贸易谈判走向难以预测 分析：关税阴云笼罩亚太股市 | 联合早报

投资者们因美国总统特朗普超预期“对等关税”导致的恐慌情绪，上星期已稍有平复，但担忧情绪未消散。日本与美国展开贸易谈判的积极信号，加之4月18日耶稣受难日假期的休市，让市场度过相对平和的一周。

新加坡海峡时报指数上星期单周涨幅为5.9％，星期四（4月17日）以3720.33作收。日本股市星期五（18日）以1.03％涨幅领先亚太，中国上海和深圳几近平收，首尔和台湾均小幅收涨。

IG市场策略师叶俊荣向《联合早报》指出：“过去一周，亚太市场看起来更倾向盘整，说明市场仍感到犹豫不决。”

对于海指回弹，他说：“鉴于美国关税导致的恐慌浪潮已消退，且之前出现极端看跌情绪后，市场仍有恢复空间，这似乎更像是一次技术性回弹。美联储主席近日的‘鹰派’发言，则给银行股提供一些支持。”

叶俊荣判断，美联储将在5月议息会议上维持利率不变，而随着相关风险开始扩散，美联储或在6月及之后恢复降息。他说：“美联储官员会担心关税带来的通胀影响，但他们坚持认为这类价格压力可能是暂时的。”

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_21_754265) 东方汇理财富管理亚洲首席策略师陈达德认为，美联储不会因“关税导致的通胀”来作出降息决定。他说：“关税引发的通胀往往是由成本导致，而不是因需求上涨，美联储加息对缓解成本驱动型通胀无济于事，加息起到的作用是在需求驱动型通胀下让消费和投资需求降温。”

投资者观望美日关税谈判

新交所市场战略师霍维（Geoff Howie）提醒，本地银行通常会是（机构）抛售的重灾区；和上世纪30年代相似，国际性银行在这个月受美国重大贸易政策改变和经济增长预期修正的影响也会相对较大。

目前，投资者继续观望日本与美国关税谈判进展。最新报道指日本政府或考虑增加美国大米和大豆进口，作为谈判潜在筹码；放宽进口汽车安全规定或也是筹码。

个股方面，全民牙科集团（Q&M Dental Group）星期四晚间称，集团将寻求在马来西亚证券交易所主板二次上市，但尚未提交正式申请。

全民牙科还向奥新全民口腔集团（Aoxin Q & M Dental）总裁邵永新医生发出催款函，要求偿还约7230万元人民币（约1300万新元），原因是邵永新对一家子公司的收购案提供利润保证后，未提交足够保证金，集团要求他将一定数额的资金存入托管账户中。全民牙科集团股价星期四收于0.28元，涨幅3.7％；奥新全民股价报0.03元，挫50％。

凯利板上市的ICP公司星期六（19日）宣布，公司和大股东欧石发（Aw Cheok Huat）已共同提出除牌要约，拟以每股0.009元现金价格，将公司私有化退市。欧石发持约57.16％股份，交易流动性较低，是他提出退市要约主要原因。文告说，退市要约价比截至4月1日的一个月内成交量加权平均价（VWAP）溢价约16.88％。

纳峰科技（Nanofilm）星期五（4月25日）召开常年股东大会。针对股东在大会前提出问题，公司星期六晚间回应。针对美国对等关税是否影响集团，公司指出，对先进材料业务、工业设备业务和纳米加工业务业绩展望没有改变，对美国的直接敞口有限。纳峰科技股价星期四收于0.505元，涨幅2.02％。

大华继显星期天（20日）晚间回应股东在常年股东大会召开前提交的提问。有股东提问，近期市场波动性较大，是否利好公司。大华继显肯定了这一说法，称更活跃交易往往推动交易量增长，对公司有积极影响。公司股价格星期四收于1.76元，无变动。