美袭伊朗令油价飙升 分析：霍尔木兹海峡若封恐破100美元 | 联合早报

美国对伊朗核设施展开空袭，引发市场对中东局势升级和能源供应中断的担忧，国际油价星期一（6月23日）应声上扬，一度飙升超过4％，创下今年1月以来的五个月新高。

布伦特原油本地时间星期一早间一度上涨逾4％，但随后有所回落。截至下午4时，布伦特原油报77.22美元，微涨0.27％；西德州中质原油（WTI）报73.72美元，跌0.16％。

分析师指出，若伊朗最终采取极端报复手段，封锁战略要道霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz），全球油价下来可能突破每桶100美元。

连接波斯湾和印度洋的霍尔木兹海峡是唯一一个进入波斯湾的水道。全球三分之一的液化天然气和近20％的石油运输经过这条海峡。伊朗国会在过去的星期天（22日）支持封锁这一要道，并等待当局的最终决定。

价格波动或被高估 市场关注供应中断信号

辉立Nova高级市场分析师萨赫德瓦（Priyanka Sachdeva）指出，这轮军事行动预计将对伊朗整体基础设施造成冲击，进而影响国家的石油出口，对全球供应造成压力。

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尽管油价上涨，但萨赫德瓦指出，近期价格波动可能被高估，因为伊朗目前占全球原油供应的比率只有约3％。她认为，仅凭市场情绪难以推动价格进一步走高。若油价要持续受地缘政治带动攀升，必须有更明显的实际供应中断迹象。

大华银行市场分析与策略主管王君豪将下半年油价基准预期调至80美元。他说，若伊朗针对能源设施或美国军事资产实施报复，油价可能上涨至90美元。而若霍尔木兹海峡遭受严重干扰甚至封锁，油价或飙升至每桶100美元甚至更高。

但他强调，市场目前仍具备吸收潜在冲击的能力。沙特阿拉伯以及石油输出国组织与伙伴国（OPEC+）具备闲置产能，可快速恢复自2022年以来削减日产220万桶的约三分之二产量。而中国与经济合作与发展组织（OECD）成员国也储备了大量原油库存。

高油价带来高通胀 伊朗当局或不愿冒倒台风险

国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）星期一指出，她特别关注持续演变的冲突如何影响石油和天然气的风险溢价。市场期权交易量激增，期货曲线也出现变化，反映出近期供应紧张的局面。

IMF此前的一项研究显示，若油价上涨10％，全球国内生产总值（GDP）增长率将下降0.1至0.2个百分点。世界银行则估算，对于中等规模经济体来说，油价上涨10％会使整体通胀率提升约0.4个百分点。

萨赫德瓦指出，战争具有通胀效应，而中东局势紧张所引发的油价上涨，正成为重大风险。“2022年全球通胀的主因即是油价高涨；如今，美国总统特朗普虽尝试压低油价，但与以色列联合采取军事行动，恐怕已使这一政策目标落空。”

华侨银行（OCBC）投资策略常务董事华素梅农（Vasu Menon）则指出，过去中东冲突爆发时，油价通常会大幅上涨，但市场反应往往难以持续，部分原因在于人们担忧的石油供应冲击和中断并未真正发生。

他认为，伊朗当局若确实打算封锁海峡，或会导致油价大幅上涨，但也可能令美国采取更强硬措施，进而损害伊朗领导层的利益，甚至导致政府倒台。“伊朗领导层或许不愿冒这个险。因为到目前为止，特朗普似乎并未打算使伊朗现任政府倒台，而只是想摧毁它的核能力。”