摩根大通：中国潮玩Labubu今年海外销量预计增152% | 联合早报

（北京／香港综合讯）美国金融机构摩根大通认为，中国潮玩品牌泡泡玛特旗下角色Labubu正崛起为“超级IP”，预计今年海外销售额同比增长152%。

综合第一财经和《南华早报》报道，摩根大通本周发布的研究报告中首次覆盖泡泡玛特，并给予“增持”评级。

报告指出，泡泡玛特是中国IP商品市场领导者，旗下原创角色Labubu正加速成长为“超级IP”，其5月搜索热度已超过吉蒂猫（Hello Kitty）。与Hello Kitty相比，Labubu更侧重于自主运营，依托盲盒模式吸引消费者，同时拓展跨界联名合作，强化品牌影响力。

摩根大通预计，Labubu所在的THE MONSTERS系列销售额将从2024年的30亿元（人民币，下同，5.3亿新元）增长至2027年的140亿元；其海外销售额今年将同比增长152%，今年至2027年复合增长42%，占2027年销售额的65%。

上述研报发布后，泡泡玛特港股星期四（5月22日）盘中一度大涨近6%，全天收涨3.3%至223.2港元（36.8新元），市值达2997亿港元。

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[最潮玩偶风靡全球

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_02_27_742103) Labubu去年全球爆红，加速了泡泡玛特的海外扩张。据第一财经报道，泡泡玛特2024年实现营收130.4亿元人民币，年增率106.9%；其中海外及港澳台业务营收共计50.7亿元，年增率375.2%，占总营收近四成。