Coinbase和Reddit业绩可圈可点 但投资者反应不一 | 联合早报

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Coinbase Global Inc（代码：COIN）

• 52周最高：349.75美元
• 52周最低：146.12美元
• 最后闭市价：274.31美元（-7.98％）

在比特币价格自去年底开始创下一个又一个新高的带动下，美国最大的加密货币交易平台Coinbase Global在2月13日盘后发布了比预期好的季度业绩，季度营业额更是创下过去三年以来的最高记录。

根据Coinbase Global截至去年12月底的第四季业绩报告，该集团的营业额从前年同期的9亿5380万美元，增加至22亿7000万美元。集团净利是13亿美元，即每股盈利4.68美元，比前年同期的2亿7300万美元净利，即每股盈利1.04美元还要出色许多。如果与市场分析公司LSEG之前收集到的分析师平均预测相比，即营业额18亿8000万美元和每股盈利1.81美元，Coinbase Global业绩之强劲不言而喻。

它的交易收入也同比增长了一倍多，达到15亿6000万美元，比StreetAccount分析师预测的12亿9000万美元多。在Coinbase Global平台进行的总交易总额达到4390亿美元，同比增长185%。其中散户的交易额较前年同期增长224%，机构投资者的交易量则增长176%。

两主要因素致交易额强劲同比增长

Coinbase Global在致给股东的信中说：“交易额的强劲同比增长，主要是因为加密资产价格波动比以往来得大，尤其是在去年第一季度和第四季，以及平均加密资产价格上涨所推动。支撑这股走势的两个主要因素是：2024年第一季比特币ETF产品的推出，以及2024年第四季支持加密货币的美国总统和国会的出现。另外，相关的监管也变得更明确，这些都让现货加密货币交易活动增加。”

延伸阅读

[周五美市盘前小幅走低 聚焦Coinbase季度业绩

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_02_15_739548) [周四美市盘前小幅走高 聚焦社交媒体平台Reddit 季度业绩

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_02_14_739264) 至于当前季度业绩表现，Coinbase Global高管们说，截至今年2月11日，集团的交易收入已达7亿5000万美元；第一季订户和服务收入（包括：稳定币、托管等收入）预计介于6亿8500万美元至7亿6500万美元之间。公司也正在努力开拓交易以外的收入，让收入来源更多元化。截至第四季，交易收入占总收入的68.5%。

目前在Tipranks的17名分析师当中，有七名给予该股“买进”的评级，10名给予该股“持守”的评级。他们给该股定下的一年期限平均目标价是329.80美元。

Reddit Inc的第四季全球每日活跃独立用户同比增长39%，达1亿零170万用户。（路透社）

Reddit Inc（代码：RDDT）

• 52周最高：230.41美元
• 52周最低：37.35美元
• 最后闭市价：196.38美元（-4.18％）

社交媒体平台公司Reddit Inc在2月12日盘后公布的第四季用户数量比市场分析师预期的低，导致公司股价在当天盘后下跌超过13%。

根据Reddit Inc截至去年12月底的第四季业绩报告，集团营业额同比增长71%，达4亿2800万美元，是集团自2022年以来增长最快的季度。集团净利从一年前同期的1850万美元，即每股盈亏平衡，几乎翻两倍达到7100万美元，即每股盈利0.36美元。

其实，Reddit Inc的业绩与市场分析公司LSEG之前收集到的分析师预测相比是出色的。之前分析师预计的平均营业额是4亿零500万美元，每股盈利则是0.25美元。

Reddit Inc的业绩问题是出在它的第四季全球每日活跃独立用户（Global Daily Active Uniques，简称DAUq）数量。虽然这个用户数字同比增长39%达1亿零170万用户，但却没有达到华尔街分析师平均预测的1亿零310万用户。

谷歌搜索程序计算法改变 造成去年第四季用户增长波动

Reddit Inc首席执行官霍夫曼（Steve Huffman）在业绩报告中说，谷歌搜索程序计算法的改变，是导致Reddit平台去年第四季用户增长出现一些“波动”的主要原因，但相关的搜索流量已在今年第一季恢复。谷歌的搜索计算法每年大概都会有两次的更改。换言之，“这不是第一次，也不会是最后一次”。

霍夫曼也说：“发生这样的事情其实并不罕见，毕竟搜索程序的推荐会时不时出现更动，而且它主要影响公司那些已经注销的用户。我们的团队也多次有效地适应这些最新变化方面。”

至于当前的第一季业绩，Reddit Inc高管们预计，营业额相信会介于3亿6000万美元至3亿7000万美元，比市场分析师平均预测的3亿5800万美元高。

Reddit Inc在去年3月份以每股34美元的价格上市。截至2月14日收盘为止，股价已上涨五倍多，达196.38美元。