“黑色星期一”后黄金美元回稳 油价或长期承压 | 联合早报

美国特朗普政府宣布对等关税以来，市场犹如坐过山车般大起大落。早前大跌的多项资产逐渐回稳，黄金反弹上涨大约1％，美元指数回升到103以上的水平。

截至星期二（4月8日）傍晚6时30分，黄金现货价格报每安士3008.38美元，涨0.84％，期货价格报每安士3020.7美元，涨1.58％。

反映美元兑一篮子主要货币的美元指数报103.28，已从上星期四（3日）的六个月最低点102.07回弹。

上周跌破每桶70美元的布伦特原油价格，星期二早盘一度涨1.53％至每桶65.19美元，到了傍晚6时30分，回吐过半涨幅至每桶64.63美元。

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位于澳大利亚悉尼的西太平洋银行（Westpac）金融市场战略主管韦顿（Martin Whetton）指出，早前股市大跌，投资者为了套现和追加保证金（margin call），抛售国债和黄金，导致两者价格走软。

然而，美国与主要贸易伙伴的关系日益紧张，市场认为，金价还有支撑。OANDA分析师瓦达（Zain Vawda）说：“如果关税继续给市场带来不确定性，加上美国联邦储备局接下来会减息，这两项因素都有利于金价再次反弹。”　　

和黄金一样，美元也被视为是避险资产。特朗普宣布对等关税之后，美元指数却一度大跌。保德信固定收益（PGIM Fixed Income）指出，美元指数迅速反弹，显示在短期内，美元的避险地位未变。

此外，美联储主席鲍威尔强调，美联储并不急着降息。企业和机构也可能为了偿还美元计价的债务，累积美元。

如果排除上述短期有利因素，保德信认为，美元长期走势偏弱。保德信说：“美联储最终减息和股市资金外流，都会导致美元长期走弱。”

两大风险或令国际油价进一步走低

在诸多资产中，国际油价最容易受经济景气循环影响。大华银行市场分析与策略主管王君豪在一份分析报告中指出，布伦特原油面临两大风险进一步恶化。

首先是特朗普政府宣布的对等关税，导致全球经济增长进一步放缓。其次是石油输出国组织与盟友（OPEC+，简称油盟+）增产幅度，出乎市场预料。

八个油盟+成员国原定今年5月起，把每日产量提高到13万5000桶，但它们上周宣布要把每日产量提高到41万1000桶，是原计划的三倍。

有鉴于此，王君豪进一步下调了布伦特原油价格预测，把今年第二季和第三季的价格预测下调5美元至每桶65美元，同时预测第四季和明年第一季的价格再滑落到每桶60美元。