金管局拟简化投资产品介绍 复杂产品须醒目标示 | 联合早报

金融服务日益数码化，投资者从更多管道获取投资产品信息，自行投资。新加坡金融管理局因而建议，简化产品介绍清单（Product Highlights Sheet，简称PHS）和销售复杂产品的规定。

但复杂产品的介绍清单，须用红色标签清楚标明，以提醒投资者寻求专业咨询。投资联结保单以后也须要提供产品介绍清单。

金管局星期二（7月1日）针对这些提议，公开向市场征询意见。

金管局发言人回应《联合早报》询问时指出，当局根据市场的变化和反馈，定期检讨监管框架。这次提出的建议，也纳入了证券市场检讨小组的反馈。

“我们的建议旨在回应一些主要的反馈意见，那就是散户投资者希望有一份更便于阅读的产品介绍清单，帮助他们识别投资产品最相关和最关键的信息。此外，复杂产品的投资流程也有简化空间，以披露和信息为基础。”

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_05_29_835575) 金管局发言人说，这一次检讨，也符合证券市场检讨小组的整体目标，那就是通过简化法规和赋予投资者鉴别的能力，来提高我国证券市场的活力。

根据规定，金融机构发行股票、债券和信托单位时，须要向投资者提供产品介绍清单。

为了协助散户更好地理解产品的主要信息，金管局建议，把产品的主要特点都列在清单首页、增加制图和减少文字，同时建议采用“问与答”形式，让投资者更快掌握须要考虑的投资重点。

如果是复杂产品，则建议用红色标签清楚标明，提醒投资者斟酌是否须要寻求专业咨询。金管局另外建议，投资联结保单以后也须要提供产品介绍清单。

引入产品知识评估作为强制咨询的替代选项

金管局在全球金融风暴后，于2012年推出复杂产品框架（complex products framework），将资本市场产品分为“复杂“和“非复杂”两类，并规定销售复杂产品必须采取的预防措施。

一般投资者熟悉的股票、普通债券、房地产投资信托（REIT）和简单的基金，不属于复杂产品。除此之外的，都是复杂产品。

散户投资复杂产品前，金融机构须评估他的教育水平、工作和投资经验。如果投资者没有足够的知识或经验，须先完成一个课程，或强制接受咨询。

配合简化产品介绍清单，金管局也提议，简化销售复杂产品的预防措施。

其中之一，是不再强制要求接受投资咨询。金管局指出，有了更清楚的产品标示，以及更加清晰的产品介绍清单，投资者有能力作出经过深思熟虑且明智的投资决定。

与此同时，当局计划引入产品知识评估（Product Knowledge Assessment）作为替代选项，投资者只须回答与产品特点有关的三至五道问题。

不过，如果是62岁及以上、不谙英语、拥有O水准或N水准以下教育文凭，只要符合其中两项的投资者，依然须在购买复杂产品前，强制接受咨询。在咨询过程中，须有一位值得信赖的人在场陪伴，以及投资前，接到电话进一步确认。

新加坡证券行协会会长岑帝彩受访时指出，在产品介绍清单加入“问与答”，及引入产品知识评估，作为强制咨询的另一选项，估计会最受市场欢迎。

新加坡证券投资者协会会长大卫·杰乐（David Gerald）则认为，一直活跃于海外市场的投资者，现在可将目光转向本地。

“投资者可能没意识到，在海外和新加坡提供的复杂产品，都具有同样的潜在风险。如果出现问题或发生纠纷，海外交易不能得到新加坡法规的保护。”　　

针对金管局的提议，有意见者可以在9月1日前向当局提出。