霸王茶姬美股挂牌首日涨近16% 分析：赴美上市有助吸引国际投资者 | 联合早报

在美国上市的中概股面对摘牌风险之际，中国茶饮品牌霸王茶姬仍坚定推进赴美上市计划，成为美股“中国茶饮第一股”，首日交易收涨近16%。

受访市场人士指出，赴美上市有助霸王茶姬吸引国际投资者关注；尽管存在被迫退市隐忧，但短期内发生的可能性不大。

霸王茶姬于美东时间星期四（4月17日）在美国纳斯达克交易所挂牌，盘中一度大涨43%，全天收报32.44美元（约42.54新元），上涨15.86%，收盘价高于首次公开售股（IPO）定价28美元。根据招股书披露的已发行股份数量，公司市值约43亿美元。

路透社援引金融数据公司Dealogic统计指出，霸王茶姬本次IPO以每股26至28美元的发行区间上限价格，发行1470万股美国存托凭证（ADS），共融资约4亿1100万美元。这是自2021年1月电子烟公司雾芯科技完成14亿美元IPO以来，中国消费类企业最大规模的一次上市交易。

霸王茶姬推进美股IPO之时，中美贸易战正持续升级。美国财政部长贝森特4月9日受访时说，不排除推动中概股从美国交易所除牌的可能性；多家金融机构和分析师开始评估在美中概股被强制退市的风险。

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霸王茶姬赴美上市 拟筹资逾4亿美元 [中美关税摩擦升级 在美上市的中概股退市风险重现

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_17_753402) 财经网引述华福证券研究所所长助理、大消费组长刘畅称，霸王茶姬赴美上市，主要是由于美股IPO门槛相对较低，在美股上市也有助于品牌未来海外扩张。至于中概股退市传闻，刘畅认为可行性不高，“短期内不至于过于危险”。

分析：登陆美股有助吸引国际投资者

辉立证券投资组合经理韩巍接受《联合早报》采访时分析，登陆美股有助于吸引国际投资者，对于市场定位偏高端的霸王茶姬来说更具吸引力。在当前赴美上市中企数量减少的背景下，公司更容易获得市场关注。

此前，霸王茶姬在中国的竞争对手蜜雪冰城、奈雪的茶、古茗和茶百道，都选择赴香港上市。

霸王茶姬创始人张俊杰于2017年在云南创办该品牌。截至去年底，公司共拥有6440家门店，在一年内门店增加80%。其中6284家位于中国，其余156家分布在马来西亚、新加坡和泰国等海外市场。公司据报5月将在洛杉矶Westfield世纪城购物中心开设首家美国门店。

美国国会下属的美中经济与安全审查委员会报告显示，截至今年3月7日，共有286家中国企业在美上市。尽管2024年中概股IPO数量在此前两年多的低迷后有所回升，但平均IPO融资额仅为5000万美元，远低于2021年超过3亿美元的水平。

报告指出，中企赴美IPO规模缩水，既受中美关系紧张影响，也反映出中国监管机构加强对境外上市的审查与管控。

在东方汇理财富管理亚洲区首席策略师陈达德看来，中概股前景仍充满不确定性，发展仍受到美国政策左右。他受访时说，预计越来越多在美上市的中概股将寻求在香港实现双重上市，作为“安全网”。

不过，中企赴港上市日后也可能受到美国干预。

彭博社报道，美国众议院美中战略竞争特别委员会主席穆勒纳尔星期四致信美国银行及摩根大通高层，要求两家机构退出中国电池制造商宁德时代在香港的IPO承销安排。信中称，这可能使银行及投资者面临“巨大的监管、财务和声誉风险”。