欧洲金融监管机构质疑美国国债的避险地位 | 联合早报

来源：彭博社

欧洲保险监管机构负责人表示，美国国债市场近期的剧烈波动正使其避险地位受到质疑。

据知情人士透露，欧洲保险和职业养老金管理局（EIOPA）主席Petra Hielkema上周在代表欧盟金融监管机构所作的陈述中发表了上述言论。

在闭门会议上的这一惊人表态凸显出市场对美国国债的紧张情绪。美国国债长期以来被视为全球“无风险”资产，并作为全球每日数以万亿美元贷款交易的抵押品。尽管目前没有迹象显示欧洲监管机构正在采取任何具体行动，但这番言论凸显出，外界对美债的看法在短短数周内发生了巨大转变。

美国国债市场近来出现剧烈波动。在美国总统特朗普提出全面关税政策、给全球贸易造成严重威胁并可能导致经济陷入衰退之际，上周10年期国债收益率创下20年来最大涨幅。与此同时，投资者纷纷转向其他避险资产，如黄金、德国国债以及欧元。

在法兰克福的EIOPA周四没有立即回复寻求置评的电话和电子邮件。

据知情人士透露，Hielkema还表示，美国暂停部分关税的决定可能与美国国债市场的动荡有关。由于此次会谈不公开，相关人士要求匿名。特朗普上周曾表示，暂停关税是为了给贸易伙伴进行谈判达成协议的机会，但他也提到债券市场“非常棘手”。

知情人士说，Hielkema指出，麻烦可能会在市场中一些不太显眼的领域浮现，比如牵扯到对冲基金或私募信贷的领域。他们补充说，使用非主权证券作为抵押品的公司未来可能面临流动性压力。

另一位了解讨论情况的人士表示，尽管监管机构认为市场目前运作正常，但有股市多头衍生品头寸的机构，以及支付固定利率、收取浮动利率的公司，保证金追缴有所增加。

知情人士称，与会部长讨论了在谈判展开之际如何应对特朗普发动的关税战，以及一旦谈判失败应如何进行反制。但一位高级政府官员称，此次会议的主要担忧仍是市场动荡本身。

据知情人士称，虽然本轮市场波动影响到了欧洲银行业，但由于过去几年积累了较强的资本缓冲，该行业具备应对当前市场不稳定的能力。与此同时，欧洲银行管理局（EBA）计划在下一轮压力测试中重点关注地缘政治紧张局势。

消息人士表示，欧盟市场监管机构——欧洲证券及市场管理局（ESMA）的一位代表称，当前的市场动荡也可能成为一个机会，削弱美国金融与市场参与者的主导地位。ESMA的一位代表证实该机构参加了此次会议，但拒绝透露会议具体内容。