尽管受关税战困扰 耐克和联邦快递业绩仍超出预期 | 联合早报
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耐克（NIKE Inc）（代码：NKE）
- 52周最高：90.62美元
- 52周最低：52.28美元
- 最后闭市价：72.04美元（+15.19%）
运动装备巨头耐克在星期五（6月27日）盘后宣布的第四财季业绩显示，公司重振计划遭受打击。但是，对于未来，集团高管预计销售额和盈利下滑的幅度将有所缓和。因此，在遭受有史以来最大的财务打击之后，耐克的股价仍在当天盘后走高近11%。
耐克首席财务官弗伦德（Matt Friend）在发布业绩时说，集团可能已度过最糟糕的时期，但是像美国关税措施等新挑战，还是让重振计划非常困难。弗伦德更是把关税形容为一项“新的、意义重大的”成本。根据目前实施的新关税税率，耐克估计在2026财年的总成本，将增加约10亿美元（约12亿7600万新元）。
弗伦德说，集团计划通过调整供应链、与工厂和零售合作伙伴合作以及提高价格，来“完全抵消”这笔成本。目前耐克约16%供应链在中国。集团预计当前财年在明年5月底结束时，这个比率会下降至较高个位数的比率。
话虽如此，弗伦德还是说：“尽管目前美国对中国产品的关税有所提高，中国的制造能力和产能对我们全球货源来说仍非常重要。”
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至于截至今年5月底的第四财季业绩表现，根据业绩报告，集团营业额从去年同期的126亿1000万美元，下降约12%至111亿美元。集团净利是2亿1100万美元，即每股盈利0.14美元，比去年同期的15亿美元净利，即每股盈利0.99美元逊色许多。
在第四财季里，耐克净利暴跌惊人的86%，主要是因为集团正努力清掉滞销库存、重新争取批发合作伙伴并重启数码业务。
耐克的折扣和清仓行动，以及它转向批发清存库都冲击到盈利率。其中，批发渠道的盈利率比它的网站和门店直销低许多，凸显耐克重振计划对业绩的打击。不过高管们说，这个策略虽然导致短期盈利下降，但从长远来看，它能够让业务更健康。
尽管业绩倒退，市场分析公司LSEG之前搜集到的分析师平均预测也偏低，即营业额107亿2000万美元和每股盈利0.13美元。所以，耐克业绩的主要上下线指标还是超出预期。
至于当前新财年第一财季，耐克高管预计，季度营业额将下降中个位数百分比，与LSEG分析师所预测的7%大致相同。他们也预计毛利率将下降3.5至4.25个百分点，其中包括当前实施的关税税率会导致一个百分点下降。
联邦快递在2026财年将再另外取得10亿美元的成本削减。（彭博社）
联邦快递（FedEx Corporation）（代码：FDX）
- 52周最高：313.84美元
- 52周最低：194.30美元
- 最后闭市价：228.91美元（+3.55%）
全球快递巨头联邦快递在星期二（24日）盘后发布的季度盈利和营业额，都比市场分析师预期来得好。这家公司还宣布，已实现总额达40亿美元的成本削减目标，并计划在下一个财年，再削减另外10亿美元。
根据联邦快递截至今年5月底的第四财季业绩报告，美国市场的每日包裹量同比增长6%，包括在美国地面送货上门量同比增长10%的带动下，集团季度营业额从去年同期的221亿美元，略微增至222亿2000万美元。
集团的净利则是16亿5000万美元，即每股盈利6.88美元，比去年同期的14亿7000万美元净利，即每股盈利5.94美元来得好。在剔除一次过项目之后（包括与退休计划相关的会计成本和其他费用），集团公布的调整后每股盈利为6.07美元。
LSEG之前收集到的分析师平均预测是营业额217亿9000万美元，每股盈利5.84美元。以这两个业绩上下线指标来看，联邦快递的业绩表现超出预期。
至于接下来的2026财年，集团高管不愿意透露全年的营业额和盈利预测。他们只透露，2026财年全年将取得另外10亿美元的成本削减。
对于当前的2026财年第一财季的业绩，集团高管预测，营业额将与去年同期持平或同比增长2%，比StreetAccount分析师平均预测来得好。不过，高管预计，调整后的每股盈利会介于3.40美元至4.00美元，这比StreetAccount分析师预测的4.06美元来得低。
联邦快递首席财务官迪特里希（John Dietrich）在业绩发布会上说，公司第一财季营业额预测，包括对全球贸易政策影响导致的国际出口1亿7000万美元逆差。
集团首席执行官苏布拉马尼亚姆（Raj Subramaniam）则在业绩新闻稿中说，集团“在持续的逆境中实现结构性成本削减目标。展望未来，他相信集团能继续专注在整合网络和进一步降低服务成本的转型举措中，再为集团创造长期价值”。