4月制造业超预期增5.9％ 经济师：提前出货效应消散下半年增长或趋缓 | 联合早报

得益于运输工程领域表现亮眼，新加坡4月制造业产值同比增长5.9％，连续第10个月取得增长，也高于市场预期的2.6％；相比下，3月产值涨幅为6.8％。

受访经济师认为，4月数据坚挺主要是企业提前出货效应；展望下半年，我国制造业产值可能放缓。

新加坡经济发展局（EDB）星期一（5月26日）发布制造业产值初步预估数据，若除去波动较大的生物医药制造业，制造业产值增幅为8.1％。经季节性调整，4月份产值环比增5.3％；若不计生物医药制造业，则环比增4.7％。

细看各大领域，运输工程领域表现最亮眼，同比涨22.9％。其中航空航天业走高39.5％，这得益于保养、维修和翻修（MRO）需求上扬。

其次是电子领域，4月产值同比增15.2％，信息通信与消费电子、半导体、电脑周边与数据存储领域，分别增长67.8％、11.7％和11.3％。

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分析师：美国或在下半年实施某种程度对等关税

星展银行高级经济师蔡汉廷接受《联合早报》访问时指出，电子领域涨幅强劲，反映全球晶片需求依然旺盛，“这可能因为美国对进口电子产品加征关税，促使商家提前下单”。

展望未来，蔡汉廷认为，尽管目前我国受惠于为期90天的中美对等关税暂缓期，但美国关税政策反复变动，制造业仍面临层层不确定性。“美国总统特朗普过去几天威胁，对来自欧盟的进口商品以及苹果、三星等公司生产的智能手机加征关税，凸显当前全球贸易不确定性仍高企。”

他估计，随着上半年的提前出货效应逐步消散，下半年我国制造业有可能趋缓。

华侨银行首席经济师林秀心也认为，未来全球需求以及关税政策仍充满不确定性，“特朗普的言论颇具看点，他说美国不要生产球鞋和T恤，而是要生产军事设备、晶片、电脑和发展人工智能技术。因此，未来美国很有可能会对半导体、药品领域加征关税。

“我们预测，美国会在下半年实施某种程度的对等关税，这将对区域与全球经济增长带来压力，同时拖累制造业增长前景。”

大华银行副经济师许俊杰指出，4月制造业增长仍低于大华预估的10.1％。展望下半年及明年上半年，随着提前出货效应逐步褪去，我国贸易与制造业活动可能面临较为持久的放缓。

“鉴于上述情势，我们近日将今年新加坡经济增长预测，从1.5％略微上调至1.7％，但将明年的经济增长预测，从1.6％下调至1.4％。”