金管局经济师调查：首季经济料增3.8％ 较去年第四季放缓 | 联合早报

地缘政治紧张局势，包括关税上升，是经济师最担心影响新加坡经济增长的负面因素。经济师预测，我国第一季经济同比增长3.8％，较去年第四季放缓。经济师也预测，我国第一季通货膨胀率和核心通胀率将再放缓到1.5％和1.1％。

根据新加坡金融管理局星期三（3月19日）发布的最新经济师调查报告，经济师对我国今年全年经济增长的中位数预测是2.6％，与去年12月的调查结果一样。

以平均概率来说，经济师认为，我国全年经济增长最有可能落在2.5％至2.9％的范围。

贸工部预测，新加坡经济今年全年增长1％至3％。我国经济去年第四季增长5％，全年增长4.4％。

金管局是在2月14日，向25名关注我国经济的经济师发出调查，共收到20人回复。金管局上一次发布经济师调查报告是去年12月。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_02_15_739556) 最新调查中，经济师把制造业全年增长预测从2.7％调高到2.9％，金融与保险业及批发与零售贸易业的维持在4％和2.7％。建筑业和住宿与食品服务业的增长预测，则下调了0.1和0.5个百分点至3.4％和2％。

经济师也把非石油国内出口的全年增长预测从3.5％下调到2.8％。

经济师再调低全年核心通胀预测

相较去年12月发布的调查，经济师把全年整体通胀预测从1.9％下调到1.7％，核心通胀预测从1.8％下调到1.5％。经济师在去年底已调低这两项预测。

经济师认为，地缘政治紧张局势，包括关税提高，是新加坡经济面临的最大下行风险。中国经济增长疲软和通胀回升也是潜在风险。

中国经济增长更强劲则对新加坡经济有正面助益，六成经济师认为，这是上调增长预测的首要考量。科技周期持续上扬和贸易紧张局势比预期温和，是另外两项主要利好因素。

综合以上，16％的经济师认为，金管局可能在4月份再调低新元名义有效汇率（S$NEER）政策区间的坡度，但更大比率，大约29％预测，金管局要到7月份才会再放宽货币政策。