美联储褐皮书：经济“略有”增长 关税成高频词 | 联合早报

美国联邦储备局在对地区商界联系人进行调查的褐皮书报告中指出，自1月中旬以来，经济活动“略有”增长，但全国各地的企业都表示，特朗普政府的新政策，特别是关税政策，带来了不确定性。

大多数地区价格“温和”上涨，部分地区报告相比前一个调查期价格上涨加快。展望未来，全国各地的企业“预计原材料的潜在关税将导致它们提高价格，有零星报告称一些公司已经提前提高了价格。”

彭博社引述星期三（3月5日）公布的褐皮书报告说，关税提及49次，不确定性一词出现47次。

本期褐皮书报告由明尼阿波利斯联邦储备银行使用2月24日或之前收集到的信息编制而成，其中包括对12个美联储辖区企业状况的轶事信息和评论。美联储说，一些地区的“异常天气状况”削弱了休闲和酒店业的需求。

报告称，“消费者支出总体下降，有报告称对必需品的需求稳固，但对非必需品的价格敏感度提高，特别是低收入消费者。”

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_03_05_743759) 报告显示的就业形势喜忧参半，七个辖区表示没有变化。多位联系人称，移民和其他政策的不确定性影响了当前和未来的劳动力需求。

报告表示，“工资以缓和至温和的速度增长，略低于上次报告期，有几个地区的工资压力正在缓解。”

褐皮书是美联储官员们在政策会议前获得的常规经济简报文件之一。美联储下次会议是在3月18至19日，市场广泛预计这次会议将维持利率不变。