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一场丑陋的抛售开始了这一周，贸易战再次升级，而伯克希尔·哈撒韦手中有大量现金。

悲惨的开局

金融市场在周一因美国与中国贸易战的又一次升级而动荡不安。在动荡中，人民币跌至十多年来的最低点，并突破了每美元7元的关口，这表明这一水平不再是北京政策制定者的红线。欧洲股市和美国期货也加入了席卷亚洲的抛售潮，因担忧世界最大经济体之间的长期冲突将对经济增长造成压力，新兴市场货币下跌。投资者转向避险资产，包括日元和黄金，债券收益率跌至前所未有的低点，因为恶化的前景促使市场押注中央银行需要更积极地降息。

贸易情绪升温

除了人民币贬值，中国国有农业企业现在已停止购买美国农产品，知情人士表示，这一举动似乎旨在激怒特朗普总统。中国对中西部“伟大爱国者”农业产品的政策一直是特朗普在贸易争端中最响亮的论点之一，而这一消息可能对那些在2020年大选前政治敏感的州造成痛苦。当然，最新的针锋相对始于特朗普，他在双方刚刚恢复谈判几天后突然升级局势，提议对另外3000亿美元的中国进口商品征收10%的关税，从9月1日起生效。彭博经济学将全面贸易战对全球经济的成本估算为1.2万亿美元。

政治汇总

除了贸易战，许多地缘政治难题正在展开。英国政治家们越来越将首相鲍里斯·约翰逊的公共支出承诺视为他不仅为脱欧而准备的线索，还为 一次大选。民主党领跑者乔·拜登表示，总统唐纳德·特朗普是本周末在俄亥俄州代顿和德克萨斯州埃尔帕索发生的大规模枪击事件后仇恨上升的“重要贡献者”。特朗普在周日从新泽西州的高尔夫度假村返回华盛顿之前表示：“也许需要做更多的事情。”总统定于上午10点在华盛顿发表讲话。与此同时，香港领导人林郑月娥警告称，示威者正在关闭金融中心，局势“非常危险”。恒生指数下跌了3.1%。由于印度政府撤销了查谟和克什米尔邦的特殊地位，卢比跌幅创下自去年12月以来最大，风险加深了该争议地区的 安全形势恶化。而伊朗与西方的对峙仍在继续，革命卫队宣布于7月31日扣押了 另一艘外国船只，加剧了对这一对石油出口至关重要的地区航运安全的担忧。

收益

在周末，伯克希尔·哈撒韦公司表示，由于79亿美元的投资收益，其净收入增长了17%，但疲软的消费者需求影响了一些部门， 运营收益总体下降。好的一面是 他们仍然有大量现金。汇丰控股有限公司表示，将很快开始回购最多10亿美元，并宣布该季度的税前利润为62亿美元，尽管还传出首席执行官约翰·弗林特的任期 突然结束的消息。日本软银公司宣布，由于其超大吉怪兽Plus计划的用户增加，其移动部门的收入和利润均有所增长，该计划将手机支付和服务费用分开。泰森食品公司将在今天上午晚些时候报告，关注凯撒娱乐公司和Shake Shack公司在收盘后的表现。

即将到来……

Markit的美国PMI数据将在东部时间上午9:45发布，而ISM非制造业数据将在上午10:00发布。这些数据可能有助于揭示美国经济的情况，因为美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周对中央银行的“中期调整”发出了混合信号，导致市场波动。同时，还要关注升级的贸易问题是否会出现在未来几天内一系列美联储政策制定者的讲话中。拉尔·布雷纳德州长将在周一下午1:30率先发言。

我们正在阅读的内容

这是过去24小时内引起我们注意的内容。

• 伯克希尔的现金储备 创下新纪录。
• 彪马的 小型代言 大获成功。
• 突然的罢免和公众失误打击了 纽约联储内部的士气。
• 困扰股市的 不仅仅是美联储和特朗普。
• 莫斯科决定 美化真实的街头艺术。
• 大量脏钱意味着 银行正在招聘。
• 谁需要一辆 飞行汽车 当 一块小型飞行板 就可以了？

最后，这是乔今天早上感兴趣的内容

现代货币理论常常被讽刺为认为政府可以疯狂地花钱和印钞，而不会对经济或金融市场产生任何后果。实际上，MMT的支持者提出了一个更狭窄的主张：在发行自己货币的发达经济体中，政府债务不承担信用风险。当然，由于货币和财政管理不善，很多事情仍然可能出错，但这不会以人们预期的方式在政府债券市场上显现。目前围绕无协议脱欧前景的焦虑，以及这对市场的影响，可能证明这是一个很好的示范。尽管英镑最近遭受重创——它是过去一个月表现最差的主要货币之一——但英国政府债券却非常稳固。事实上，就在今天，10年期基准收益率已降至历史最低水平。现代货币理论的批评者常常说，美国是一个特殊情况，其政府债务之所以具有这种特殊地位，仅仅是由于美国的霸权和美元的主导地位。然而，英国既没有这些特征，但这并没有造成影响。当然，此时，总会有人不可避免地插嘴说“但脱欧还没有发生！”这确实是事实，因此值得在接下来的几个月中关注这一动态的发展。尽管如此，现代货币理论的假设，即市场风险不会在政府债务成本上升中显现，目前看来是正确的。

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