以太坊的波动性正在削弱其可行性 - 彭博社

摄影师：Victor J. Blue/Bloomberg以太坊的价格在本周加密货币的 抛售高峰期下跌了约20%。这真是个坏消息。

更糟糕的是，它在不久后反弹了多达14%。这种波动有一个词：波动性。

波动性是寻求广泛接受的货币生存的敌人。当 英镑在去年脱欧投票后暴跌时，世界失去了理智。然而，单日的跌幅仅为8%。这就是货币市场中被认为不正常的衡量标准。

彭博商业周刊没有被监禁的人。寻求庇护者占据了拜登承诺关闭的监狱美国正在用寻求庇护者填满臭名昭著的前监狱大学橄榄球需要向MLB学习一课那些销售比职业选手更多棒球棒的网红兄弟们加密货币观察者在价格剧烈波动时往往耸耸肩，这对普遍采用构成了根本挑战。一天内涨跌20%的资产并不适合作为购买咖啡的良好交换媒介。今年，以太坊创造了引人注目的24倍回报，日标准差为7.6%。

在过去几个月，加密货币的巨大上涨和崩溃背后是首次代币发行的出现。我们之前写过关于ICO现象以及它将如何 发展。

一些突出项目设定了越来越高的筹款记录，包括Bancor，该项目在6月12日结束，筹集了1.53亿美元。到7月初，Tezos和总部位于亚洲的Block One分别在短短五天内筹集了 2亿美元 和 1.85亿美元，而且这两个项目仍然对新投资者开放。

但尽管我们以美元计量这笔资金，这些初创公司实际上是以以太坊支付的。由于电力公司、清洁工和大多数律师不接受以太坊，管理层别无选择，只能将其中一些转换为法定货币。将这一情况乘以过去几个月启动的数百个ICO，突然间你就会发现需要出售的大量加密货币。

仅这四个大型ICO就筹集了超过5亿美元，而今年以太坊的日均交易量不到3.5亿美元。想象一下销售压力。

大量资金被兑换成美元，但转换为法币的摩擦和成本意味着许多资金反而被交换成比特币。这仍然是主导的数字货币，流动性远远更大，这有助于保持比特币相对稳定。

这解释了下跌。但反弹又如何呢？

与比特币不同，以太坊的创建是为了在其区块链中构建智能合约功能。这也是该货币成为所有这些ICO核心原因之一——因为初创公司实际上在其产品和服务中使用了基础的数字账本（技术上讲：以太是货币，以太坊是区块链）。

那些希望以太坊成为交易货币的人不应该抱有太大希望，因为有越来越多的证据表明即使是比特币也没有享受到支持者所期待的广泛采用。

支持以太坊的是ICO趋势尚未结束的迹象，包括关于即将到来的大型发行的讨论，来自出版企业Press.One。要参与这个或任何其他ICO，投资者需要购买以太坊，这应该会推动价格回升。更进一步的是，预计需求回升并提前购买的人——我们称他们为投机者。

然而，在筹款周期结束时，以太坊将再次需要被出售以换取现金。这将迫使价格再次下跌。反复循环。

最终，总会有一些事情发生变化。ICO热潮不会永远持续。如果以太坊的支持者幸运的话，这种需求的降温将导致波动性的下降。以太坊市场甚至可能变得无聊和平淡。

看看去年夏天的英镑，你可能会意识到无聊其实并没有那么糟糕。