星狮地产拟收购辉盛国际信托 再除牌并私有化 | 联合早报

经营成本的上涨影响派息，本地房地产发展商星狮地产（Frasers Property）计划以每合订证券0.71元的价格，收购辉盛国际信托（Frasers Hospitality Trust，简称FHT），然后将它除牌并私有化。

这是星狮地产第二次尝试收购辉盛国际信托，上次的收购价为每合订证券0.70元，总额为13亿5000万元，这次收购总额为13亿7000万元。

由泰国亿万富翁苏旭明（Charoen Sirivadhanabhakdi）掌控的星狮地产、辉盛国际资产管理公司（Frasers Hospitality Asset Management）和其他相关公司组成的财团，星期三（5月14日）在新加坡交易所网站发布文告说，每合订证券0.71元的收购价比截至4月22日的12个月成交量加权平均价（VWAP），高出36.3%。

收购价是股价与净资产值比（P/NAV）的1.11倍，这比过去一年、三年和五年的平均股价与净资产值比分别高出56.8%、45.4%和47.2%。

管理公司曾在2022年尝试通过协议安排方式将FHT除牌，但未能成功。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_05_10_765601) 全球经济前景不明朗，宏观环境更是经历翻天覆地的变化，加剧管理公司提振每合订证券派息（distribution per stapled security）和净资产值的难度。

人力电费等开支攀升 每合订证券派息无法提高

尽管信托旗下的房地产经营状况在冠病疫情后恢复良好，但由于各项经营成本，如电费和人力开支都大幅攀升，每单位合订证券的派息仍无法提高。

管理公司首席执行官颜志德在记者会上回答《联合早报》的提问时指出，人力成本和水电费均出现上涨，此外，货币兑换率对公司不利，利率的上升也对派息产生影响。

他认为，目前正处于最困难的时期，贸易战的升级增加不确定性，全球经济增长前景也不明朗。颜志德指出，在疫情前，辉盛国际信托的股价是净资产值的0.95倍，但疫情后已跌至0.73倍。

辉盛国际信托也因为房地产组合规模较小，以及公众持股率较低，未能吸引足够的机构投资者投入资金以进行扩展。此外，辉盛国际信托的举债空间有限，无法如其他同类房地产投资信托般进行收购。

颜志德说：“私有化是我们考虑的一个选项，但它不是默认选项。我们全面评估这个问题，考虑过继续上市或脱售全盘业务。最终，董事会得出的结论是为合订证券持有人释放价值，即通过私有化方式。”

计划会议（Scheme Meeting）预计会在今年7月举行。颜志德说，若这次的私有化行动再次失败 ，辉盛国际信托将继续上市，公司不会提高收购价。