黄金价格飙新高 成全球动荡中避风港 | 联合早报

在全球经济不确定性加剧之际，黄金作为“避险资产”的传统地位再度凸显。随着价格不断刷新纪录，这一贵金属成为投资者眼中值得信赖的保值工具。

美国总统特朗普启动关税政策引发金融市场剧烈波动后，黄金价格快速攀升。星期五（4月11日）金价在盘中一度触及每盎司3227.51美元（约4351新元），创下历史新高，自今年初以来已上涨逾20%。

Kinesis Money交易平台高级金属分析师沃森（Frank Watson）分析称，黄金尚未被纳入美方关税清单，原因可能在于不属于关键工业品类别，因此未触及特朗普意图扶持本土制造、缩减贸易逆差的政策核心。

4月初特朗普宣布对等关税后，黄金随之创下新高。尽管随后部分投资者出于流动性考量抛售黄金，导致价格短暂回落，但在星期三（9日）美国宣布暂停对多国加征关税（不包括中国）后，金价迅速止跌反弹。

美元走软 黄金吸引力提升

特朗普的关税措施也导致美元兑多种主要货币走弱，进一步提升黄金作为价值储藏工具的吸引力。

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[美国股市“史诗级”暴跌金价上演“过山车” 本周黄金看跌

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_07_750948) [对等关税宣布在即 金价攀3134美元创新高

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_01_749696) 沃森指出，黄金不仅被各国央行与金融机构广泛持有，也受到散户投资者青睐，是“重要的风险管理资产”。市场担心贸易战将抑制全球经济增长，并预计美联储可能继续降息以应对冲击。尽管关税或引发通胀压力，但市场普遍预期美联储将优先采取宽松政策以稳增长。

利率预期改变削弱美元与美债的避险地位，反而为黄金上涨创造空间。

黄金稀缺性与可触性 危机中更具吸引力

黄金独有的稀缺性与可触性，也使它在危机中更具吸引力。尽管多数人并不直接拥有金条，但仍可通过饰品等形式接触黄金。

世界黄金协会策略师约翰·里德（John Reade）指出：“人们在不确定时期倾向于拥有看得见、摸得着的实物资产。”他说，尽管黄金不生息、亦无分红，但每当投资者对政府或银行体系失去信心时，黄金便成为他们寻求安全感的首选。

沃森补充称：“黄金极其稀有，不会腐蚀，是最具价值的长期储藏工具。”

央行持续购入支撑金价

全球央行的持续购金行为也是金价攀升的重要推手。各国政府通过增持黄金储备，以应对金融不确定性、稳定本币汇率，并作为金融交易或贷款的抵押物。

据世界黄金协会数据，2024年全球央行净增黄金储备已连续第三年突破1000吨。

ByteTree投资研究机构分析师莫里斯（Charlie Morris）指出，2022年俄乌战争爆发后，西方冻结俄罗斯外汇储备，引发各国央行对黄金储备安全性的重新评估，成为全球央行购金潮的导火索。