美国关税料重创经济 经济师下调我国经济增长预测 | 联合早报
zaobao
美国实施对等关税预计将对新加坡和亚细安经济造成重大冲击，经济师纷纷下调对我国今年经济增长的预测。
副总理兼贸工部长颜金勇星期四（4月3日）也说，关税冲击不容忽视，当局将重新评估全年经济增长，并可能会下调预测。
当前经济师普遍预测，我国全年国内生产总值（GDP）增长将略高于2%。不过，我国经济可能在未来面临更大不确定性。
尽管新加坡仅被征收10%的最低关税，但马来亚银行在最新一份报告中，将全年GDP增长预测由原来的2.6%下调至2.1%，下调幅度在亚细安六国中仅次于越南和马来西亚，原因是新加坡经济高度依赖贸易。
经济师在报告中说：“如果全球贸易紧张局势进一步扩大并升级，例如欧盟和中国计划实施报复关税，经济前景可能进一步恶化。”
延伸阅读
[关税或冲击电子消费品 本地通胀率预料回升
](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_04_05_750594)
[【数据说】新加坡出口美国商品课税10％ 六成或可豁免
经济师还指出，由于美国本轮对等关税中，暂时豁免了包括药品、半导体在内的部分商品。如果美国在未来对这些商品征税，将对新加坡构成压力。
数据显示，我国对美国的出口中，药品占据了主要份额，2024年预计约占对美出口总额的35%。
野村证券（Nomura）全球市场研究在最新报告中，将新加坡经济增长预测从2.8%大幅下调至2.3%。报告指出，尽管新加坡面临的关税较低，且半导体和医药等重要行业暂未受影响，但全球贸易摩擦加剧及外部需求疲软，将严重拖累出口，而新加坡第一季GDP已有放缓趋势。
不少经济师认为，我国经济放缓的迹象已经显现。2月制造业产值同比下跌1.3%，终结了过去七个月的增长势头，且跌破了市场预期。同时，3月制造业采购经理指数（PMI）也下降，反映制造业扩张放缓。
华侨银行在最新报告中，将我国全年经济增长从2.2%小幅下调至2.1%。报告指出，作为贸易、物流和金融中心，新加坡将间接受到关税带来的连锁反应影响。
华侨银行分析师认为，新加坡的经济韧性取决于它如何应对贸易流向的变化，如果企业将生产搬离高关税国家，新加坡可能会因此受益。同时，如何有效管理经济不确定性和金融市场的波动，也是影响新加坡经济走势的重要因素。
野村经济师提到，新加坡可能通过财政政策来缓冲关税影响。“我们相信政府有足够的财政资源可以动用，在大选年提供额外的财政支持措施。事实上，政府在2025年财政预算中已经采取了扩张性的财政政策立场。”
关税冲击“中国加一”战略 亚细安经济前景被下调
亚细安作为受对等关税冲击最严重的地区之一，整体经济前景遭下调。经济师预计，区域出口和投资增长将低于此前预期。
对“中国加一”战略的担忧，成为拖累经济增长的重要因素。过去，亚细安经济体受益于供应链转移，而对等关税可能改变这一趋势。
马来亚银行分析师指出，“中国加一”战略并未终结，但对等关税可能扰乱并拖慢供应链向亚细安的转移。尽管亚细安相较中国，在对美关税方面仍具优势，但这一优势因对等关税的实施而缩小，越南和泰国受影响最大。
分析师在报告中写道：“在贸易政策不确定性加剧、全球贸易紧张局势升级以及美国关税壁垒导致产能过剩的背景下，跨国企业可能会暂缓对亚细安的新直接投资。”
马来亚银行将亚细安六国整体全年经济增长预测从4.7%下调至4.2%。其中，面临最高关税（46%）的越南下调幅度最大，为一个百分点；其次是马来西亚，下调0.6个百分点。
野村全球市场研究将亚细安各国经济增长预测下调0.1到0.6个百分点不等，其中，泰国下调幅度最大，原因是关税高于预期，加上经济本就疲软。
华侨银行认为，经济受打击最严重的是越南和泰国，分别下调1.2和0.8个百分点。
此外，大华银行和新加坡兴业银行发布了对马来西亚的经济预测，分别将其全年经济增速下调0.7和0.5个百分点。