区域交易所IPO竞争白热化 分析师：新加坡可发挥REIT优势突围 | 联合早报

新加坡首次公开售股（IPO）市场势头近期不断增强，马来西亚和印度尼西亚市场也呈现复苏迹象，推动区域交易所将目光转向东南亚，争相抢占新一波IPO机会，这让新加坡的竞争压力也日益加剧。

受访市场人士认为，新加坡可以充分发挥它在房地产投资信托（REIT）领域的优势。此外，政府提出的上市监管改革也为新加坡IPO市场提供了战略性的竞争力。

台湾证券交易所(TWSE）星期二（7月15日）发布文告透露，它与毕马威（KPMG）于7月9日在新加坡联合举办资本市场交流会，吸引超过60名来自大东南亚地区、具有IPO潜力的创新企业与创投机构代表参加。

文告提到，台湾证交所将积极深耕东南亚创新生态圈，推动海外优质创新企业赴台上市。

与此同时，路透社6月报道，香港交易所（HKEX）集团行政总裁陈翊庭在受访时说，港交所正计划吸引东南亚和中东地区已上市的公司赴港进行二次上市，以提升其全球影响力。他说：“我们现在更关注那些已在其他市场上市，但业务发展可能超出本土市场的公司。”

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他也指出，新加坡不乏具备高增长潜力的企业，这些企业过去通常选择在美国上市。不过，如今美国上市成本高昂，越来越多企业开始考虑回到新加坡上市，这使得它们成为各大交易所争抢的“香饽饽”。

新加坡IPO市场今年上半年表现低迷，只有车商鼎盛控股（Vin’s Holdings）一家公司成功上市。不过，进入下半年后，市场呈现强劲复苏，过去一个多月内已有至少四家公司成功上市或宣布准备上市。

其中，NTT数据中心房地产投资信托（NTT DC REIT）在7月14日于新加坡交易所主板顺利挂牌，成功筹资8亿2400万美元（约10亿5500万新元），成为自2017年以来最大的一宗IPO。

此外，接下来可能上市的公司还包括贤能集团（LHN Group）和扬子江金融旗下业务，以及胜捷企业（Centurion）计划把旗下的学生和工人宿舍以REIT形式上市。

除了新加坡外，马来西亚和印尼的IPO市场也显示强劲的复苏势头。根据德勤（Deloitte）最新发布的报告，它们在今年上半年的筹资额分别同比大增109%和72%。　　

德勤东南亚交易会计服务领导合伙人郑惠玲说，自6月以来，东南亚的IPO数量显著增加，反映了投资者信心的恢复，以及大型发行商兴趣的逐步回升。这一趋势与区域交易所推出的多项振兴股市的举措密切相关。例如，新加坡在5月提出转向以披露为基础的上市机制，目的是简化上市流程并提升市场透明度；马来西亚则通过Bursa RISE+计划扩大研究覆盖范围，以提高高增长潜力公司的市场知名度。　

三家新加坡企业已在港上市

她认为，东南亚的IPO市场变得更加活跃，各大交易所之间的竞争也日益激烈。为了吸引潜力巨大的企业前来上市，各大交易所纷纷优化法规、加快审批流程，以提供更具吸引力的上市环境。

例如，港交所过去12个月已吸引三家新加坡企业在港上市，包括生物技术公司觅瑞（Mirxes）和即时饮料与食品公司IFBH。台湾证券交易所近期则多次来新举办资本市场交流会，与具有IPO潜力的东南亚企业分享台湾上市优势。

谈到如何吸引企业在新加坡上市，曾友强认为，新加坡在REIT市场具备独特的优势，这不仅对保荐机构，也对投资者具有相当大的吸引力。“如果我们能够进一步加强这个领域的优势，新加坡将可在激烈的IPO市场竞争中脱颖而出。”　　

毕马威新加坡（KPMG Singapore）合伙人及资本市场部主管李金祥指出，政府近期提出的企业上市监管改革，如新交所监管公司（SGX RegCo）整合上市审批职能，简化决策过程，从而加快上市时间，可为新加坡带来战略优势。

他说：“简化申请标准、早期投资者参与，以及上市后强有力的监管等因素相结合，将使新加坡成为高增长行业具有吸引力的上市目的地。即便其他交易所加大力度，这些优势也有助于新加坡保持竞争力。”