贸易战硝烟四起 加关税你来我往 美股3.6万亿美元市值灰飞烟灭 | 联合早报

来源：彭博社

作者：Esha Dey、Jess Menton

唐纳德·特朗普重返白宫曾让华尔街欣喜若狂。仅在选举日后的一个月里标普500指数就大涨逾5%，令美股市值猛增约2.8万亿美元，因为投资者认为新政府会好好搞经济。

日历翻到2025年后，尽管关税和驱逐引发的担忧冲淡了市场热情，但美股依然处在或接近纪录高位。标普500指数2月19日再创辉煌，意味着选举日以来的涨势达到了6.3%，市值超过3万亿美元。

仅仅过了两周，这波行情便已化为乌有。特朗普对中国、加拿大和墨西哥这三大贸易伙伴加征关税引发的年内最惨烈抛售愈演愈烈。美东时间周二上午11:29，标普500指数跌幅达到1.7%，目前已从纪录高位回落6.4%，基本上退到了四个月前美国大选投票日的水平。

就眼下而言，对特朗普不会干任何搅动股市行情之事的押注已经输了。

“关税增加了经济出现恶性循环的概率。没有人想到要去加关税，” 22V Research创始人Dennis Debusschere说。

但特朗普就是加了。除了对加拿大和墨西哥下手之外，特朗普还将对中国的新增关税翻倍至20%。他也已经威胁要对来自欧盟的商品实施类似打击。

华尔街的风险厌恶情绪明显上升。作为特朗普胜选后的大赢家之一，小盘股也开始走下坡路。罗素2000指数目前较去年11月底触及的高点大跌了16%。该指数当时在大选结果出炉后很快大涨8%，因其成分股多为经营国内市场的企业，被交易员视为新政府“美国第一”政策的受益者。

标普500指数从2023年初开始的两年行情中大涨了逾50%，现在投资者在抛售其中的大赢家。身处人工智能支出热潮中心的英伟达周一下跌8.7%，股价从1月6日的高位回落25%，市值蒸发8,000多亿美元。除了Meta Platforms Inc.，最近几周所谓的“科技股七巨头”都未能逃过重创，其中最受伤的莫过于伊隆·马斯克的特斯拉。

这家电动汽车公司的股价从2024年末的高点下跌了45%。从美国总统大选到12月中旬期间，该公司市值几乎翻了一番，因为投资者押注马斯克将从他与特朗普的密切关系中受益。

在股市的投机角落跌势更为极端。做空程度最甚的一篮子股票较1月触及的近期高点下跌了22%。亏损科技股指标周一暴跌6.3%，创下去年12月以来最大单日跌幅。比特币一直处于自由落体状态，即使特朗普周日再次高谈其加密货币战略储备计划之后也未能幸免。

“交易员现在是先卖之后再问问题，” Miramar Capital高级投资组合经理Max Wasserman接受电话采访时说，“市场估值过高了，交易员们现在开始意识到关税真的来了，他们不想为那些市盈率30-40倍的公司买单。”