中国土地出让收入跌至10年最低水平 | 联合早报

（北京彭博电）中国土地出让收入跌至10年来最低水平，迫使政府为刺激经济而增加财政支出，导致预算赤字进一步扩大。

彭博社根据中国财政部上周五（6月20日）公布的数据计算得出，中国5月土地出让收入同比下降14.6%至1941亿元（人民币，下同，349亿新元），为2015年5月以来最低水平。

受此影响，今年前五个月中国政府总收入降至11.2万亿元人民币。

报道指出，土地销售下滑凸显房地产市场持续低迷，成为拖累中国经济的主因之一。加上美国上调出口关税，地方财政负担进一步加重，限制了其通过扩大投资带动经济增长的能力。

高盛经济师王立升在上述官方数据发布后指出，高盛维持对今年政府售地收入可能进一步下降5%至10%的预测，并继续认为房地产建设和投资尚未触底。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_06_02_846722) 另一方面，官方正以三年来最快的速度增加支出以刺激经济增长，包括为消费品以旧换新政策提供更多补贴。今年前五个月财政总支出跃升至14.5万亿元，使得整体预算赤字扩大到3.3万亿元。

王立升在报告中预计，中国政府下半年将进一步扩大财政支出，以缓解部分行业的通货紧缩压力，并增强市场信心。他同时研判，虽然政府今年内仍有可能调整预算，但考虑到上半年经济增长有望超过5%，这项议程不算迫切。