特朗普施压鲍威尔减息未果 美联储7月料按兵不动 | 联合早报

美国总统特朗普视察美国联邦储备局在华盛顿的总部，期间与美联储主席鲍威尔为翻修工程是否超支，在媒体面前罕见交锋，再次引起特朗普向鲍威尔施压的揣测。特朗普说不会开除鲍威尔，但言明当务之急是减息。

联邦公开市场委员会（FOMC）将于星期二（7月29日）和星期三（30日）召开货币政策会议。市场都在关注美联储会否因为政治压力，提前减息。

盛宝银行首席投资策略师查纳纳（Charu Chanana）接受《联合早报》采访时说：“虽然存在政治压力，但目前没有迹象显示，美联储会在7月会议屈服。鲍威尔多次强调，美联储是独立机构，决策必须根据经济数据来决定。”

特朗普施压降息 因政府债务过高估计

查纳纳指出，美国的通货膨胀率依然高于目标水平，劳动市场也依旧坚韧。她认为，美联储7月降息的门槛很高，但不排除不减息的决策，不会取得一致共识。

星展银行货币策略师黄鲳诚也指出，由特朗普委任的理事鲍曼（Michelle Bowman）和沃勒（Christopher Waller），已经公开表态支持7月份减息。

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[特朗普访美联储与鲍威尔起争执

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_07_26_1035237) [通胀降温工作未完成 美联储利率料不变

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_06_18_905405) 黄鲳诚说：“特朗普多次呼吁美国利率应降至1％，低于欧洲央行的2％利率。特朗普希望美元维持弱势，可能和他希望恢复美国制造业和贸易的竞争力有关。”

美国政府债务过高估计也是特朗普施压美联储减息的原因之一。华侨银行投资策略常务董事华素梅农指出，美国政府债务的净利息支出目前占政府总支出相当高的比率，且还不断增加。在这个财年的利息支出首次接近1万亿美元（约1.28万亿新元），创美国历来的纪录。

华素梅农还说，美国政府在国家债务上的利息支出已超过国防开支，这一趋势如果持续下去，可能影响美国为其他重要项目拨出预算，以及维持它的军事优势。特朗普也希望，较低的利率，能帮助抵消关税对美国经济的不利影响。

美联储若屈服 美元资产会被抛售

华素梅农认为，鲍威尔并不反对减息，但担心关税8月1日生效后，会冲击美国的经济和物价。鲍威尔估计待局势明朗化之后，才决定怎么做。

如果美联储因特朗普施压屈服，不仅影响投资者对美国经济和美国资产的信心，还可能波及全球投资市场。

查纳纳认为，美联储如果7月减息，美国股市可能最初会出现反弹，但这么做会动摇市场对美联储的信心，最终加剧市场波动。

“对于亚洲市场而言，美联储政策转向，可能刺激短期资金流入风险资产和支撑新兴市场货币。然而，如果降息被认为是出于政治考量，或不符合宏观经济基本面，可能引发避险情绪，推高黄金的价格。”

华素梅农也说，美联储若不能维持它应有的独立立场，投资者可能会抛售美国国债，或者要求更高的收益，以抵消持有美国国债的风险。投资者拒绝购买美国国债，美国政府就不能通过发行国债集资。

现阶段，期货市场预测，美联储7月份按兵不动，9月减息25个基点的概率是60％。

新加坡兴业银行首席经济师颜圣充预测，美联储今年可能会减息一次，也可能不减息。“特朗普已经表明，解雇鲍威尔是‘没必要的’，有关鲍威尔不适任的政治噪音，基本上已平息。”