中美关税摩擦升级 在美上市的中概股退市风险重现 | 联合早报

（华盛顿彭博电）中美不断升级的贸易对抗可能波及在美上市的中概股，中资企业被强制从美国股市退市的风险再次引发关注，多家金融机构与分析师推演这一可能性。

据彭博社报道，摩根大通、摩根士丹利、杰富瑞金融、瑞银集团等金融机构策略师与分析师发布报告，评估在美上市的200多家中资企业的退市风险，这些公司的总市值达1.1万亿美元（1.45万亿新元）。

据摩根大通估算，若这些公司被迫退市，可能会被剔除出全球指数，导致约110亿美元的被动资金流出，其中仅拼多多就占94亿美元。

杰富瑞分析师在报告中说，美国手中有两张强有力的牌，分别是中概股摘牌和禁止美资对华投资。报告称，对等关税不只是贸易问题，更关乎美中国力竞争，以及如何确保美国在这场竞争中取胜。

摩根士丹利策略师王滢在报告中说，如果所有中概股ADR同时从美国交易所退市，整个中国股票市场都将面临估值下行风险，但从长期来看，香港市场应能弥补这一交易量缺口，尤其是市值较大的公司。

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分析认为，特朗普政府手中有多项工具可用于推动中资企业退市。美国证券交易委员会（SEC）可下令交易所将中国大陆或香港企业摘牌，或直接取消这些公司在美国市场的注册资格，让它们无法在任何形式下进行交易，包括场外交易市场。

此外，SEC也可动用紧急权力要求交易暂停，若该措施由白宫发起，将更具法律和政治分量。