关税战及油盟计划增产 油价或跌至每桶50美元 | 联合早报

受中美互加关税影响，全球经济衰退风险上升，市场对原油需求的预期随之下降，再加上石油输出国组织与盟友计划增产，国际油价延续近期跌势，星期一（4月7日）平均下跌超过3％。

截至星期一下午5时，美国西得克萨斯中间基原油（WTI）下跌2.59美元或3.6％，报每桶59.40美元（约80.08新元）。布伦特原油期货下跌2.57美元至每桶63.01美元，跌幅达3.92％。这两个基准都触及2021年4月以来的最低点。

过去五个交易日，布伦特油价下跌超过15％，原油价下挫超过16％；作为全球最大石油进口国的中国，上星期五（4日）宣布对美国商品加征34％关税后，油价直接暴跌7％。

乐天证券（Rakuten Securities）大宗商品分析师吉田悟指出，市场担心关税会削弱全球经济，是油价下跌的主要驱动因素。不仅如此，石油输出国组织与盟友（OPEC+，简称油盟）计划增产，也加剧抛售压力。

吉田悟预测，若股市持续往下跌，油价跌到每桶55美元或至50美元关口，也不是不可能的事。

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[国际原油价格连续两年下滑 布伦特2024年全年跌3%

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_03_18_746514)

BMI研究报告：油价或持续下跌

BMI研究报告指出，美国总统特朗普自上星期三（2日）宣布全面关税措施以来，布伦特原油的前月合约价值已损失近12％，进一步下跌几乎是不可避免的，因为投资者正在权衡美国与全球经济衰退的风险。

报告提到：“我们正评估全球经济衰退对石油需求和市场情绪的影响，并且将在接下来的几周内修改价格预测，主要会看油盟近期的行动，因为这个组织在过去十年中，在支撑油价和促进市场复苏方面，发挥了关键作用。”

不过，八个油盟成员国上周出乎意料地宣布，下月开始把每天的油产量增加41万1000桶，比原定计划多出27万6000桶，相当于提前释放三个月的增产配额。

这八个国家强调，仍致力于维持市场稳定，并保留在必要时暂停或逆转增产的权利。

油盟突然增产的决定，与此前其竭力保护油市的立场相悖。（路透社）

称市场稳健 油盟增产举动不寻常

BMI认为，油盟在增产方面一向保持谨慎，宁愿让油价过热，也不愿贸然释放供应。然而，油盟最新举动却反其道而行，在油价大幅下跌时，以当前市场基本面稳健、前景积极为由决定增产。

报告指出，市场当时正陷入恐慌，一旦互惠关税全面落实，美国的实际关税水平将升至约23％，高于1930年经济大萧条时期的水平。

“这是否代表它们的战略方向正在发生转变？如果油盟保护机制正在减弱，我们可能需要进一步下调对布伦特原油的价格预测。”

根据分析，油盟推行的减产协议已持续近十年，但在非油盟国家供应增长强劲、全球需求预期放缓的背景下，油盟有理由在今年放松减产限制，让较低的油价平衡市场，让油盟重新争夺市场份额。但这会造成市场波动性上升、削弱油盟对油价的控制力，进而对依赖石油收入的生产国带来经济冲击。

报告还提到，此轮增产不排除是暂时性策略，意在缓解当前市场动荡，油盟可能随时改变想法。