆商业房地产的“独角兽”。一个富含石油储备，另一个因租赁房地产而深陷债务。

但它们有相似之处：沙特阿拉伯是麦加的故乡，一个伊斯兰圣地。WeWork，现在正式称为The We Cos.，想要“提升世界的意识”。两者都由年轻、全能的君主统治（分别是穆罕默德·本·萨勒曼和亚当·诺伊曼）。而且两者都面临着将自己股份出售给公众的艰难选择。

在沙特阿拉伯的情况下，针对沙特阿美设施的攻击 reportedly 使官员考虑推迟阿美的IPO。他们今天表示，他们可以恢复到袭击前的石油生产水平，可能会促使他们继续进行发行。但沙特人应该借此机会重新考虑是否仅在本地交易所上市阿美，Ellen Wald写道。袭击当天的疯狂交易暴露了小型沙特市场的脆弱性。

与此同时，We已经推迟了其IPO，因为投资者以嘲讽和冷漠攻击了它。马特·莱文想知道短暂的延迟究竟能实现什么；无论We何时上市，它仍然会面临同样的问题，投资者也仍然会记得这些问题。一个问题是，We最大的股东，孙正义的软银，需要稳定的独角兽IPO流入来增强其收益，蒂姆·库尔潘写道。即使是短暂的延迟也意味着软银需要将其他一些独角兽推向市场，可能是在它们准备好之前。

**进一步的沙特攻击阅读：**投资者可能认为博弈论反对沙特-伊朗升级。但博弈论在最近的贸易战中也曾出错。– 约翰·奥瑟斯

民主危机还是不是危机？

自2016年以来，当英国投票决定脱离欧盟，美国投票让唐纳德·特朗普成为总统时，西方民主的正常运作被民粹主义浪潮淹没。制度反应是无能和恐慌的混合，一些主要的民主党人诉诸左翼民粹主义作为对抗平衡。但迈克尔·斯特雷因写道，2016年发布的一项研究带来了好消息：民粹主义叛乱是对金融危机的常见反应，并且它们往往在大约十年后减退。我们的危机异常严重，因此民粹主义的愤怒可能会持续稍久一些，但你已经可以看到它减退的迹象。

特朗普在2016年以著名的方式赢得了选举，尽管他输掉了普选票，仅仅在乔治·W·布什在类似情况下当选总统16年后。在这两种情况下，选举人团起了决定性作用。另一项研究表明，这种结果是可以预期的，斯蒂芬·卡特写道； 选举人团给共和党在接近的选举中提供了65%的胜算。 民主党人抱怨这个奇怪的宪法遗物是不民主的，并希望废除它。斯蒂芬建议，足够的公众支持（和/或访问威斯康星州）可以克服这一劣势。

进一步的民粹主义阅读： 惊奇队长鲍里斯 约翰逊被卢森堡的蚁人 超越，他揭露了约翰逊实际上拥有多么少的权力。– 利昂内尔·洛朗

新泽西州做了正确的事

各州是民主的实验室——或者说是这样——新泽西州想参与其中。该州刚刚在对抗美国枪支暴力流行病的斗争中取得了突破，彭博社的社论委员会写道：州长菲尔·穆菲签署了一项行政命令，为与该州做生意的枪支制造商设定 严格的安全标准，包括削弱“坏苹果”经销商的权力的措施，这些经销商帮助枪支流入法律严格的州。再次强调，各州在枪支问题上所做的远远超过国会。

额外社论：

• 这一次，特朗普在贸易上取得了胜利，与日本签署了一项有限的协议。但这 项协议仍然留有很大的争议空间，甚至可能无法通过世贸组织的审查。重新加入跨太平洋伙伴关系将更进一步。
• 英国的 超预算、延迟的高速铁路 项目为那些推销大型项目的政治家提供了许多教训。

AT&T 应该多方考虑

AT&T 公司似乎准备用首席运营官约翰·斯坦基取代即将退休的首席执行官兰德尔·史蒂芬森。这引起了激进投资者艾略特管理公司的愤怒，正如 塔拉·拉查佩尔 所写：斯坦基与史蒂芬森出自同一模具，并且长期以来一直是首席执行官的二把手。他似乎不太可能偏离史蒂芬森的操作模式，这使得AT&T在股市上落后于同行，并在过去四年中难以消化1690亿美元的巨大收购。公司有责任对股东 至少寻找更合适的人选 来管理AT&T已经成为的庞大媒体集团。

显而易见的图表

精品健身体验在经济繁荣中蓬勃发展，但 市场过于饱和，且 容易受到衰退的影响，警告 莎拉·哈尔扎克。

与迈克尔·伯里相反， 指数基金不可能处于泡沫中；如果有的话，它们是泡沫的 包装，如 尼尔·凯萨尔 所写。确实，里面的股票可能很贵，但激进管理者对此的责任与指数基金一样。

维持一辆车的高昂成本可能会 促使人们转而购买新车，如 康纳·森 所写。

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**注意：**请将机器人和投诉发送给马克·贡洛夫，邮箱为 [email protected]。

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