国内批发贸易业萎缩加剧 首季指数同比跌7.2% | 联合早报

全球宏观经济不稳定，导致新加坡批发贸易业萎缩幅度加剧，今年第一季国内批发贸易指数（Domestic Wholesale Trade Index）同比下跌7.2%，跌幅高于去年第四季的3.7%。　

新加坡统计局星期二（5月20日）发布的批发贸易指数显示，若不包括石油贸易，第一季国内批发销售额同比下跌7.8%，跌幅同样高于去年第四季的1.1%。国内批发贸易指的是在境内销售商品；海外批发贸易指的是对外销售商品。

与之前一个季度相比，今年第一季国内批发销售额经季节性调整下降5.3%，逆转去年第四季的4.8%涨幅。若不包括石油贸易，国内批发销售额环比下降7.3%，同样逆转去年第四季的0.6%涨幅。

具体来看，除了一般批发贸易、交通设备、食品、饮料与烟草，以及其他批发贸易的国内销售额在第一季取得同比增长，其他行业都出现萎缩。其中，受石油化工产品需求下降影响，化学及化学产品的销售额跌幅最为显著，年比大跌36.7%。

关税战引发提前囤货潮 推动海外批发贸易指数上升

另一方面，关税战引发的提前囤货潮，促使今年第一季海外批发贸易指数（Foreign Wholesale Trade Index）同比增长1.1%，扭转上一季同比下滑1.7%的跌势。若不包括石油贸易，则同比上升7.7%，涨幅高于上一季的3.4%。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_05_01_756863) 环比来看，今年第一季海外批发销售额经季节性调整上升3.2%，逆转去年第四季的1.4%跌幅。若不包括石油贸易，海外批发销售额则比上一季涨3.5%，与去年第四季萎缩1.1%相反。　　

中国银河证券新加坡经济顾问宋生文接受《联合早报》访问时指出，国内批发贸易业的首季萎缩幅度恶化，主要是美国总统特朗普自今年1月宣誓就职以来，全球宏观经济一直处于不稳定状态，致使商业情绪受到影响。至于海外批发贸易业在首季扩张，则可能是海外客户担忧关税而提前囤货所推动。

宋生文说，特朗普在4月初正式推出“解放日”关税政策，但之后反复改变立场，给市场带来许多不确定性。接下来，这些因素可能会导致批发贸易业的销售额出现波动，尤其是当为期90天的“休战”期结束的时候。