制造与服务业前景堪忧 经济师：企业准备面对经济放缓 | 联合早报

新出炉的两个季度调查皆显示，贸易紧张和关税不确定性令世界经济展望乌云密布，导致商家对未来六个月的商业前景看法转为谨慎，更多企业预计商业前景恶化。这是商家两年多来第一次预计前景恶化，受访经济师认为，企业似乎在准备面对经济放缓。

看跌未来六个月商业前景 化学业公司看法最悲观

新加坡经济发展局星期三（4月30日）发布的季度制造业商业展望调查报告显示，更多本地制造业公司认为，未来六个月商业前景将恶化，其中化学业公司的看法最为悲观。

同时，新加坡统计局星期三发布的季度服务业商业展望调查报告也显示，更多本地服务业者看跌未来六个月商业前景。这两份调查都是在3月至4月间展开。

星展银行经济师蔡汉廷接受《联合早报》访问时指出，根据这两份调查结果，新加坡制造业和服务业公司对未来六个月（2025年4月至9月，下称前景）抱有“净负面情绪”，分别为负六个百分点和负17个百分点。这是自2022年第四季以来制造业（负25个百分点）和自2020年第三季以来服务业（负五个百分点），首次出现净负面商业预期。

根据经发局调查，多达19％（加权比率，下同）的制造业者预期前景恶化，只有13％看好前景。整体上悲观者比乐观者多出六个百分点，而上一季乐观者比悲观者多出16个百分点，情况有很大转变。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_05_01_756845) 服务业方面，虽然仍有8％的受访者看好前景，但有多达25％看跌前景。整体上悲观者比乐观者多出17个百分点，上一季乐观者比悲观者多出七个百分点。

蔡汉廷说：“与上一季相比，新加坡企业的商业情绪更加谨慎，这主要源于关税相关的不利因素。首先，自4月初美国宣布实施对等关税以来，全球贸易紧张局势不断升级，这损害了企业信心。

其次，新加坡企业面对美国关税过山车带来的持续不确定性，例如美国对半导体和医药产品征收进口关税的时间尚不明确。”

他说：“我们预计2025年下半年新加坡经济增长将放缓，因为美国主导的全球关税上调导致外部需求恶化，这料会损害新加坡的贸易相关活动，并对我们的2025年2.0％国内生产总值增长预测构成下行风险。”

外向型行业对经济前景看法最悲观

马来亚银行经济师李顺荣受访时指出，这是2022年12月以来制造业商业预期最弱的一次，“反映贸易战不确定性对外部需求展望的影响”。服务业商业预期更是大跌，跌至2020年6月以来最低。

外向型行业对前景看法最悲观，包括金融与保险、交通与仓储，以及批发贸易业。而值得注意的是，几乎所有服务业，包括房地产等较依赖国内需求的行业，都预期有更显著挑战的前景。

李顺荣说：“随着大多数经济领域的悲观情绪高涨，企业似乎正准备面对全球经济放缓，这种放缓将蔓延至依赖外部市场和国内市场的行业。这表明，一场技术性衰退（连续两个季度环比萎缩），甚至更严重的经济放缓，无疑即将到来。”

不过他预计，2025年新加坡的国内生产总值增速将放缓至2.1％（2024年为4.4％），这意味着经济增长放缓，而非全面衰退。

但新加坡也有一些值得期待的前景，李顺荣指出，包括强劲的建设项目、不断下降的利率、充裕的财政资金，以及贸易和资金可能流向新加坡。