兴业银行上调城市发展目标价至4.90元 | 联合早报

兴业银行将城市发展（CDL）的目标价从原本的4.70元上调至4.90元，理由是集团脱售综合发展项目风华南岸（South Beach）的所有股权，获得4亿6500万元净收益，推动每股净有形资产值（NTA）上升约5%，有助缓解不断上升的债务水平。

不过分析师认为，目标价比起当前股价约有5%的下跌空间，因而维持对城市发展的中性评级。

报告指出，集团没有充分解决投资者对于近期董事会治理失误的关切，也没有阐明长期战略方向，这些都是股价重新评级的关键催化因素。

分析师指出，尽管出售风华南岸股权带来了收益，但考虑到集团当前的财务状况，预计2025财年不会派发特别股息。此外，集团仍需进一步推动资本回收，尤其是回报率较低的海外资产，以改善股本回报率（ROE）。

在财务表现方面，此次资产剥离预计将使城市发展截至2024财年的净负债率从117%下降至103%；若计入投资房地产的公允价值收益，净负债率将从69%降至63%，但仍高于行业平均水平。

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[多一家证券行调低城市发展目标价 降幅高达35%

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_03_03_743160) [城市发展脱售风华南岸得利4亿6500万元 股价收升2.46%

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_06_05_857473) 截至2025年第一季，集团净负债率小幅升至72%，主要因支付中国上海新天地一幅综合开发用地51%股权的收购款项所致。

ADVERTISEMENTSCROLL TO CONTINUE WITH CONTENTAds byInnity 城市发展股价截至星期一（6月9日）下午1时50分，下跌1.52%至5.17元。