华尔街银行上调中国全年经济增长预期 | 联合早报

中国第二季度的经济数据好于预期后，至少有九家美国和国际银行上调了对中国今年经济增长的预测，尽管它们预计未来几个月的增长势头将会减弱。

据彭博社报道，摩根士丹利、高盛和巴克莱等银行，将中国今年的国内生产总值增长预期上调至接近5%，而澳新银行则预计增速为5.1%。

星期二（7月15日）公布的官方数据显示，受美国关税影响，中国经济表现出人意料地良好，这得益于出口的韧性以及对消费和投资方面的政策支持。但经济师警告称，由于预期海外出口将出现回落，以及国内消费者信心低迷，中国经济增长可能会放缓。

此外，日益严重的通货紧缩，已将第二季度名义GDP增长率拉低至3.9%，这是自1993年开始公布季度数据以来，除了冠病疫情期间之外的最慢增速。在经济失去动力之前，当局现在拥有一个难得的窗口期来应对通缩，不过应对通缩并非易事。

摩根士丹利包括邢自强在内的经济师，在星期三（7月16日）发布的报告中写道：“通缩仍是当前的主要宏观挑战。”

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[中国上半年经济逆势增5.3% 但下半年恐面对更大压力

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_07_16_1000033) 他们说，尽管政策制定者近期释放出抑制价格战的信号，是“朝着正确方向迈出的一步”，但由于产能过剩现象普遍存在、刺激需求的财政空间有限，以及宏观经济环境较弱，这一轮调控不太可能像2015年的供给侧改革那样奏效。

他们警告称，由于出口订单的前置效应以及财政刺激措施的效果减弱，中国下半年GDP增速将下滑至4.5%以下。他们预测，政策制定者或将推出5000亿元至1万亿元人民币（896至1791亿新元）的小规模增量财政刺激。

澳新银行经济师预计，下半年净出口的下降可能拖累中国经济增长减少0.5个百分点，并称这是中国经济面临的最大挑战。

中国国家统计局星期二（7月15日）发布最新经济数据，今年第二季中国国内生产总值（GDP）同比增长5.2%，增速较首季5.4%有所放缓，但略高于路透社和彭博社预测的5.1%。国家统计局副局长盛来运在发布会上形容，上半年中国经济是“迎难而上、稳中向好”。

具体来看，中国6月规模以上工业增加值同比增加6.8%，增速较5月上升1个百分点，优于经济师预测的5.6%。然而，6月社会消费品零售总额仅同比增长4.8%，增速较5月放缓1.6个百分点，反映消费势头放缓幅度超出市场预期。