摩根大通：特朗普的关税措施将使美国陷入衰退 | 联合早报

金融服务公司摩根大通指出，考虑到特朗普政府本周宣布的关税可能带来的影响，该行预计美国经济将在今年陷入衰退。

彭博社引述摩根大通首席美国经济师迈克尔·费罗利（Michael Feroli）星期五（4月4日）致客户的报告说：“我们现在预计，在关税的压力下，实际国内生产总值（GDP）将出现萎缩，预计全年实际GDP增长率为-0.3%，低于先前预测的1.3%，”

费罗利说：“预期中的经济活动萎缩料将抑制招聘，并随着时间的推移将失业率推高至5.3％。”

滞胀将使美联储决策者陷入两难境地

费罗利预计，美国联邦储备局从6月开始下调基准利率，并在随后的每次会议上持续降息，直至明年1月份，从而使基准利率从目前的4.25%-4.5%区间降至2.75%-3%。

该行预计，即便一项衡量基本通胀的关键指标到年底从当前的2.8%上升至4.4%，美联储仍会进行这些降息。

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[华尔街警告：特朗普关税恐致经济衰退 通胀或重返高位

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_04_750417) [关税引发经济衰退忧虑 油价节节下滑

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_04_750459) 费罗利在报告中写道：“如果预期成真，我们预测的滞胀将使美联储决策者陷入两难境地……我们认为，劳动力市场的显著走弱最终会占据主导地位，特别是如果这导致薪资增长放缓，从而使委员会更确信不会形成价格-工资的螺旋式上升。”