分析：投资者随特朗普政策摇摆 本周股市料仍动荡 | 联合早报

在美国总统特朗普的“关税论”和本地银行股平均下跌1.6%的影响下，新加坡海峡时报指数上周下跌0.9%，上星期五（2月28日）闭市报3895.70点。分析师认为，这一周的股市仍会随着特朗普的政策走向起震荡，美国的经济数据和中国两会内容也是影响股市表现的关键。

新加坡交易所市场战略师霍维（Geoff Howie）说，三家本地银行的股价，上周平均下跌1.6%，大华银行的跌幅最小，机构投资者净卖出也最少。

“这是三大银行连续九季取得净利息收入超过80亿元，但非利息收入总和，则从去年第三季的49亿元下跌至第四季的37亿元。”

IG市场策略师叶俊荣接受《联合早报》访问时说，特朗普的关税威胁造成的不确定性将延续到新一周，这个星期是实施关税到期日，会促使市场重新审视是否低估关税所带来的风险，市场气氛会趋向谨慎。

辉立证券首席股票经纪谭莹莹受访时也提出类似看法。她认为，基金经理对特朗普的政策走向非常敏感，会因此改变投资策略，进而导致市场持续动荡。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_02_28_742490) 谭莹莹说：“基金经理的快速改变投资配置的操作，对散户来说是措手不及的，在惊慌操作下，加剧了市场波动。”

叶俊荣说：“实施任何关税都对市场不利，因为贸易限制会导致全球经济下行风险、提高通货膨胀压力、影响消费情绪，进而再弱化全球贸易。”

卓星企业融资（SAC Capital）证券研究主管曾宪仁受访时指出，在高通胀环境下，与商品相关的公司将受惠，大型基础建设项目则相对不受通胀影响。他认为，“建筑相关企业速美集团（Soilbuild）、ISOTeam和协通企业（Hiap Tong）可能更具优势”。

谭莹莹也说，美国联邦储备局3月5日起便会开始暗示利率下来的走势。在利率仍在高位的情况下，美国上周公布的经济数据仍理想，因此，她认为，美联储应该不会减息，只有维持利率或加息两个选择。

美联储下一次会议于18日至19日召开，并会包括经济预测摘要。

至于中国因素方面，叶俊荣说：“中国5%的经济增长目标似乎是共识，反映了增长的稳定和面对外界压力的韧性，预计政策扶持将继续。不过，中国股市最近的涨势，或为政府维持当前投资者信心方面增加难度，按照一向的政策已不足够，需要更清楚、明确政策才能支撑市场的信任。”

谭莹莹说，海指最近的支持位在3885点，阻力位会在上星期高位3951点。

康盛人生集团去年亏损额达1869万元

个股消息方面，康盛人生集团（Cordlife）上星期六（3月1日）公布截至2024年12月31日下半年和全年业绩。集团下半年陷入亏损，从2023财年同期的近130万元盈利，转为亏损633万元，每股亏损达2.47分。以全年来看，公司的亏损额达1869万元，每股亏损7.29分。康盛股价星期五闭市上升1.91%至0.16元。

全民牙科集团（Q&M Dental Group）星期六公布，截至2024年底下半年的净利减少22%至484万元，息税折摊前盈利（EBITDA）下跌21%至1468万元。每股盈利从0.65分减少至0.51分。

以全年来看，马来西亚的业务贡献增加使到集团净利增长27%至1464万元，每股盈利1.55分。董事会建议派发每股0.7分的终期股息，派息日3月26日。2024财年的总派息达到1.1分。全民的股价星期五报0.285元，下跌1.72%。

蔚来汽车（NIO）公布，2月份共交付1万3192辆汽车，比去年同期增长62.2%。今年至今，交付的车辆总数增长48.8%，达2万7055辆。公司股价星期五收报4.57美元，跌4.59%。

康敦医疗（Quantum Healthcare）截至去年底2024财年的净亏损从30万元大幅扩大至117万元，每股亏损0.0148分。集团的流动负债比流动资产多807万元，股东权益出现283万元的赤字、运营产生的净现金约160万元，这对集团的持续运营构成重大疑虑。尽管如此，公司董事会认为，集团仍具备足够的运营资本，能够维持未来12个月的运作。公司股价星期五维持在0.002元。

卓越自动系统（Advanced Systems Automation）截至去年底，2024财年下半年的净亏损扩大90%至563万元，每股亏损1.002分。全年的亏损额则增加53%至615万元，每股亏损1.095分。公司股价星期五闭市上扬11.11%至0.01元。