经济学家预计美联储2025年降息两次 从9月开始 | 联合早报

来源：彭博社

根据彭博新闻社对经济学家进行的调查，美联储料将在今年上半年维持利率不变，然后从9月开始进行两次降息。

美联储官员已经暗示，由于围绕总统特朗普的经济政策、尤其是贸易政策的不确定性，他们可能会按兵不动一段时间。调查显示，特朗普的这些政策，无论是只是提出抑或是已经实施，也导致大多数经济学家下调了对经济增长的预测，同时上调了对通胀的预测。

特朗普威胁或者已经对美国最大贸易伙伴——包括中国、加拿大和墨西哥在内——实施新关税，但其计划的具体细节却经常变化不定。这种不确定性扰乱了金融市场，引发了人们担心美国可能面临经济增长放缓同时通胀居高不下的局面，也就是经济学家所谓的滞胀。

“美联储现在处于很艰难的境地，面对的是更为滞胀的前景，而核心通胀却依然远高于中期目标，” BMO Capital Markets首席美国经济学家Scott Anderson说。“未来关税在幅度、持续时间和目标等方面的不确定性使货币政策前景进一步复杂化，有可能扰乱货币政策预期以及金融市场。”

根据3月7日-12日进行的这项调查，绝大多数受访者认为通胀和失业面临的风险主要是上行方向。

至于下周，经济学家广泛预计美联储主席鲍威尔和其他决策者将把基准利率维持在4.25%-4.5%的区间不变。经济学家还预测，美联储决策者的最新经济展望也将显示今年会有两次25个基点的降息。

根据预测中值，经济学家认为降息分别在9月和12月。在去年12月的调查中，经济学家预测2025年将有三次降息，首次发生在3月。

经济学家预计，美联储的季度展望将显示不包括食品和能源的所谓核心通胀率略微上升，经济增长速度将逐步放缓。但大多数受访者预计美联储会后声明的关键部分不会有太大变化。

大约11%的受访者预计美联储官员将在下周的会议上进一步放慢缩减资产负债表的步伐。另有41%预计这会在第二季度的某个时候发生。