以伊停火消息使油价跌股市涨 美联储着眼7月降息 | 联合早报

美国总统特朗普宣布以色列与伊朗达成停火协议后，全球市场反应迅速。此前飙高的油价大幅回落，股市则走高，市场风险情绪改善。

分析指出，由于油价高企引发的通货膨胀忧虑已大幅减弱，加上通胀及就业数据表现温和，促使美联储在7月倾向降息。

特朗普星期二（6月24日）在社媒平台Truth Social发文称，停火将在12小时内生效，战争“将被视为结束”。伊朗高级官员随后证实德黑兰同意停火；以色列媒体则报道，总理内坦亚胡在与特朗普通话后同意停火，前提是伊朗停止攻击。

消息传出后，油价应声下跌近4％。加上前一天伊朗对美国卡塔尔基地的象征性报复未造成实质伤害，油价两日累计下滑约9％。截至新加坡时间星期二下午4时，西得州中质原油（WTI）跌至每桶66.33美元（约合85新元），跌幅3.2％；布伦特原油则报68.5美元，落2.85％。

油价回落减少重大通胀风险

施罗德（Schroders）经济师布朗（George Brown）及马维尔（Malcolm Melville）认为，这次的持续冲突虽然扰乱市场，但程度或许没有投资者预期的那么严重。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_06_24_926787) 他们指出，全球经济拥有健康的石油过剩，有助于将油价维持在70美元左右的中低位。这也是历史性的温和区间。中东地区的石油供应也尚未出现任何重大中断。

“从过往记录看，重大通胀威胁通常只有油价上涨50％或以上时才会出现。布伦特原油价格要突破每桶100美元，才能对能源通胀率出现显著影响。”

股市和汇市方面，亚太股市星期二全线走高，美股期货也扬升。美元走弱，而能源进口依赖度高的欧盟和日本货币则因油价走低而受益。

老虎证券市场策略师黄佳仁指出，在停火之前，已有迹象表明以伊冲突对市场的影响相对较弱。“尽管地缘政治紧张局势可能引发短期波动，但市场参与者可能继续关注更大的宏观驱动因素，例如美国当局的关税政策、监管放松、减税以及预期的税收与开支法案。”

美联储7月或有20％降息可能性

星展银行利率策略师廖裕铭认为，随着美联储理事鲍曼表态支持7月降息，并与两天前另一理事沃勒的看法一致，7月的议息会议如今成为市场关注的实质性选项，为美债带来周期性利好。

“市场原本预期9月是较合理的降息时间点，因为今年的点阵图中值暗示有两次降息。但若7月降息真的成行，将意味着全年降息次数有可能超过两次。”

廖裕铭指出，中东局势缓解助推美债走强。此外，因油价高企引发的通胀忧虑已大幅减弱。加上美国过去两个月的实际通胀数据温和及就业市场指标走软，在目前联邦基金实际利率接近2％的环境下，足以支撑新一轮“有节制”的宽松措施。

“随着月底非农就业和消费者物价指数（CPI）数据公布，即便就业强劲，只要通胀维持稳定，就足以促使美联储倾向降息。当前市场预估，7月降息的概率为20％。”