戴尔科技业绩低于预期 Super Micro Computer迟来财报扭转跌势 | 联合早报

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戴尔科技公司（Dell Technologies Inc）（代码：DELL）

• 52周最高：179.70美元
• 52周最低：86.93美元
• 最后闭市价：102.76美元（-4.70%）

电脑制造商戴尔科技集团星期四（2月27日）公布的季度业绩令投资者失望，导致股价当天下挫近7%，在当天盘后还继续退低超过1%。

根据戴尔科技截至今年2月初的第四财季业绩报告，在服务器部门业绩的推动下，集团的营业额增长7%至239亿美元。其中服务器部门的营业额就增加22%，达到113亿5000万美元。集团的净利从去年同期的12亿1000万美元，即每股盈利1.66美元，增至15亿3000万美元，即每股盈利2.15美元。在剔除特殊项目后，集团调整后的每股盈利是2.68美元。

但是，这个业绩表现与分析公司LSEG之前收集到的分析师平均预测相比，即营业额245亿5000万美元，以及每股盈利2.53美元，戴尔科技的业绩表现其实是没有惊喜的。

不仅如此，针对当前第一财季的业绩表现，戴尔科技高管们预估，集团营业额会介于225亿美元至235亿美元，比LSEG分析师预期的235亿9000万美元低。集团调整后的每股盈利相信会是1.65美元，也比分析师预期的1.76美元少。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_01_06_731166) 这次唯一的好消息，也许就是戴尔科技卖给全球首富马斯克（Elon Musk）掌管的人工智能公司xAI的服务器，截至今年1月底为止，订单还剩下41亿美元这么多。

戴尔科技高管们说，在刚刚过去的2025财年里，集团总共销售约100亿美元的人工智能优化服务器。他们预计本财年的人工智能系统销售额将达到约150亿美元。

至于当前的2026财年全年营业额，高管们认为会介于1010亿美元至1050亿美元，与LSEG分析师预测的1031亿7000万美元大致相同，不过全年每股盈利会有9.30美元，比分析师预期的9.23美元略高。

戴尔科技这次也宣布将股息提高18%，并授权管理层回购100亿美元的自家股。

Super Micro Computer终于交出拖延多时的业绩报告。但是该公司前面的路还不是完全平坦的。（路透社）

Super Micro Computer Inc（代码：SMCI）

• 52周最高：122.90美元
• 52周最低：17.25美元
• 最后闭市价：41.46美元（-3.47%）

人工智能服务器制造商Super Micro Computer的股价在星期二（25日）正常交易时间大跌12%。但是在当天盘后，因公司终于交出拖延多时的业绩报告，让公司股价即刻扭转走势，在盘后飙高将近22%。

Super Micro Computer是在美国证券交易委员会（SEC）发出的2月25日最后一天期限，提交截至2024年6月30日的年度业绩报告，以及截至2024年9月30日的第一财季业绩报告。因为在当天正常交易时间里，投资者一直看不到这两份业绩报告的踪影，担心公司会被纳斯达克证券交易所摘牌，导致这只股一直节节败退。

但发布业绩也只是解决Super Micro Computer面对到的部分问题而已。例如，公司2月初指出，已收到司法部和证券交易委员会的传票，必须对在去年8月27日Hindenburg Research指责业务出现“操纵会计”作出答复，尽管它表示这些诉讼毫无根据。

去年无法交出年报后，公司于10月底也发生会计师安永会计师事务所（Ernst & Young）突然终止与公司的合约事件。会计公司说，最近引起注意的信息“导致我们无法再依赖管理层和审计委员会的陈述”，导致Super Micro Computer的股价在当天暴跌超过30%。

Super Micro Computer然后在去年12月宣布，董事会的一个独立特别委员会没有发现“管理层或董事会存在不当行为的证据”。之后还推荐一名新的首席财务官，以及表示可以增加更多监督的会计和合规主管。

尽管处在“多事之秋”，Super Micro Computer在发布业绩时说，会争取在2026财年实现400亿美元营业额的目标。虽然市场一些分析师认为这个目标太过“雄心勃勃”，但公司高管们认为，这只是反映公司成功利用英伟达的新Blackwell晶片带来的巨大机遇而已。如果真的达到这个营业额目标，它将会比当前2025财年的235亿美元至250亿美元的营业额目标还要亮眼。

在出现业绩报告不能按时发布等问题之前，Super Micro Computer曾是去年最热门的晶片股之一。开年至今，股价上涨55%，但与2024年3月的118.81美元高峰相比，该股已经下跌超过60%。