三大银行股受重挫 分析师仍看好其抗压能力 | 联合早报

美国对等关税“炸弹”以及中国的强硬反击为股市掀起沉重卖压，新加坡三大银行沦为重灾区，纷纷跌至年初至今最低水平。而受访分析师认为，众银行仍具备充足抗压能力。

星期一（4月7日）闭市，星展集团大跌9.28％，报39.28元；华侨银行下滑6.92％至15.47元；大华银行则下挫6.29％，收报33.23元。年初至今，这三大银行股已分别下跌10.65％、7.03％以及9.08％。

华侨银行投资研究星期一发布报告指出，众投资者因贸易局势不稳离场观望，使银行股承受巨大卖压。

星展集团研究分析师林瑞雯接受《联合早报》访问时说，对等关税可能造成全球经济放缓，进而对银行贷款增长，尤其是贸易融资贷款带来下行压力。“与2018年贸易战相比，此次关税范围更广，波及更多产业和国家，对市场影响可能更加深远。”

马来亚银行证券研究主管迪兰（Thilan Wickramasinghe）上星期五（4日）发布报告也指出，对等关税造成全球经济增长放缓的当儿，信贷需求也会应声下滑，继而影响银行业。

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潜在降息侵蚀银行盈利

展望未来，迪兰认为，各国为刺激经济若采取降息之举，会压缩银行盈利。

林瑞雯也看法一致，且说此前市场预计今年美联储仅会降息两次，但眼见经济走软可能性增高，如今市场开始猜测美联储会降息四或五次。

华桥银行投资研究也说，截至星期一，期货市场已押注美联储今年降息四次，这使新加坡银行前景陷入疲弱。“过去几年的亮眼表现，部分得益于创纪录的净利息收入。”

星展集团研究上星期四（3日）发布的报告亦指出，美国经济疲软，或促使美联储降息，届时银行股净息差、净利息收入会受到压缩。

尽管如此，迪兰也说，中国祭出的刺激措施，以及供应链往东南亚转移的趋势，预计会为银行业带来一些利好。“在区域一体化方面具备优势的新加坡银行，将是这一趋势的受惠者。”

分析师：银行仍具备抗压能力

华桥银行投资研究也持相同看法，认为区域市场正加强彼此的合作关系，这有望缓解美国关税带来的冲击。

彭博高级信贷分析师郭术甯接受《联合早报》访问时指出，新加坡银行拥有充足的资本基础、拨备水平以及风险控制能力，因此能在美国关税引发经济放缓、货币走弱的当儿，缓解资产质量所承受的压力，从而增强资产负债表的稳健性。

“与此同时，银行稳健的流动性以及多元化的融资结构，也有助于在全球贸易风险、经济前景忧虑上升的背景下，抵御市场波动。这些优势使得新加坡银行在当前环境下，比亚细安同业更具抗压能力。”