3月份核心通胀率降至0.5% 经济师：温和通胀情况有望持续至年底 | 联合早报

新加坡物价增长放缓的趋势持续，今年3月份核心通货膨胀率仅为0.5%，低于2月份的0.6%，也低于经济师此前预测的0.7%。经济师指出，这是2021年3月以来的最低水平，并认为本地温和的通胀情况有望持续至年底。

新加坡统计局星期三（4月23日）发布的最新消费者价格指数（CPI）数据显示，包括住宿及私人交通费用，今年3月份整体通胀率维持在0.9%，低于经济师预测的中位数1.1%。

环比来看，今年3月份核心与整体消费者价格指数，都微降0.1%。

核心通胀不包括住宿及私人交通费用，为新加坡金融管理局主要关注的物价指标。

华侨银行首席经济师林秀心说：“值得注意的是，3月份核心通胀率创四年新低，持平于2021年3月份。这对政策制定者无疑是好消息。政府此前已于1月和4月连续两度放宽货币政策。”

延伸阅读

[AMRO：新加坡有财政空间应对宏观风险 仍应保持灵活

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_22_754489) [全年增长预期下调至零到2% 我国经济技术性衰退风险浮现

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_15_752846) 星展银行高级经济师蔡汉廷说：“由于关税及通胀下行风险，我国在这周期面临外部需求前景的疲软。我们认为，金管局进一步放宽政策的可能性正在增加，未来甚至可能会将新元名义有效汇率（S$NEER）的坡度调整为零。”

金管局上周宣布4月份货币政策时，将全年核心通胀预测从1％至2％，下调到0.5％至1.5％；全年整体通胀预测从1.5％至2.5％，放缓到0.5％至1.5％。

华侨银行星期三维持2025年核心及整体通胀率1.2%预测，但认为下行风险犹存。

新加坡马来亚银行也认为，来临数个季度，本地通胀将能保持低水平，并将全年核心通胀率下修0.3个百分点至0.5%，全年整体通胀率预测下修0.2个百分点至0.8%。

核心通胀指标中，除了食品，各主要类别通胀率都下降了。

今年3月份，食品通胀率为1.3%，比前一个月攀高0.3个百分点。

零售及其他商品价格3月份下跌0.5%，跌幅大于2月份0.4%。电力和天然气价格跌幅为3.5%，也高于2月份3.1%。服务通胀率从2月的0.8%，稍降至3月份的0.6%。

今年3月份住宿通胀率稍降至1.4%，比2月减少0.2个百分点。私人交通通胀率则上涨至2.1%，增幅0.5个百分点。

新加坡金融管理局和贸工部星期三在联合发布的文告中指出，我国进口通胀预计将保持温和。全球需求趋缓且供应充裕的背景下，预计原油价格也会低于去年。食品价格的涨幅也料能受控。

文告说：“尽管贸易冲突升级可能对一些经济体造成通胀，但全球需求弱化带来的通胀下滑趋势，很可能抵消对我国进口物价的影响。”

蔡汉廷说：“我们预计2025年接下来的时间里，核心通胀率将保持温和走势，这得益于进口通胀得到控制，以及企业成本对消费者价格传导效应减弱。”

他指出，由于关税引发的全球经济放缓，全球需求显著减弱，可能会对全球大宗商品价格造成较大下行压力，进而压低新加坡的进口价格。“全球贸易放缓，可能会削弱本地劳动力市场，并使到国内成本压力趋于温和。”