宏利投资管理：关税噪音渐退 亚细安吸引力上涨 | 联合早报

关税带来的市场噪音正在消退，同时资金流入亚洲新兴市场的趋势也在回升。随着年轻人口增加、基础设施改善，以及改革步伐加快，亚细安正吸引大量外国投资并推动内需增长。

宏利投资管理（Manulife Investment Management）全球新兴市场股票投资主管达顿（Charlie Dutton）日前在2025年下半年展望说明会上说，美国“解放日”宣布的关税政策所带来的市场噪音逐渐消退，现在应关注的是各国如何应对。

他认为，关键在于这些国家是否有能力继续实施财政刺激措施，并采取相应政策予以配合。

宏利投资管理资产配置环球及亚洲区主管潘乐勤（Luke Browne）指出，新兴市场的表现出现分化，内部基础坚实、对美贸易敞口较低的国家表现出了韧性，而依赖出口的经济体则易受关税周期和资本流动波动的影响。

投资专家认为，在政策不确定性、增长分化，以及贸易格局演变的背景下，亚洲在创新、本土化，以及数码转型方面的结构性机遇，持续带来具有吸引力的长期投资前景。

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[分析：亚细安关税虽提高 “中国加一”战略未终结

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_07_17_1003483) [经济学家：东南亚关税战面临不利 国家若能把握机会将获更高回报

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_07_10_978705) 达顿预计，今年下半年，亚洲新兴市场的资金流入将会继续提升。他强调，亚细安国家的吸引力日益上升，其中印度尼西亚、泰国和马来西亚等受益于较低通胀、降息周期与供应链重组。有关消费增长、数码普及与区域整合的企业尤其被看好。

宏利投资管理亚洲（日本除外）定息产品部主管柯利斯（Murray Collis）说，亚洲市场中，有一些非常强劲的经济体，比如获得AAA最高信用评级的新加坡，投资者可以利用这些市场的机会，实现投资组合的多元化。