沃尔玛关税压力下将起价 美鹰服饰AEO首季度意外亏损 | 联合早报

每周聚焦两只美股，帮助投资者掌握最新个股动向与市场信息。

沃尔玛（Walmart Inc）（代码：WMT）

• 52周最高：105.30美元
• 52周最低：63.87美元
• 最后闭市价：98.24美元（+1.96%）

全球最大零售商沃尔玛集团在5月15日公布的最新季度盈利，虽比市场普遍预计来得好，但是在关税战压力下，集团宣布本月较迟时候调高零售价。

根据沃尔玛截至今年5月2日的第一季业绩报告，集团的季度营业额比去年同期的1615亿1000万美元，多了2.5%至1656亿1000万美元。其中沃尔玛在美国国内可比销售额增长4.5%，旗下会员制连锁店山姆会员俱乐部（Sam’s Club）则增长6.7%（不包括燃料项目）。

集团的净利是从去年同期的51亿美元，即每股盈利0.63美元，减少到44亿9000万美元，即每股盈利0.56美元。在剔除特殊项目之后，集团调整后的每股盈利则是0.61美元。

市场分析公司LSEG之前搜集到的分析师预测是营业额1658亿4000万美元，每股盈利是0.58美元。尽管考虑到去年2月份有29个营销日，给了集团今年可比营业额1%的阻力，但这确实是沃尔玛自2020年2月以来，首次出现季度营业额不及预期的情况。

让投资者感到安慰的是，沃尔玛高管在当天仍维持之前对集团全年业绩的预测，即本财年销售额会取得3%至4%的增长，调整后每股盈利保持在2.50美元至2.60美元之间。这种谨慎的盈利预期在2月份发布时曾令华尔街感到失望，但是这次却似乎让投资者稍微安心，毕竟它没有因为最新的关税战而被调低。

针对新关税，首席财务官雷尼（John David Rainey）说，即使最近宣布的协议将中国进口商品的关税降至30%，为期90天，关税“仍然过高”。他说：“我们每天都希望能够降低价格，而这些关税增加的幅度，超出任何零售商的承受能力。我担心消费者会开始看到市场产品的价格上涨。大家很可能会在本月底开始看到这种情况，然后在6月份零售价肯定会有更大的涨幅。”

至于当前的第二季营业额会如何，沃尔玛高管们预计，这期间的净营业额将增长3.5%至4.5%，但是由于美国关税政策的变动，公司拒绝对当前财季提供每股盈利或营运盈利的增长预测。

沃尔玛首席执行官麦克米伦（Doug McMillon）说，美国对中国征收的关税尤其加重了成本压力。沃尔玛非常重视保持食品价格低廉，但是对哥斯达黎加、秘鲁和哥伦比亚等国征收的关税，给香蕉、牛油果、咖啡和玫瑰的价格带来了压力。（法新社）

作为拥有数千家门店、客户群体庞大的零售巨头，沃尔玛常被视为美国消费状况的指标。而雷尼指出，消费者或许对即将到来的价格上涨略感到担忧，但到目前为止，沃尔玛的客户的消费行为与前几个季度相比，并未出现明显变化。

关税战是沃尔玛以及零售业目前面对的主要变数。现在各家零售集团都在盘算着应该订购多少库存，以及押注最终的关税水平。雷尼说，沃尔玛在美国销售的商品约有三分之一来自世界其他地区，其中中国、墨西哥、加拿大、越南和印度都是它最大的进口国。

美鹰服饰（American Eagle Outfitters）（代码：AEO）

American Eagle Outfitters第一财季产品的降价幅度比预期高，再加上春夏季商品减记的约7500万美元库存费用，导致集团在该季度出现亏损。（法新社）

• 52周最高：24.26美元
• 52周最低：9.45美元
• 最后闭市价：12.36美元（+3.17%）

美国时尚服饰品牌美鹰服饰（American Eagle Outfitters）在5月13日盘后宣布第一季出现亏损，且还收回之前对今年接下来的业绩预期，让市场大跌眼镜，公司股价在盘后也应声暴跌将近14%至10.96美元。

American Eagle Outfitters在截至今年5月3日的第一财季初步业绩中预计，集团调整后的营运亏损将有6800万美元，比市场分析公司FactSet之前收集到的分析师预测， 即营运盈利2300万美元相差一大截。

集团高管说，本财季产品的促销降价幅度比预期高，再加上春夏季商品减记的约7500万美元库存费用，都是造成该季度亏损的主要原因。

American Eagle Outfitters首席执行官肖滕斯坦（Jay Schottenstein）在业绩文告中说： “我们对第一季的业绩表现感到非常失望。推展的营销策略未能达到预期，导致促销活动费用增加和库存过剩。”

必须一提的是，American Eagle Outfitters调整后的亏损，并没有计入与关闭两家配送中心相关的约1700万美元额外资产减值和重组费用。如果把这笔费用也计算在内，集团未调整的营运亏损会是8500万美元。

集团第一季业绩唯一让投资者有一点安慰的是，它的营业额只同比下降5%至11亿美元，大致符合市场分析师和集团高管们之前的预测。

除了第一季业绩不好之外，American Eagle Outfitters还收回之前对当前2025财年的业绩预测。理由是，现在的宏观经济不确定性，以及在第一季业绩令人失望，需要重新审视接下来的计划。American Eagle Outfitters在今年3月份曾预计，本财年的全年营业额会出现低个位数降幅，介于3亿6000万美元至3亿7500万美元。

American Eagle Outfitters第一财季的业绩表现非常令人失望。推展的营销策略未能达到预期，导致促销活动费用增加和库存过剩。（法新社）

上述所有业绩数字属初步计算结果。在集团完成季度末结算后，最终数据可能会出现一些变动。目前American Eagle Outfitters计划在5月29日公布完整的季度业绩报告。到时它计划召开分析师会议讨论第一季业绩。

American Eagle Outfitters股价在今年已下跌28%；过去12个月下跌近50%。目前在Tipranks的12名分析师当中，只有两名给予“买进”的评级，九名给“持守”，其余一名则给“卖出”评级。他们为该股定下的一年期限平均目标价是13.73美元。